FERI hat Christopher Kuschel zum Head of Fixed Income berufen. In dieser Rolle verantwortet er seit dem 1. April innerhalb des Multi Asset-Ansatzes der FERI die Segmente Money Markets & Bonds und wird durch seine Expertise im Anleihesegment den weiteren Ausbau traditioneller Anlagen vorantreiben. Darüber hinaus zählen auch die Implementierung von innovativen Konzepten und die Bereitstellung seiner Expertise für andere Assetklassen wie bspw. Private Markets zu seinen Aufgabenbereichen. 

Wade O’Brien, Frank Fama, Abby Coleman und Walker Haymond von Cambridge Associates haben sich vor dem Hintergrund der aktuellen Medienberichterstattung mit einer Analyse des US-amerikanischen Private-Credit-Markts befasst und Schlussfolgerungen für Anleger gezogen. Nachfolgend finden Sie eine deutschsprachige Zusammenfassung, der vollständige englische Text mit allen Grafiken und Daten ist hier zugänglich: https://www.cambridgeassociates.com/en-eu/insight/a‑new-era-of-dispersion-in-direct-lending-favors-disciplined-managers/.

In Phasen fallender Kurse richtet sich der Blick vieler Investoren bereits auf die anschließende Erholung. Doch welche Strategie erweist sich dabei als überlegen: die Fokussierung auf vergleichsweise stabile Sektoren – oder der gezielte Einstieg bei den größten Verlierern? Eine Auswertung von Kapitalmarktstratege Pascal Kielkopf liefert hierzu eine differenzierte Antwort.

Nordea Asset Management verstärkt das Geschäft mit institutionellen Investoren in Deutschland. Der Asset Manager verpflichtet Andrei Ionita als Direktor institutionelle Kunden. Er hat die Position zum 1. April angetreten und berichtet an Roland Leissler, der das institutionelle Geschäft von NAM in Deutschland leitet.

Die US-Verbraucherpreise sind im März um 0,9% und damit erwartet kräftig gestiegen. Die Inflationsrate liegt damit wieder deutlich über 3%. Verantwortlich war der starke Anstieg der Benzinpreise, die infolge des Ölpreisschocks durch den Irankrieg zum Vormonat um 35% zugelegt haben. Ohne Energie und Nahrungsmittel lag die monatliche Teuerung bei 0,2%. Die jährliche Rate für die Kerninflation lag damit bei 2,6%. Der Anstieg der Verbraucherpreise setzt die Politik aber stärker unter Druck als die Notenbank. Denn solange die Kerninflation und die Inflationserwartungen nicht deutlicher zulegen, ist eine abwartende Haltung der FED angebracht, meint Dr. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz.

Die vereinbarte Waffenruhe im Iran-Krieg hat die Stimmung an den internationalen Finanzmärkten kurzfristig stabilisiert. Nach Wochen militärischer Eskalationen, die sich zum dominierenden Risikofaktor für die Kapitalmärkte entwickelt hatten, legten die Aktienindizes weltweit spürbar zu. Besonders deutlich zeigte sich die Entspannung am Energiemarkt: Der Ölpreis, der zwischenzeitlich auf nahezu 120 US-Dollar gestiegen war und akute Versorgungsängste widerspiegelte, fiel nach der Feuerpause wieder unter die Marke von 100 US-Dollar. Über die aktuellen Marktentwicklungen informieren die BfV Bank für Vermögen AG und die BCA AG im neuen Investment Radar.

Der Markt für Handelsimmobilien erlebt bei institutionellen Investoren ein Comeback. Verglichen mit den 2010er Jahren hat sich jedoch vieles verändert. Wer heute auf Shopping Center, Fachmarktzentren und Highstreet-Objekte blickt, sieht keinen Markt, der schlicht in den alten Zyklus zurückkehrt. Doch gerade diese Neuausrichtung eröffnet Chancen.

Nach dem positiven Jahresstart im Januar und Februar kam es im März zu einem stärkeren Rückgang an den globalen Kapitalmärkten. Auslöser dafür waren der Krieg zwischen den USA/Israel und dem Iran sowie die dadurch steigenden Energiepreise, infolge der Schließung der Straße von Hormus.

MEAG hat zwei Mietverträge mit OBI in Berlin-Reinickendorf und Berlin-Spandau langfristig mit neuen Festlaufzeiten weit über 10 Jahren verlängert. Mit diesem langfristigen Commitment bekräftigt OBI seine starke lokale Präsenz am wichtigen Standort Berlin. Eigentümerin der Baumärkte in Berlin-Reinickendorf und Berlin-Spandau ist der MEAG Spezialimmobilienfonds German Super Stores. Unterstützt wurde MEAG von ihrem Property Manager IC-Immobilien Gruppe.

Kommt mit dem Waffenstillstand im Iran die langersehnte Entspannung? Obwohl die Straße von Hormus aktuell noch geschlossen ist, fiel der Ölpreis wieder auf unter 100 US-Dollar pro Barrel (WTI) und besonders Grundstoffaktien erholen sich stark – allen voran Gold. Mögliche Szenarien, wie es nach dem Waffenstillstand weitergeht und worauf Anleger sich einstellen sollten, erläutert Roger Rüegg, Leiter Multi-Asset-Solutions bei ZKB/Swisscanto:

Die Rolle von Uran verschiebt sich derzeit grundlegend – politisch wie ökonomisch. Während der Konflikt im Iran zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass man dessen nukleare Aufrüstung verhindern will und damit hochangereichertes Uran in den Mittelpunkt militärischer Strategien rückt, gewinnt der Rohstoff parallel auch in der globalen Energiepolitik wieder an strategischer Bedeutung. So hat die Debatte um die Rolle der Kernenergie in Europa zuletzt deutlich an Schärfe gewonnen. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bezeichnete Anfang März 2026 den Ausstieg Deutschlands aus der Atomkraft als „strategischen Fehler“ und kündigte an, Europa zu einem globalen Zentrum der nächsten Generation von Kernenergie zu machen. Dafür möchte von der Leyen unter anderem mehr als fünf Milliarden Euro in die Kernforschung stecken.

L&G baut sein deutsches Wholesale‑Team weiter aus und hat zum 1. April Justin Heimer zum neuen Business Development Manager ernannt. In der neu geschaffenen Position wird Heimer den strategisch wichtigen digitalen ETF‑Vertriebskanal weiter ausbauen und die Zusammenarbeit mit europäischen Digitalplattformen, Partnern sowie bestehenden Geschäftskunden intensivieren. Er berichtet an Patrik Hanser, Head of Wholesale Distribution Germany & Austria.

Die Investition in US-Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung kann deutliche Vorteile gegenüber der Exposition zu Large und Mid-Caps bieten: Small Caps stehen oft an der Spitze der Innovation und befinden sich in den frühen Phasen des Wachstumszyklus. Traditionell sind Small-Cap-Unternehmen zudem stärker von der Entwicklung heimischer Wirtschaft anhängig, da sie typischerweise eher auf lokalen Märkten als auf internationalen Märkten tätig sind.

Wie geht es weiter mit der Vormachtstellung der USA? Was macht der neue Fed-Chef? Und wie steuert man ein Multi-Asset-Flaggschiff durch die stürmische See? Jörg Held, Head of Portfolio Management bei Ethenea, im exklusiven Interview. 

Das aktuelle Marktumfeld ist durch geopolitische Spannungen und Marktturbulenzen geprägt. Die jüngsten Konflikte in Nahost, der anhaltende Krieg in der Ukraine und die Handelspolitik der Trump-Administration schaffen ein komplexes Umfeld für Aktienanleger.

Das EU-Emissionshandelssystem (EU-EHS[1]) ist seit zwanzig Jahren ein zentrales Instrument der Klimapolitik. Durch die CO₂-Bepreisung hat sich die Europäische Union dafür entschieden, wirtschaftliche Entscheidungen direkt mit Umweltauflagen zu verknüpfen. Im Vorfeld seiner für den Sommer 2026 geplanten Überprüfung ist dieses System Gegenstand politischer Auseinandersetzungen, die weit über die reine Klimapolitik hinausgehen.

ETFs sind längst fester Bestandteil vieler Portfolios. Wohin entwickelt sich der Markt? Was ist von aktiven ETFs zu halten? Viele Fragen beantwortet von Richard Schmidt, Head of Portfolio Management, DJE Kapital AG.

Geopolitische Spannungen treiben die Energiepreise – und erinnern daran, dass Knappheit zurückkehrt. Europa bleibt verwundbar, physische Ressourcen gewinnen an Wert, und Energie wird zum entscheidenden Faktor für Märkte und Portfolios. Was das für Investoren bedeutet, erklärt Dr. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz.

Der diese Woche von der Ifo veröffentlichte Geschäftsklimaindex zeigt eine deutliche Verschlechterung der Stimmung in der Industrie – und auch seine Erwartungen für die Exportwirtschaft hat das Institut deutlich nach unten korrigiert. Für Carsten Klude, Chefvolkswirt der Bank M.M.Warburg & CO, ist das keine Überraschung. Warum er die deutsche Wirtschaft aktuell im perfekten Sturm sieht – und warum die Politik jetzt zügig Antworten auf die neue geopolitische Realität finden muss, erklärt der Experte in folgendem Kommentar.

Die Europäische Kommission hat mit ihrem Vorschlag zur Überarbeitung der EU- Offenlegungsverordnung von nachhaltigkeitsbezogenen Angaben im Finanzdienstleistungssektor (Sustainable Finance Disclosure Regulation), kurz SFDR, tiefgreifende Änderungen an der Verordnung angekündigt.

Der Irankrieg hält die Marktteilnehmer weiter in Atem und dominiert das Marktgeschehen. Besonders stark unter Druck stehen die Börsen in Regionen, die in hohem Maße von Energieimporten abhängig sind – und wo die gestiegenen Energiepreise daher eine erhebliche Belastung darstellen. Dazu zählen neben Europa und Japan auch asiatische Schwellenländer. Die USA sind im Gegensatz dazu weniger betroffen, da sie energiepolitisch weitgehend autark sind. Hinzu kommt, dass vor allem große US-Technologiewerte derzeit als sichere Häfen gehandelt werden und daher im Vergleich zu anderen Branchen geringere Kursverluste verzeichneten. Neben soliden Bilanzen und einer starken Marktstellung profitieren sie vor allem von Geschäftsmodellen, die deutlich weniger energiepreisabhängig sind als die klassischen konsumsensitiven Sektoren.

Der AC One Planet ELTIF des auf nachhaltige Sachwertinvestitionen spezialisierten Asset Managers Aquila Capital feiert zweijähriges Jubiläum. Seit der Fonds im März 2024 als europaweit erster ELTIF 2.0 gemäß der reformierten ELTIF-Verordnung gestartet ist, kann er auf mehrere Meilensteine zurückblicken.

Die US-Tech-Giganten waren lange ein Sonderfall: Während andere Konzerne Kredite aufnahmen und Anleihen emittierten, finanzierten Microsoft, Amazon und Co. ihre Investitionen fast vollständig aus eigener Kasse. Nun zwingt sie der KI-Boom zum Umdenken. Doch wer jetzt erwartet, dass Big Tech den Anleihenmarkt zeitnah auf den Kopf stellt, dürfte überrascht sein.

Die Kooperation von GARBE Commercial Living, eine Tochtergesellschaft des europaweit tätigen Immobilienunternehmens GARBE, mit B&B HOTELS Central and Northern Europe (CNE) markiert für beide Unternehmen einen Meilenstein. Mit dem Aufbau des ersten Hospitality-Investmentprodukts für institutionelle Anleger unterstreicht GARBE Commercial Living seinen Anspruch, sich als skalierbarer Entwicklungspartner für die Hotellerie zu etablieren. 

BlackRock veröffentlicht heute Larry Finks jährlichen Brief an die Aktionäre für das Jahr 2026, der den Titel “Growing with Your Country: Thoughts from a Long-Term Optimist” trägt.

Die rollierende 30-Monats-Korrelation zwischen den monatlichen Gesamtrenditeindizes des S&P und der US-Staatsanleihen ist seit mehr als drei Jahren positiv – meist über +0,5. Von einer Aktien-Anleihen-Diversifikation kann also kaum die Rede sein. Die Korrelation tendiert ins Negative, wenn ein zyklisches und/oder risikoorientiertes Umfeld vorherrscht, dreht jedoch häufig ins Positive, wenn die Geldpolitik in den Vordergrund rückt.

Der Ausbau Erneuerbarer Energien in Europa folgt einer klaren Logik: Wind und Photovoltaik wachsen am schnellsten, weil sie sich vergleichsweise einfach skalieren lassen. Für Investoren bedeutet das liquide Märkte, standardisierte Prozesse und gut kalkulierbare Projektstrukturen. Diese Entwicklung ist richtig und notwendig.

Nach Monaten der Zurückhaltung zeigt der deutsche Wohnimmobilienmarkt erste Erholungssignale. Grundstückstransaktionen nehmen zu, Investoren prüfen wieder Engagements, Projektentwickler setzen gemeinsam mit Finanzierungspartnern Konzepte für neue Wohnprojekte auf.

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat ihren Leitzins wie erwartet unverändert bei 3,75 Prozent belassen. Die Abstimmung fiel mit 11:1 sehr eindeutig aus, wobei Stephen Miran wenig überraschend das einzige abweichende Mitglied war. Dies dürfte mit hoher Wahrscheinlichkeit im gesamten ersten Halbjahr so bleiben.

Kryptowährungen und digitale Assets bieten nicht nur für Anleger erhebliches Ertragspotenzial, sondern auch für Banken, die ihren Kunden den Handel mit diesen ermöglichen. Aber Achtung! Das gewählte Setup entscheidet, wie viel dabei tatsächlich bei der Bank ankommt: Es liegen Welten zwischen der Auslagerung des Handels auf eine externe Plattform und der Integration einer eigenen Handelsinfrastruktur.

Passend zu den (hoffentlich) nun ansteigenden Temperaturen haben wir etwas Lesestoff für Sie im Gepäck. Die neue Ausgabe von INTELLIGENT INVESTORS liegt auf dem Tisch und gibt wieder ein umfassendes Update zu Trends, Strategien und Neuem im Asset Management.

Die Welt kehrt in ein bipolares System zurück – China und die USA befinden sich in einem globalen Wettstreit um strategische Vorherrschaft. Trotz Chinas Umsetzung des Programms „China 2025“ konnte die USA offenbar ihre technologische Führungsrolle in Bereichen wie Halbleitern und Künstlicher Intelligenz behalten. Somit konzentriert sich ein zentraler Aspekt des Wettbewerbs zunehmend auf Ressourcen – insbesondere auf Energie sowie kritische Mineralien und Seltene Erden (REEs).

Der Aufsichtsrat der DZ PRIVATBANK AG hat in seiner Sitzung wesentliche personelle Weichenstellungen für die weitere erfolgreiche Entwicklung des Hauses beschlossen. Der langjährige Vorstandsvorsitzende der DZ PRIVATBANK, Peter Schirmbeck, legt sein Amt als Vorstand und Vorstandsvorsitzender zum 30. Juni 2026 aus persönlichen Gründen und im besten gegenseitigen Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat nieder.  Sein Nachfolger wird Arasch Charifi, der die Funktion des Vorstandsvorsitzenden zum 1. Juli 2026 übernimmt.

An diesem Donnerstag findet die Sitzung der Bank of England statt. Mit Blick auf die weiteren Aussichten und Entscheidungen der Währungshüter kommentiert Peder Beck-Friis, Ökonom bei PIMCO:

Was treibt die Verwahrstellen im laufenden Jahr um? Sicherlich ist die zunehmende Digitalisierung der Prozesse ein fortwährendes Projekt. Dr. Holger Sepp, Vorstandsmitglied bei Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG und verantwortlich für das Asset Servicing, stand für ein Gespräch zur Verfügung.

Eine kleine Reise um die Welt. Wie sieht es volkswirtschaftlich in den Regionen aus? Dr. Felix Schmidt, Leitender Volkswirt bei Berenberg, sprach Ende Februar in Frankfurt mit Alexander Heftrich.

Wie entwickeln sich die Aktienmärkte 2026? Diese Frage stellen sich viele Investoren, insbesondere nach den Anstiegen in den vergangenen Jahren. Chefredakteur Alexander Heftrich sprach Mitte Februar mit Marc Decker, Co-Aktienchef bei Quintet, der Muttergesellschaft von Merck Finck, zu den Aussichten dieser Anlageklasse im laufenden Jahr.

WisdomTree, ein globaler Innovator im Bereich Finanzprodukte, gab heute bekannt, dass das Unternehmen eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme der Atlantic House Holdings Limited („Atlantic House“) geschlossen hat. Atlantic House ist ein in London ansässiger systematischer Vermögensverwalter mit Fokus auf Defined‑Outcome‑ sowie derivatbasierte Anlagestrategien und verwaltet ein Vermögen von rund 4,1 Mrd. GBP (ca. 5,5 Mrd. USD).

Die anstehenden Fed- und EZB-Zinsentscheiden kommentiert Daniel Kerbach, CIO der BayernInvest.

Das Jahr 2026 bietet aktuell ein konstruktives Makroumfeld, beurteilt Jörg Held, Head of Portfolio Management bei ETHENEA Independent Investors S.A. Es herrsche ein „Goldilocks“-Setup: Wachstum über dem Trend, Inflation auf dem Rückzug und Zentralbanken mehrheitlich in einer Pause oder mit moderaten Lockerungsschritten. Die Marktbreite nehme zu, das Thema Künstliche Intelligenz (KI) verbreite sich global, und fiskalische Impulse in Deutschland sowie den USA wirkten stützend. Dennoch warnt Held vor potenziellen Risiken, die die Lage zum Kippen bringen könnten:

Die Probleme im Corporate Direct Lending sind real. Wer daraus jedoch ein pauschales Urteil über Private Credit ableitet, verkennt, wie unterschiedlich die Risiken innerhalb des Marktes gelagert sind.

Den am 19. März bevorstehenden Zinsentscheid der EZB kommentiert Katharine Neiss, Chief European Economist, Fixed Income bei PGIM:

Munich Private Equity Partners (MPEP) stärkt seinen Vertrieb und gewinnt Johannes Heib als Director Investor Relations. In dieser Funktion wird er die Marktpräsenz der Investment-Boutique im deutschsprachigen Raum ausbauen und den Dialog mit bestehenden Investoren weiter vertiefen. Dabei wird er eng mit MPEP Managing Director David Schäfer sowie Bellal Haidari zusammenarbeiten, der das Team bereits seit Juli 2025 als Director Investor Relations ergänzt.

Der sentix-Konjunkturindex liefert eine erste Einschätzung der wirtschaftlichen Entwicklung nach dem Ausbruch des Iran-Krieges. Nach drei Verbesserungen in Folge fällt der Gesamtindex für den Euroraum um 7,3 Punkte auf ‑3,1 und stellt damit den jüngsten Aufschwung infrage.

Der Iran-Kriegdie Ölmärkte sind in Panikstimmung. Die Preise steigen deutlich, doch für einen anhaltenden Energiepreisschock müsste der Konflikt im Nahen Osten weit über die derzeitige Dynamik hinaus eskalieren, analysiert Norbert Rücker, Head Economics and Next Generation Research bei Julius Bär:

Drohnen sind schon lange kein reines Verteidigungsthema mehr: In den kommenden zehn Jahren werden die weltweiten Ausgaben für Drohnen und andere unbemannte Luftfahrzeuge (Unmanned Aerial Vehicles, UAV) voraussichtlich 200 Milliarden US-Dollar übersteigen. Dies entspräche einem jährlichen Wachstum des globalen UAV-Marktes von über 16 Prozent.

Der wichtigste wirtschaftliche Übertragungskanal des Nahostkonflikts ist die Energie. Die Märkte konzentrieren sich weniger auf direkte Handelsstörungen als vielmehr auf das Risiko eines anhaltenden Anstiegs der Öl- und Erdgaspreise. Das ist für Asien besonders wichtig.

Nahversorgungsobjekte gelten als defensives Segment innerhalb der Handelsimmobilien. Die Begründung ist an sich recht einfach: Lebensmittel werden unabhängig von Konjunkturzyklen konsumiert, der stationäre Vertrieb dominiert weiterhin und die großen Handelsgruppen verfügen über solide Bonität. Die strukturellen Daten bestätigen diese Stabilität. Dennoch findet eine starke Differenzierung auf Objektebene statt.

Die Energiekrise zu Beginn des Ukraine-Krieges hat die Verwundbarkeit Europas schonungslos offengelegt. Doch statt daraus Lehren zu ziehen, ist die strategische Dimension unserer Energieabhängigkeit erneut in den Hintergrund gerückt. Gestern war es das russische Gas, heute sind es LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten. Und auch die USA, als weiterer zentraler Lieferant, gelten längst nicht mehr als verlässlicher Partner. Während die Abhängigkeit lediglich den Anbieter gewechselt hat, ist das strukturelle Problem geblieben.

Wer einen aktiven ETF kauft, erwartet aktives Management – also ein Produkt, das gezielt vom Index abweicht, um Mehrrendite zu erzielen. Jan Tachtler hat sich die Produkte genauer angeschaut. Sein Befund: Die meisten aktiven ETFs sind aktuell deutlich weniger aktiv, als ihr Name vermuten lässt. Zeitraum: 31.01.2025 – 31.01.2026 | Quelle: Morningstar Direct, HQ Trust Research. Um herauszufinden, wie aktiv aktive ETFs tatsächlich verwaltet werden, berechnete der Leiter der Fonds- und Managerselektion bei HQ Trust für rund 40 in Deutschland verfügbare Produkte zwei Kennzahlen: den aktuellen Active Share und den Tracking Error über das vergangene Jahr. Als Benchmark diente jeweils der im Verkaufsprospekt angegebene Vergleichsindex – also die Messlatte, an der sich der Produktanbieter selbst messen lässt. Dass für die Analyse keine große Anzahl an Produkten zur Verfügung stand, ist kein Zufall: Der Marktanteil aktiver ETFs liegt weltweit nach wie vor deutlich unter zehn Prozent. Viele der Produkte sind zudem so neu, dass kein einjähriger Track Record vorlag – eine Mindestvoraussetzung für die Berechnung dieser Analyse. Zum Hintergrund: Der Active Share gibt an, wie stark ein Portfolio vom Vergleichsindex abweicht. Ein Wert von null Prozent bedeutet: Der Fonds ist identisch mit dem Index. Ein Wert von 100 Prozent bedeutet: Es gibt keine einzige gemeinsame Position. Der Tracking Error misst, wie stark die relative Wertentwicklung zu seiner Benchmark schwankt – und zwar über die Zeit. Ein niedriger Tracking Error bedeutet, dass die relative Rendite zu einem Index keinen starken Schwankungen unterliegt und der Fonds somit nah an der Wertentwicklung des Index liegt. Ein hoher Wert suggeriert starke Abweichungen durch den Manager. Die große Mehrheit der aktiven ETFs bleibt nah am Index „Die meisten der analysierten Produkte weisen einen Active Share unter 60 Prozent auf – und einen Tracking Error von unter zwei Prozent.“ „Das entspricht eher einem indexnahen als einem wirklich aktiven, konzentriertem Investmentansatz.“ Ausreißer gibt es – aber mit Erklärung „Nur einige wenige ETFs zeigen deutlich höhere Abweichungen.“ „Dabei handelt es sich häufig um eher thematische Produkte – etwa einen Klima-ETF, der als Benchmark den MSCI ACWI verwendet.“ „Hier sorgt schon die Themenfokussierung strukturell für einen höheren Active Share, unabhängig vom Aktivitätsgrad des Managers.“ Die Wahl der Benchmark spielt eine große Rolle „Vergleicht man einen aktiven ETF auf US-Aktien nicht mit dem S&P 500, sondern mit dem MSCI USA ergeben sich schon allein durch die unterschiedliche Titelanzahl der Indizes höhere Abweichungswerte. Der eine hat 500 Titel, der andere mehr als 600.“ „Gleiches gilt für MSCI World (rund 1650 Titel) und MSCI ACWI (rund 2900 Titel). Hier entstehen allein durch die Indexwahl Abweichungswerte, ohne dass der Manager zwingend aktiver agiert.“ Der Markt ist noch jung, das Bild kann sich ändern „Der Markt für aktive ETFs ist jung und wächst schnell. Was heute gilt, muss in zwei oder drei Jahren nicht mehr zutreffen.“ „Aktuell aber dominiert ein indexnahes Management.“ 

Die Treecycle AG gehört zum Umfeld des Global TREE Project AG (GTP) und verfolgt einen Ansatz, der in den vergangenen Jahren an Relevanz gewonnen hat: Aufforstung und Forstwirtschaft als realwirtschaftlich unterlegtes Sachwertmodell. Im Zentrum steht die Idee, Kapital nicht primär über Nachhaltigkeitsetiketten zu erklären, sondern über Flächen, Bestände und operative Bewirtschaftung, also über Faktoren, die sich grundsätzlich dokumentieren und über Zeit beobachten lassen.

Derrick Irwin, Senior Portfolio Manager und Co-Head of Intrinsic Emerging Markets Equity bei Allspring Global Investments, kommentiert die Auswirkungen der Lage im Nahen Osten auf die Finanzmärkte: 

Die jüngste Eskalation im Nahen Osten – insbesondere der US-Militärschlag gemeinsam mit Israel gegen Iran – hat die Märkte bewegt, aber nicht in Panik versetzt. Die Ölpreise zogen spürbar an, Aktien gerieten etwas unter Druck und klassische sichere Häfen wie Gold verzeichneten leichte Zuflüsse. Entscheidend für Anleger ist jetzt weniger die Frage nach kurzfristigen Reaktionen als nach der Robustheit der eigenen Portfoliostruktur.

Der neue NextGen Global Small Cap ETF von Robeco ist eine aktiv verwaltete, auf maschinellem Lernen basierte Strategie, die aus dem NextGen Quant Incubator von Robeco zur Beschleunigung von Innovationen der nächsten Generation entstanden ist.

Die Eskalation im Nahen Osten hat die Märkte aus dem Tritt gebracht – und sie erinnert daran, wie schnell Geopolitik wieder zum Preistreiber wird. Entscheidend ist jetzt weniger die Schlagzeile als die Frage, ob aus Risiko auch ein realer Angebotsschock wird. Denn davon hängt ab, ob wir nur eine Volatilitätswelle sehen – oder den Beginn eines Inflationsrückschlags, analysiert Carsten Klude, Chefvolkswirt der Bank M.M. Warburg & CO, in seinem Marktkommentar.

Der Aufsichtsrat der Bankhaus Bauer AG hat André Weber mit Wirkung zum 1. März zum Sprecher des Vorstands ernannt. André Weber kam bereits 2017 als Leiter des Private Banking zum Bankhaus und gehört seit 2023 dem Vorstand der traditionsreichen Privatbank an. In seiner neuen erweiterten Funktion wird er vor allem die strategische Weiterentwicklung und die erfolgreiche Positionierung des Bankhauses mit Fokus auf nachhaltiges Wachstum, Private Banking und Healthcare Banking verantworten. 

Hakan Kaya, Senior Portfolio Manager Quantitative und Multi-Asset Strategien bei Neuberger, ordnet die marktrelevanten Auswirkungen der jüngsten Angriffe der USA und Israels auf den Iran sowie die nach sich ziehenden militärischen Gegenschläge in der Nahost-Region wie folgt ein:

Das globale makroökonomische Umfeld ist innerhalb kurzer Zeit deutlich unsicherer geworden, nachdem es Ende 2025 noch weitgehend dem wirtschaftlichen Idealzustand zu entsprechen schien, auch bekannt als „Goldilocks“-Szenario: einer soliden Wachstumsdynamik gepaart mit einer nachlassenden Inflation.

Bei der Analyse eines Unternehmens ist die Zufriedenheit der Mitarbeiter ein entscheidender Faktor, der von Investoren oft unterschätzt wird. Dabei zeigen Studien: Firmen, denen ihre Mitarbeiter vertrauen, arbeiten effizienter, und das kann sich langfristig positiv auf Unternehmensergebnis und Aktienkursentwicklung auswirken.

Der Ausverkauf im Februar 2026 ist das bislang deutlichste Signal dafür, dass künstliche Intelligenz die ökonomischen Grundlagen von Software-as-a-Service (SaaS) grundlegend verändert. Die kommenden Entwicklungen werden darüber entscheiden, wer im nächsten Jahrzehnt zu den Gewinnern und wer zu den Verlierern zählt.

Private Debt hat sich in den vergangenen Jahren als widerstandsfähige Anlageklasse bewiesen. Trotz geopolitischer Spannungen, Inflation und gestiegener Zinsen blieben die Ausfallraten niedrig bis moderat. Getrieben durch die robuste Marktentwicklung entwickelte sich in den letzten Jahren zudem ein Sekundärmarkt für Private Debt Investments, der Investoren Liquiditätsoptionen und erweiterte Portfoliosteuerungsmöglichkeiten eröffnet.

Angesichts der Rückkehr von Donald Trump mit seiner „America-First“-Politik hatten zahlreiche Marktbeobachter 2025 ein schwieriges Jahr für die Schwellenländer vorhergesagt. Die tatsächliche Entwicklung sorgte jedoch für Überraschung. Mit einem Plus von 31 % in US-Dollar übertraf der MSCI Emerging Markets die Industrieländer um 11 %.[1] Anleger investieren nicht mehr nur reflexartig in Schwellenländer, wenn der US-Dollar abwertet.  Zunehmend sehen sie diese Märkte  als strukturelle Gewinner einer multipolaren Welt. Diese taktische Vorgehensweise könnte durchaus in eine langfristige strategische Allokation münden.

Berenberg arbeitet ab sofort mit dem US-amerikanischen Finanzdienstleister Northern Trust zusammen. Die Amerikaner werden die dynamische Währungsabsicherungsfunktion mit der KI-Plattform von Berenberg erweitern.

Neuberger Berman gibt den Start seines Short Duration Income Fonds bekannt. Der neue Fonds baut auf dem Erfolg der etablierten multisektoralen Fixed-Income-Strategien des Unternehmens auf. Er wurde entwickelt, um effiziente Erträge aus festverzinslichen Anlagen am vorderen Ende der Zinskurve zu erzielen. Der Fonds investiert vorwiegend in Investment-Grade-Anleihen.

Das US-Zollsystem steht vor seiner nächsten Phase, nachdem der Oberste Gerichtshof die auf dem IEEPA basierenden Abgaben aufgehoben hat. Diese Abgaben wirkten sich auf US-Importe im Wert von 1,5 Billionen Dollar und 70 % der Zolleinnahmen aus. Die Ersetzung von etwa 80 % dieser Zölle durch einen globalen Zollsatz von 15 % gemäß Abschnitt 122 durch die Regierung könnte eine vorübergehende Übergangslösung für 150 Tage sein – die zufällig bis zu den Zwischenwahlen im November läuft, bevor sie durch Zölle gemäß Abschnitt 232 oder 301 ersetzt werden. 

Wer Unternehmervermögen steuert, verwaltet selten ein „Depot“ im klassischen Sinne. Es geht um Beteiligungen, Cashflows, Haftungs- und Absicherungsfragen, private Vorsorge, steuerliche Schnittstellen, familiäre Erwartungen sowie die psychologische Realität, dass Entscheidungen häufig unter Druck und in Phasen hoher Unsicherheit getroffen werden. In diesem Spannungsfeld positioniert sich die Goldpfad GmbH als Anbieter eines Financial-Life-Planning-Ansatzes, der Vermögensarchitektur und Entscheidungsfähigkeit zusammenführt.

Die Private-Equity-(PE-)Branche gewinnt weltweit wieder an Dynamik. Im Jahr 2025 belebte sich das Transaktionsgeschehen spürbar – sowohl bei Neuinvestitionen als auch bei dem Verkauf bestehender Beteiligungen. Das globale Volumen von Buyout-Deals und Exits erreichte jeweils den zweithöchsten Stand aller Zeiten. Nach drei eher verhaltenen Jahren markiert diese Entwicklung einen Wendepunkt. Zu diesem Schluss kommt die 17. Auflage des „Global Private Equity Report“ der internationalen Unternehmensberatung Bain & Company. Das Wachstum 2025 hat demnach die Grundlage gelegt für eine weitere Erholung im laufenden Jahr und darüber hinaus.

Die vergangene Woche endete mit einem Paukenschlag: Der Oberste Gerichtshof der USA, der Supreme Court, hat entschieden, dass US-Präsident Donald Trump keine Zölle auf Basis des International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) erheben darf. Die Kompetenz zur Erhebung von Zöllen ist Teil der Steuerhoheit des Kongresses; die Exekutive kann sie nur auf Grundlage einer ausdrücklichen gesetzlichen Delegation ausüben. Wichtig ist: Das Urteil ist statutenspezifisch, nicht generell handelspolitisch. Andere Instrumente wie Anti-Dumping-Maßnahmen bleiben unangetastet. Allerdings sind diese verfahrensgebunden und setzen mehrmonatige Prüfprozesse voraus – eine kurzfristige Substitution auf diesem Wege ist damit ausgeschlossen.

Das Urteil des Obersten Gerichtshofs zu Trumps pauschalen Zöllen setzt ein klares rechtsstaatliches Signal – wirtschaftlich ist es jedoch vorerst kein Grund zur Entwarnung. Die US-Regierung hält an ihrem protektionistischen Kurs fest und dürfte neue juristische Wege suchen, um Zölle weiter durchzusetzen. Das bedeutet auch für Unternehmen in der EU weiterhin Unsicherheit. Daran dürfte auch Bundeskanzler Friedrich Merzs’ Reise nach Washington kommende Woche nichts ändern. Warum das Urteil die Kapitalmärkte dennoch nur vorübergehend belastet, erläutert Jan Mooren, Kapitalmarkt-Experte bei M.M.Warburg & CO, in seinem Kommentar.

Carmignac erweitert sein Private-Markets-Angebot mit dem Carmignac ELTIF Evergreen, einem semi-liquiden offenen Private-Equity-Fonds, der Privatanlegern ohne Mindestanlagebetrag zugänglich ist. Der Fonds investiert breit im Private-Equity-Universum mit Schwerpunkt auf Sekundärmärkte – einem derzeit besonders dynamischen Segment.

„Das Ifo-Geschäftsklima ist im Februar deutlich auf 88,6 Punkte gestiegen und signalisiert damit eine leichte Stimmungsaufhellung sowie eine leichte Überschreitung der Erwartungen. Trotz spürbarer Erholung senden weder das Ifo-Geschäftsklima noch andere Frühindikatoren wie der Einkaufsmanagerindex ein klares Aufwärts- oder Wachstumssignal.

HANetf gibt die Ernennung von Andreas Bohnacker zum Business Development Manager für Europa bekannt. Diese strategische Verstärkung unterstreicht das anhaltende Wachstum von HANetf, nachdem das Unternehmen Ende des vergangenen Jahres die Marke von 9 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen überschritten hat.

Die KGAL Investment Management hat für ein institutionelles Fondsmandat einen Windpark in Nordwestdeutschland erworben. Dabei handelt es sich um ein Repowering-Projekt mit einer künftigen Gesamtleistung von 14 Megawatt (MW). Die Fertigstellung ist für das dritte Quartal 2026 geplant. Verkäufer ist die Energiequelle GmbH. 

Letztes Jahr war die KI-Stimmung noch besser, doch inzwischen werden die Untergangspropheten lauter. Ist das Ende nah? Von etwaigen Friedensverhandlungen zwischen Russland und der Ukraine bis hin zu den Zukunftsaussichten für Weltstädte wie New York und Singapur – niemand kann aktuell vorhersagen, was KI in Zukunft leisten wird. Die Warnung vor der Übernahme aller Bürojobs innerhalb weniger Jahre klingt allerdings eher alarmistisch, meint Mark Dowding, Fixed Income CIO bei RBC BlueBay Asset Management.

Das lang erwartete heutige Urteil des Supreme Court zu Trumps Zöllen entzieht der bisherigen Praxis die Rechtsgrundlage. Die pauschale Anwendung des Notstandsrechts (IEEPA) für globale Importabgaben wurde überraschend klar mit 6:3 Stimmen gestoppt. Das Urteil sorgt für eine Zäsur in der US-Handelspolitik. Auch wenn US-Präsident Trump versuchen wird, über eine „Notstands-Zollpolitik 2.0“ (Sektion 232) gegenzusteuern, hat sich die Situation mit dieser Entscheidung grundlegend verändert.

Ostrum Asset Management, ein Tochterunternehmen von Natixis Investment Managers, hat Maud Pierre-Minuit zur Leiterin Nachhaltige Transformationen ernannt. Sie folgt auf Nathalie Beauvir, die weiterhin im Team tätig bleibt und sich künftig stärker auf ihre technische und forschungsbezogene Expertise als Senior-ESG-Strategin konzentriert.

Edmond de Rothschild Asset Management verzeichnete im Jahr 2025 eine starke Geschäftsdynamik und erzielte weltweite Nettozuflüsse in Höhe von 5,4 Milliarden Euro. Das gesamte verwaltete Vermögen steigt somit auf 107 Milliarden Euro. Rund zwei Drittel der Zuflüsse entfielen auf liquide Anlagen (Aktien, Anleihen und diversifizierte Strategien), ein Drittel auf illiquide Anlagen.

Das traditionsreiche Bankhaus C. L. Seeliger investiert in die Zukunft und wird in den kommenden 18 Monaten seine IT-Infrastruktur grundlegend erneuern.

Robus Capital gibt den Verkauf aus der Beteiligung an AEG Power Solutions an die kanadische Hammond Power Solutions Inc. bekannt. Hammond Power Solutions ist an der Börse von Toronto gelistet (TSX: HPS.A) und verfügt über eine Marktkapitalisierung von 2,5 Mrd. CAD. AEG Power Solutions, die letzte unabhängige Einheit des legendären deutschen Elektro-Konzerns AEG, ist ein führender Lösungsanbieter für stabile Stromversorgung und Energieumwandlung in der Industrie. Das globale aufgestellte Unternehmen hat durch Vorgängergesellschaften Wurzeln in Deutschland, den Niederlanden, Frankreich, Spanien und Großbritannien und betreibt heute Werke in Deutschland, Spanien, Singapur und China sowie Entwicklungs- und Vertriebsgesellschaften in weiteren Ländern.

Serge Nussbaumer ist Head of Public Solutions bei Maverix Securities. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit ihm zu den Charakteristika strukturierter Wertpapiere, den Unterschieden zwischen dem Schweizer und dem deutschen Markt und zu seinem Blick auf das Anlagejahr 2026.

Der europäische Vermögensverwalter LBP AM betritt den deutschen Markt und eröffnet eine Niederlassung in Frankfurt am Main. LBP AM mit Sitz in Paris beschäftigt rund 350 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen von 75 Milliarden Euro. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt auf Private-Markets-Lösungen mit einer eigenen Marke, LBP AM European Private Markets (LBP AM EPM), sowie auf Multi-Asset- und quantitativen Strategien. 

Die Kapitalmärkte stehen vor einem Jahr, in dem weniger kurzfristige Konjunkturschwankungen als vielmehr tiefgreifende Strukturtrends die Chancenverteilung bei Aktien bestimmen dürften. Zu diesem Schluss kommt Christophe Braun, Equity Investment Director bei Capital Group. Dabei komme es für Anleger darauf an, die langfristigen Treiber hinter den Schlagzeilen zu erkennen und Unternehmen zu identifizieren, die sich in diesem Umfeld anpassen und Marktanteile gewinnen könnten. „Wir sehen strukturellen Wandel nicht als Risiko, das man pauschal meiden sollte, sondern als Quelle für selektive Chancen – vorausgesetzt, man bleibt diszipliniert und unterscheidet genau zwischen Hype und echter Wettbewerbsstärke“, erläutert Braun. Vier Entwicklungen seien dabei besonders relevant:

Die Emissionen im Technologiesektor standen auch in der vergangenen Woche im Mittelpunkt, die Nachfrage blieb außergewöhnlich hoch. Oracle platzierte eine 25-Mrd.-USD-Mehrtranchenanleihe und sammelte über 129 Mrd. USD an Orders ein. Damit zerstreute das Unternehmen frühere Sorgen, dass KI-getriebene Investitionen den Markt überfordern könnten.

Die EU-Führung hat diese Woche über die Wettbewerbsfähigkeit Europas diskutiert. Im Raum stand auch die Frage, inwiefern die notwendigen Reformen durch gemeinsame Schulden finanziert werden können. Euro-Bonds könnten massive Skaleneffekte freisetzen, schätzt Carsten Klude, Chefvolkswirt von M.M.Warburg & CO. Dennoch wäre eine allgemeine Transferunion gefährlich. Die Analyse des Experten im Kommentar.

Jupiter Asset Management gibt bekannt, dass Piers Hillier heute offiziell als Chief Investment Officer („CIO“) in das Unternehmen eingetreten ist. In seiner neuen Rolle verantwortet er die Investmentteams und ‑kompetenzen der Gruppe, treibt die Entwicklung neuer Investmentlösungen voran und unterstützt Jupiter bei der Gewinnung führender Investmenttalente.

Die „Sanaenomics“ haben die Zustimmung des japanischen Volkes erhalten. Sanae Takaichi, die als Protegé von Shinzo Abe gilt, wird in ihrer Wirtschaftspolitik häufig als Fortsetzung der „Abenomics“ charakterisiert und hinsichtlich deren Wirksamkeit in Frage gestellt. Ein wesentlicher Unterschied liegt jedoch in ihrem Ansatz. Abe war vor allem ein Monetarist, die Umsetzung seiner Politik inkonsistent. Die verfrühte Haushaltskonsolidierung im April 2014, als die Mehrwertsteuer von 5 % auf 8 % angehoben wurde, erstickte Japans beginnende Erholung.

First Private erweitert das Angebot für Privatanleger. Mit der Retail-Anteilsklasse des First Private Systematic Merger Opportunities Fonds (ISIN: DE000A3DM375) macht die Frankfurter Asset-Management-Boutique ihre seit Jahren institutionell genutzte Merger-Arbitrage-Expertise einem breiteren Publikum zugänglich. Ziel ist es, Investoren einen diversifizierenden Baustein anzubieten, dessen Renditechancen sich nicht primär aus der allgemeinen Aktien- oder Zinsmarktbewegung ergeben, sondern aus konkreten Unternehmensübernahmen.

Eine Meldung, die besonders aufhorchen lässt. Zum 1. Februar 2026 hat Oliver Morath als Senior Executive Partner beim Headhunter Rehwald Associates begonnen. Er bringt u.a. fundiertes Know-how in puncto Strategie und Vertrieb mit. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit ihm zu den Beweggründen und seinem Blick auf die Finanzindustrie.

Aviva Investors, die global agierende Asset-Management-Einheit des britischen Versicherers Aviva PLC, gibt die Ernennung von Mark Dove zum Credit Portfolio Manager im Fixed-Income-Investmentteam bekannt.

Der Technologiesektor erlebt eine Phase tiefgreifender Verunsicherung. Kaum ein Bereich steht dabei so im Fokus wie der Subsektor Software – ein Segment, das über Jahrzehnte als Inbegriff stabiler Wachstumsmodelle galt. So sehen wir gerade das Auseinanderlaufen der Untersektoren des Information Technology Sektors: während der Unterindex für globale Halbleiterwerte seit Jahresanfang ca. 15%, gerechnet in US-Dollar, hinzugewinnen konnte, verlor der Unterindex der globalen Softwareunternehmen spiegelbildlich fast genauso viel.