CO2 reduzieren durch systemische Recyclingwirtschaft – Die Wirtschaft fängt an, umzudenken

Unsere Industrie ist auf die Herstellung und Vermarktung von Neuwaren ausgerichtet. In der „Wegwerfwirtschaft“ wird ein Großteil der eingesetzten Rohstoffe nach der jeweiligen Nutzungsdauer der Produkte deponiert oder verbrannt und nur ein geringer Anteil einer Wiederverwendung zugeführt. Immer mehr treten aber andere Aspekte in den Vordergrund, wie Dauerhaftigkeit, Möglichkeiten für Reparaturen und das Maß an CO2-Belastung und Energieeinsatz bei der Fertigung. Mit der Rückführung des verbrauchten Produktes sowie dessen Zerlegung bis zurück zu den ursprünglich verwendeten Grundstoffen sollte die Grundlage für eine neue Fertigung geschaffen werden. Die Produkte werden idealerweise Teil eines Totalkreislaufs. Die Wirtschaft denkt hier mehr und mehr um, was auch für klimabewusste Investoren immer interessanter wird. Recycling- und Kreislaufwirtschaft stehen zunehmend für seriöse ESG- bzw. Impact Investments.

Gewerbeimmobilien: Indexmieten sind nicht der Heilige Gral

Indexmieten gelten bei Gewerbeimmobilien als eine Art eingebauter Inflationsschutz. Schließlich lässt sich durch die indexierte Miete der Abwertungsdruck durch das gestiegene Zinsniveau zumindest teilweise kompensieren. Doch Indexmieten versprechen oft mehr als sie halten können. Ob sie zum Erfolg führen, hängt entscheidend vom Geschäftsmodell des Mieters und lokalen Standortfaktoren ab. Starke Cluster im Bereich Science & Technology und die dort ansässigen Unternehmen vereinen zentrale Eigenschaften, die vertragliche Mietsteigerungen durch fundamentale Marktdynamiken stützen. Worauf es bei Investitionen in die Assetklasse ankommt, zeigen Andreas Höfner und Remco van der Mije von GARBE Institutional Capital auf.

Evergreens? Nachhaltige ETFs stark im Trend

Nachhaltige ETFs sind bei privaten Anlegern gefragt, deshalb erweitern und verfeinern die ETF-Anbieter ihr Angebot an passiv verwalteten ESG-ETFs unverändert auch 2023 mit hohem Tempo. Im Jahr 2022 wurden in Deutschland insgesamt 275 passiv verwaltete ETFs erstmals börsennotiert. Davon waren 180 ETFs nachhaltige ESG-ETFs, also rund 65 % aller neu aufgelegten Produkte.

Längst kein Nischensegment mehr

Hochzinsanleihen sind Anleihen mit einem Rating unter BBB-. Höher geratete Anleihen werden als Investment-Grade-Anleihen bezeichnet. Das Rating bezieht sich auf die Ausfallwahrscheinlichkeit einer Anleihe. Je risikoreicher ein Papier eingestuft wird, desto höher auch die Kupons (also die Zinsen), die auf diese Papiere gezahlt werden. Alexis Renault, Globaler Leiter High Yield bei ODDO BHF Asset Management, erläutert im Interview, warum es ausgerechnet aktuell Sinn macht, in Hochzinsanleihen zu investieren und was es insgesamt zu bedenken gilt.

Grüne und soziale Anleihen auf dem Vormarsch

Der Markt für grüne und soziale Anleihen verzeichnet ein enormes Wachstum und es wird erwartet, dass sein Volumen bis 2025 auf 5 Bio. Euro ansteigt. Doch was genau zeichnet soziale und grüne Anleihen aus? Wohin entwickelt sich der Markt? Und was müssen Anleger beachten, die in diese Anleihekategorie investieren wollen? Das erläutert Arnaud-Guilhem Lamy, Leiter für Euro-Anleihestrategien und Fondsmanager bei Social Bond Principles

Nuveen: Anleger sollten sich angesichts weiterer Marktturbulenzen anschnallen

Angesichts der Kapitalmarktaussichten sollten Anleger dem Investment-Manager Nuveen mit weiterhin herausfordernden Zeiten rechnen. „Wir erwarten weitere Turbulenzen und Volatilität“, schreiben CIO Saira Malik und das Global Investment Committee (GIC) in einem aktuellen Marktausblick. „Wir empfehlen, sich anzuschnallen und auf eine holprige Fahrt einzustellen.“ Denn angesichts des „komplizierten Konjunktur- und Marktumfeldes“ stehe Anlegern eine schwierige Reise bevor.

Auch deutsche Unternehmen sind hervorragend positioniert in Wachstumsfeldern der Zukunft

Viele Investoren schauten in den vergangenen Jahren in die USA. Hier spielte die Musik. Insbesondere Tech-Werte standen weit oben auf der Liste. Deutschland gilt gemeinhin nicht als Ort der Technologieführerschaft. Doch wie so oft im Leben hilft eine Pauschalisierung nicht weiter. Die deutsche Wirtschaft braucht sich im internationalen Konzert nicht zu verstecken; die Aussichten 2023 sind zwar nicht rosarot, aber bei weitem nicht mehr so negativ wie noch vor einigen Monaten angenommen. Christian von Engelbrechten ist für den Fidelity Germany Fund seit mehr als zwölf Jahren verantwortlich. Der II-Chefredakteur Alexander Heftrich führte mit ihm in Kronberg ein Gespräch über den Status quo der deutschen Wirtschaft, den Stellenwert des Mittelstands und seine Investmentphilosophie.

Wo High Yield noch High Yield bedeutet

Die Kapitalmarktentwicklung im Jahr 2023 wird davon abhängen, wie scharf die globale Rezession ausfällt, wie deutlich und schnell die Inflation zurückgeht und wie die Zentralbanken auf diese Situation reagieren. Angesichts steigender Zinsen und eines inflationären Marktumfeldes suchen Anleger bei Rentenanlagen nach Alternativen zu Staatsanleihen, Pfandbriefen und Unternehmensanleihen aus der Eurozone und den USA. Die skandinavischen Rentenmärkte rücken dabei als höherrentierliche Anlagealternative zunehmend in den Anlegerfokus. Gerade der Markt für nordische Hochzinsanleihen bietet interessante Möglichkeiten.

Flugshow des Colibri – Unkorrelierte Renditen im europäischen Rentenmarkt

Im Jahr 2022 konnte man am Markt in nur wenigen Assetklassen Schutz finden. Die Gründe dafür sind bekannt, werden vielfach diskutiert und sollen hier keine Erwähnung finden. Damit würden wir unseren Kompetenzbereich deutlich verlassen. Tagein, tagaus beschäftigen wir uns bei Fountain Square Asset Management stattdessen mit Sondersituationen am Anleihemarkt. Willkommen in der Welt des Event-Driven Investments.

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