2020 wurde das Frankfurter Multi Family Office FINVIA gegründet, um vermögenden Privatpersonen, Unternehmerfamilien und Stiftungen ein Vermögensmanagement zu bieten, das es so am Markt nicht gab – mit strategischer Asset Allokation (SAA) auf institutionellem Niveau, flexiblem Asset Management und Zugang zu exklusiven Investmentmöglichkeiten. Fünf Jahre später zählt FINVIA zu den anerkannten Akteuren im Wealth Management Bereich – mit mehreren Standorten in Deutschland, einem betreuten Vermögen von mehr als 7 Milliarden Euro und einer stetig wachsenden Zahl anspruchsvoller Mandanten.

Neuer Name, bewährter Investmentansatz: Der Aramea Rendite Global Nachhaltig des Hamburger Vermögensverwalters Aramea Asset Management heißt ab sofort Aramea Kaizen. Die Anlagestrategie des flexiblen Anleihefonds ändert sich hingegen nicht: Das Portfoliomanagement um Felix Herrmann und Christian Bender investiert unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien weltweit in festverzinsliche Wertpapiere und verfolgt dabei einen aktiven Investmentansatz. Dabei steht ihnen das gesamte Anleihespektrum zur Verfügung – von Unternehmens‑, Nachrang‑, Wandel‑, Staats- und Covered Bond- über inflationsindexierte bis hin zu Emerging-Markets-Anleihen. Das Management des Fonds agiert unabhängig von einer Benchmark.

Columbia Threadneedle Investments erweitert sein Angebot an ETFs und bringt erstmals auch aktive ETFs nach Europa. Der Investmentmanager hat in den USA bereits ein erfolgreiches Angebot aktiver ETFs und wird – vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung – noch in diesem Jahr eine Serie von vier UCITS-konformen aktiven Aktien-ETFs in Großbritannien und Europa auflegen.

Kaum ein Börsenspruch ist so beliebt wie „Politische Börsen haben kurze Beine.“ Die Idee dahinter: Politische Ereignisse können zwar kurzfristig für Turbulenzen sorgen, doch die Märkte finden rasch zurück in ihre gewohnte Spur. Doch wie belastbar ist die These eigentlich? Eine kritische Analyse von Pascal Kielkopf.

Die Ratingagentur Moody’s hat die Kreditwürdigkeit amerikanischer Staatsanleihen gesenkt. Timo Steinbusch, Leiter Portfolio Management bei der apoBank, erläutert, warum sich Anleger trotz der jüngsten Kursgewinne weiter auf hohe Schwankungen und Kurseinbrüche einstellen müssen.

Die BayernInvest legt einen neuen Aktienfonds auf: Mit dem neuen BayernInvest Nachhaltigkeitsfonds Klimaschutz setzt der Asset Manager ein starkes Zeichen für nachhaltige Investments. Die Investmentphilosophie des Fonds ist es, durch einen aktiven Investmentansatz vom Transformationsprozess hin zu einer klimafreundlichen Wirtschaft zu profitieren.

UBS Asset Management (UBS AM) hat die Erweiterung seines ETF-Angebots in Europa um eine neue Core-Produktreihe angekündigt. Mit den UBS Core ETFs erhalten Kunden preisgünstige und qualitativ hochwertige Bausteine für ihre Anlageportfolios.

Die Märkte sind im Jahr 2025 von einer hohen Volatilität geprägt. Neben Rezessionssorgen und geopolitischen Risiken belastet die US-Zollpolitik die Nerven der Anleger. Die Ankündigung von Zöllen auf internationale Importe durch die US-Regierung hat Anfang April zu einem Einbruch an den Börsen geführt, der so stark ausfiel, wie seit der Corona-Pandemie nicht mehr. Sogar Anlageklassen, die als sichere Häfen gelten, wie US-Anleihen, gerieten unter Druck. In diesem unberechenbaren Marktumfeld können Mikrofinanzfonds eine Möglichkeit darstellen, das Risiko im Portfolio zu senken und damit wertstabil anzulegen.

Was einst institutionellen Investoren vorbehalten war, ist heute auch für Privatanleger Realität: Dank Internet und Online-Brokern lassen sich Aktien und andere Finanzprodukte in Sekundenschnelle handeln. Besonders junge Menschen unter 30 interessieren sich dabei zunehmend für Finanzmärkte. Sie investieren lieber – in Aktien, ETFs und Kryptowährungen –, als zu sparen und vor allem traden sie auch. YouTube, Instagram, Twitch oder TikTok haben sich dabei zu neuen Taktgebern entwickelt. Tutorials und Tipps versprechen allerdings allzu oft einen schnellen, einfachen Einstieg ins Trading. Und genau hier liegt die erste Hürde: Der Eindruck trügt. Hohe Handelsfrequenzen, schnelle Entscheidungen und komplexe Abläufe machen das Daytrading zur echten Herausforderung. Wer hier bestehen will, braucht mehr als Glück – nämlich Geduld, Disziplin und ein klares System.

Die Zollpolitik von US-Präsident Donald Trump ist eine Herausforderung für den Welthandel. Tim Humphreys, Head of Global Listed Infrastructure bei Ausbil Investment Management und Fondsmanager des NYLIM GF AUSBIL Global Essential Infrastructure Fund, der in Deutschland von Candriam vertrieben wird, erläutert in seinem Kommentar, warum Investitionen in essenzielle Infrastruktur im aktuellen Marktumfeld besonders interessant sind und wie das Comeback von Gas die Landschaft der Infrastrukturinvestments verändert:

Während die Aktienkurse der Welt schwanken, könnten die Schwellenländer von der aktuellen Situation profitieren. James Donald, Leiter der Emerging Markets-Plattform von Lazard Asset Management, erläutert den historischen Zusammenhang zwischen dem Dollarkurs und der Performance von Schwellenländeraktien.

Die mit den Unsicherheiten im globalen Handel verbundene Marktvolatilität hat in kurzer Zeit zu einer erheblichen Ausweitung der Spreads geführt. Das eröffnet nach Meinung von Simon Matthews, Senior Portfolio Manager Non-Investment Grade Credit, interessante Chancen auf dem Markt für US-Hochzinsanleihen.

Nomura und Macquarie haben bekanntgegeben, dass Nomura die US-amerikanischen und europäischen Asset-Management-Einheiten für börsengelistete Vermögenswerte („public assets“) von Macquarie übernehmen wird. Die zu übernehmenden Einheiten verwalten ein Vermögen im Umfang von USD 180 Milliarden, sowohl von Privatkunden als auch von institutionellen Investoren. Der Kaufpreis liegt bei USD 1,8 Milliarden und wird vollständig mit Barmitteln bezahlt.

Eine von Raiffeisen Capital Management bei appinio in Auftrag gegebene Studie[2] zeigt, dass Frauen in der DACH-Region aus vielfältigen Gründen insgesamt weniger häufig am Kapitalmarkt investiert sind als Männer. Das kann langfristig zu Nachteilen beim Vermögensaufbau und bei der Altersvorsorge führen. Männer nehmen zugunsten höherer Erträge größere Risiken in Kauf und nutzen mit diesem Verhalten die Möglichkeiten der Kapitalmärkte, ihre Vermögens- und Altersvorsorge weiter zu verbessern. Frauen wählen hingegen aus Angst vor möglichen Verlusten, Geldanlagen mit geringeren Risiken. Diese unterschiedliche Herangehensweise kann die Vermögenskluft zwischen Männern und Frauen weiter vergrößern.

Die Investorenstimmung gegenüber US-Aktien ist gekippt. Immer mehr Fondsmanager stehen dieser Anlageklasse skeptisch gegenüber, zeigt die monatliche weltweite Umfrage der Bank of America (BofA) unter Portfoliomanagern von April. Demnach waren unter dem Strich 36 Prozent in US-Aktien untergewichtet. In der Umfrage zwei Monate zuvor hatten noch 17 Prozent ein Übergewicht in US-Titeln.

Kommende Woche stehen zahlreiche richtungsweisende Stimmungsdaten auf der Agenda. „Das ganze Bündel an Aktivitäts- und Sentimentdaten dürfte sowohl auf der Unternehmens- wie auch auf der Verbraucherseite eine weitere Eintrübung zeigen“, sagt Robert Greil. Der Chefstratege von Merck Finck rechnet gerade bei den Einkaufsmanagerindizes für April, die am Mittwoch nicht nur für Europa inklusive Deutschland, sondern auch für die USA und Japan anstehen, angesichts der Verunsicherung durch die US-Zollpolitik mit einer Eintrübung.

Die geopolitisch und wirtschaftlich aufgeladene Lage spiegele sich zunehmend in einer hohen Unsicherheit an den Kapitalmärkten wider, beobachtet Desiree Sauer, Investment-Strategin bei Lazard Asset Management. Handelskonflikte, insbesondere die jüngsten Zollmaßnahmen der USA, wirkten sich dämpfend auf das globale Wachstum aus und befeuerten gleichzeitig Inflationsrisiken. Die Dauer und Tiefe dieser Spannungen – ebenso wie mögliche Gegenmaßnahmen der betroffenen Handelspartner – würden maßgeblich darüber entscheiden, wie stark die wirtschaftlichen Folgen tatsächlich ausfallen.

Handelskonflikte, politische Rhetorik und Marktpanik: Die jüngsten Ausschläge an den Kapitalmärkten zeigen einmal mehr, wie fragil das Gleichgewicht in Zeiten geopolitischer Spannungen sein kann. Besonders betroffen ist der Anleihemarkt, wo Volatilität und Liquiditätsengpässe in kurzer Zeit neue Herausforderungen schaffen. Dr. Tobias Spies, Fondsmanager der LAIQON Rentenfondsfamilie und ausgewiesener Bond-Picker, spricht im Interview über die Dynamik der letzten Tage, die Rolle von Cash-Reserven und warum gerade jetzt selektives Handeln gefragt ist.

Das Frankfurter Multi Family Office FINVIA bietet ab sofort vermögenden Personen und Familien, Single Family Offices, Stiftungen und institutionellen Investoren eine unabhängige und individuelle Beratung, bspw. zur Überprüfung ihrer Portfolios und der damit verbundenen Anlagestrategien.

Mit den Zöllen kamen die Kursverluste: Die handelspolitischen Maßnahmen der US-Regierung unter Donald Trump haben sich nicht nur zu einer ernstzunehmenden Belastung für den Welthandel, sondern auch für Investoren entwickelt. Gab es einen US-Präsidenten, der aus Anlegersicht noch schlechter in seine Amtszeit gestartet ist? Pascal Kielkopf hat nachgerechnet.

Matt Eagan, Portfoliomanager und Leiter des Full-Discretion-Teams bei der Natixis-Tochter Loomis Sayles, rät Anleiheinvestoren wachsam zu bleiben. Der Schutz, den Staatsanleihen im Portfolio bieten würden, werde schwächer, wenn die Inflation steige oder die Glaubwürdigkeit der Finanzpolitik in Frage stehe. Die jüngsten Kursbewegungen würden darauf hindeuten, dass der US-Treasury-Markt selbst zu einer Quelle der Instabilität werden könnte – ein Risiko, das jetzt plausibler als unwahrscheinlich erscheint.

Die Turbulenzen an den globalen Finanzmärkten machen nicht einmal vor US-Staatsanleihen Halt. Für Anleger macht dies die Suche nach sicheren Häfen noch schwieriger. Doch es gibt eine attraktive Alternative zu Staatsanleihen: Covered Bonds, in Deutschland auch als Pfandbriefe bekannt. 

Aktien aus Schwellenländern (EM) starten stark ins Jahr 2025 und verzeichneten bis zum 14. März in US-Dollar gerechnet ein Plus von 4,5 Prozent. Anlegern ist ihre Vorsicht jedoch verzeihlich. Schließlich hatten die Schwellenländer im letzten Jahrzehnt mit Schwierigkeiten zu kämpfen.

Die Reform der Schuldenbremse vor rund zwei Wochen markierte einen Paradigmenwechsel in der deutschen Finanzpolitik. Dieser Schritt, vielfach als „German Bazooka“ bezeichnet, weckt nach Jahren der Stagflation neue Hoffnungen auf eine wirtschaftliche Belebung in Deutschland. Die Entscheidung der deutschen Politik löste historische Kursbewegungen an den deutschen Aktienmärkten aus. Vor allem Aktien mit einem vermeintlich starken Deutschland-Exposure konnten hiervon profitieren.

Abseits des US-amerikanischen und europäischen Markts lohnt im Rahmen der Diversifikation auch ein Blick gen Asien. Jupiter Asset Management macht dabei einen Bogen um Festlandchina. Die Chefredaktion im Austausch mit Jason Pidcock, Fondsmanager des Jupiter Asia Pacific Income Fund, über die Vorzüge der Region Asien-Pazifik.

Die Einfuhrabgaben in Höhe von 25 Prozent auf Autos und Autoteile, die nicht in den USA produziert wurden, scheinen erst der Anfang zu sein. Am 2. April schaut die Welt auf die USA: Präsident Donald Trump hat sogenannte reziproke Zölle angekündigt als Vergeltung gegen Handelsbarrieren anderer Länder. Luca Pessarini, Chief Investment Officer von ETHENEA Independent Investors S.A., ordnet die aktuelle Lage ein:

Obwohl die von Privatbanken, unabhängigen Vermögensverwaltern, Family Offices und Finanzberatern weltweit verwalteten Vermögenswerte („AuM“) in den letzten fünf Jahren bereits um 20 Prozent gestiegen sind, erwarten die Unternehmen der Wealth Management Industrie für 2025 im Schnitt noch einmal ein durchschnittliches Wachstum von 13,7 Prozent. Gleichzeitig ist ihnen bewusst, dass sie angesichts des technologischen Fortschritts und der Veränderung der Kundenbedürfnisse das eigene Angebot weiterentwickeln und angesichts der geopolitischen Turbulenzen und wirtschaftlicher Unsicherheit auch die Portfolios ihrer Kunden wetterfest machen müssen. Zwei Drittel von ihnen sehen dabei aktives Fondsmanagement im Vorteil und denken vermehrt an die Integration von nicht börsennotierten Vermögenswerten („Private Assets“) in die Portfolios ihrer Kunden (48 Prozent).

Nicht immer steht der hohe Norden Europas im Fokus des Interesses. Das kann ein Irrtum sein. Denn Länder wie Norwegen, Schweden oder Dänemark haben einiges zu bieten. Zudem steht Skandinavien für solide volkswirtschaftliche Fundamentaldaten, ein transparentes regulatorisches Umfeld und widerstandsfähige Finanzsysteme. Vor diesem Hintergrund suchen immer mehr Investoren auf den skandinavischen Anleihemarkten nach stabilen und attraktiven Renditen. Insbesondere Nordic High Yield bietet Anlegern einzigartige Chancen. INTELLIGENT INVESTORS hakte Anfang Februar bei Daniel Herdt, Portfoliomanager/Analyst bei Lazard Asset Management nach.

Die Value-Holdings hat Alexander Dominicus in ihr Team geholt. Er ist Vorstand und als Fondsmanager für das Publikumsfondsgeschäft bei Value-Holdings zuständig. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit ihm zu seinem Wechsel und dem neuen Wirkungskreis.

Die jüngste Dollar-Schwäche, geopolitische Spannungen und die drohende Rückkehr protektionistischer US-Handelspolitik sorgen für neue Unsicherheit an den Devisenmärkten.

Weniger als zwei Jahre nach seiner Auflegung hat der VanEck Defense UCITS ETF des Vermögensverwalters VanEck ein Fondsvolumen von vier Milliarden US-Dollar erreicht. Nachdem der ETF bereits im August 2024 die Marke von einer Milliarde US-Dollar geknackt hatte, hat er sein Fondsvolumen nun nur rund sieben Monate später vervierfacht.

Europa steht an einem historischen Wendepunkt. Thomas Meier, Portfoliomanager im Team Global Dividend bei MainFirst, ist überzeugt, dass Europa dieses Mal als Sieger gegenüber den USA hervorgehen könnte. Hierbei laute das neue Schlagwort MEGA („Make Europe great again“) statt MAGA („Make America great again“).

In den vergangenen Jahren standen Nebenwerte unter Druck. Nun aber könnten sie angesichts einer soliden US-Wirtschaft und sinkender Zinsen ein Comeback feiern. Greg Tuorto, Portfoliomanager im Fundamental Equity Team von Goldman Sachs Asset Management, analysiert den Markt für US-Small-Caps.

Der AI-Markt (AI steht für Künstliche Intelligenz) befindet sich in einer ausgeprägten Korrekturphase, die stellenweise zu überverkauften Situationen geführt hat. Nahezu täglich gibt es neue relevante Entwicklungen, doch die Schwäche bei AI-Werten – vor allem im Infrastruktursegment – hält an. Ein zentraler Belastungsfaktor bleibt die Einschätzung von DeepSeek, wonach effizientere Modelle künftig den Bedarf an AI-Hardware reduzieren könnten.

Es ist Mitte März und die Nachrichten überschlagen sich. Gefühlt könnte man meinen, 2025 sei bereits in der zweiten Jahreshälfte. Trump, Geopolitik und natürlich die neue Bundesregierung. Gesprächsstoff en masse für einen kurzen Austausch mit Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst HQ Trust.

HANetf legt eine Reihe von Kryptowährungs-ETCs an der schwedischen Börse auf, die ein gehebeltes und inverses Engagement in Bitcoin und Ethereum ermöglichen.

Die Kombination aus Aktien und Anleihen ist das Fundament klassischer Mischfonds. In den letzten zwei Jahrzehnten erleichterte die meist negative Korrelation zwischen beiden Anlageklassen das Risikomanagement: Verluste in einer Klasse wurden oft durch Gewinne in der anderen ausgeglichen. Dies reduzierte die Volatilität und begrenzte Drawdowns, wodurch sich ein attraktives Rendite-Risiko-Profil ergab.

Der Raumfahrtsektor hat sich rasant gewandelt. Was einst als Domäne staatlicher Raumfahrtagenturen galt, ist heute ein florierendes Ökosystem, in dem private Unternehmen eine zentrale Rolle spielen. Innovationskraft und Dynamik sind enorm, und die wirtschaftlichen Möglichkeiten wachsen stetig. Diese Entwicklung spiegelt sich auch in den Aktienkursen wider: 2024 zählte der hauseigene Weltraumfonds mit einer Wertentwicklung von knapp 70 Prozent zu den erfolgreichsten Fonds. Hinter den Zahlen stehen strukturelle Trends, die auch für das laufende Jahr ordentlich Rückenwind geben könnten.

AlTi Global, Inc., ein führender unabhängiger globaler Vermögensverwalter mit einem betreuten Gesamtvermögen von 77 Milliarden US-Dollar, gibt den Erwerb der Kontora Family Office GmbH (“Kontora”) bekannt. Kontora ist ein Multi-Family Office und Asset Manager mit Hauptsitz in Hamburg. Das Unternehmen ist auf hochvermögende Familien, Unternehmer sowie ausgewählte institutionelle Kunden spezialisiert und verwaltet ein Vermögen von rund 14 Milliarden Euro.

M&A‑Verhandlungen gehören mit zu den schwierigsten Aufgaben im Management. Denn häufig spielen beim Kauf, Verkauf oder Merger von Unternehmen(steilen) komplexe Zusammenhänge eine Rolle, die einen mehrdimensionalen Prozess erfordern.

Obwohl Deutschland beim Wirtschaftswachstum in den letzten Jahren unter den Schlusslichtern notierte, erzielte der DAX immer wieder neue Rekorde. Viele vermuten, dass dies vor allem den Schwergewichten zu verdanken ist, die hierzulande kaum Umsatz machen. Ob es bei den DAX-Konzernen tatsächlich einen Zusammenhang zwischen Deutschlandgeschäft und Performance gab, hat Pascal Kielkopf berechnet.

Die jüngsten Äußerungen des US-Präsidenten Donald Trump zur möglichen Haltung der USA gegenüber der NATO verstärken die Besorgnis in den europäischen Hauptstädten. „Dies ist eine deutliche Erinnerung daran, dass Europa sich nicht allein auf die USA verlassen kann,“ so Hector McNeil, Mitgründer und Co-CEO von HANetf.

Durch die starken Kursgewinne der US-Technologiekonzerne ist der Anteil der USA in vielen Portfolios gestiegen. Anleger sollten aber auch europäische Unternehmen im Blick haben. „Gerade im Bereich der Künstlichen Intelligenz sind europäische Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette positioniert“, schreibt Tilo Wannow, Portfoliomanager des ODDO BHF Polaris Balanced, in einem aktuellen Marktkommentar.

„Ende Januar lagen die Anleihemärkte nahezu auf demselben Niveau wie zu Jahresbeginn – wobei sich im Laufe des Monats erhebliche Schwankungen zeigten. Normalerweise würde eine Amtseinführung keine größeren Turbulenzen verursachen, da politische Pläne in der Regel bekannt sind und eingepreist werden. Nicht so bei der Trump-Regierung. In den Tagen vor Donald Trumps Amtseinführung kündigte er eine Reihe von Zollmaßnahmen an. Doch schnell kamen Zweifel an seiner Ernsthaftigkeit auf, was zu einer Erholung der Anleihemärkte führte.

China ist gerade im Technologiebereich wieder „en vogue“. Der MSCI China-Technologie-Index hat seit Jahresbeginn gut 20 Prozent gewonnen. Sind Tencent, Alibaba u.a. noch ein Kauf oder ist es bereits zu spät? 

Aktive ETFs sind bei Anlegern derzeit sehr gefragt. Schließlich scheinen sie das Beste aus zwei Welten zu vereinen: günstig wie ein Indexfonds und zugleich, auf der anderen aktiv gemanagt wie ein Publikumsfonds. Aber stimmt das überhaupt? Dennis Hoffmann erklärt die Vor- und Nachteile dieser Produkte und sagt, worauf Anleger bei der Auswahl achten sollten.

Value-Aktien erleben in Europa ein Comeback. Nach Jahren der Underperformance haben sie im Jahr 2022 den breiten Markt bereits übertroffen und konnten dies in 2024 wiederholen – ein Zeichen dafür, dass der oft totgesagte Investmentstil nach wie vor Bestand hat.

Auf der Plattform von Universal Investment haben institutionelle Investoren den Anteil ihrer Investments in Staatsanleihen in den letzten zehn Jahren deutlich reduziert. Während das Gesamtvolumen der bei Universal Investment verwalteten Spezialfonds zwischen Ende 2014 und Ende 2024 von 160,4 Milliarden Euro auf 622,1 Mrd. Euro stieg, sanken Staatsanleihen – der traditionell wichtigste Portfoliobaustein für Altersvorsorgeeinrichtungen, Unternehmen oder Versicherungen – von 16,2 Prozent auf nunmehr 11,3 Prozent.

Dem laufenden Wahlkampf und der kommenden Bundestagswahl galt die jüngste Monatsfrage der DVFA unter ihren Investment Professionals. „Natürlich ist jede Bundestagswahl relevant. Aber der immense Zuspruch und die zahlreichen Kommentare signalisieren eindringlich, dass Finanzexperten den 23. Februar durchaus als eine Richtungswahl ansehen“, interpretiert Roger Peeters, stellvertretender Vorstandsvorsitzender der DVFA, die rege Teilnahme.

Die Spreads für Schwellenländerwährungen in Hartwährung haben sich in der vergangenen Woche geringfügig verengt, wobei angeschlagene Anleihen weiterhin die Performance antrieben. Venezuela, das in Zahlungsverzug geraten ist, gehörte zu den Outperformern, da die Spread-Renditen im Jahresvergleich nun bei fast 30 % liegen. Ecuadors Anleihen wurden nach der Verschiebung der Entscheidung der Präsidentschaftswahlen auf eine Stichwahl im April abverkauft. Unterdessen blieben A- und BBB/BB-Emittenten unverändert oder legten geringfügig zu. Bemerkenswert ist, dass Mexiko und seine Subindex-Bestandteile die Schlagzeilen über Zölle abschüttelten. 

As goes January … so goes the year: Bereits seit den 1970er Jahren gibt es mit Blick auf den Aktienindex S&P 500 eine Markttheorie, die besagt, dass der erste Monat für den Rest des Jahres die Richtung vorgibt. Sebastian Dörr hat nachgerechnet, ob dieses „Januarbarometer“ in der Vergangenheit tatsächlich funktionierte – und welche Unterschiede es mit Blick auf die Sektoren gab.

Europäische Small Caps bieten spannende Chancen – und doch sind sie in vielen Portfolios unterrepräsentiert. Warum das eine verpasste Gelegenheit sein könnte und wie sich diese Anlageklasse in den letzten Jahren entwickelt hat, erläutert Graham McCraw, Senior Investment Specialist Equities bei abrdn.

Der jüngste Kursrücksetzer bei Technologieaktien infolge der News rund um das chinesische Unternehmen DeepSeek ist nach Ansicht des Asset-Managers BIT Capital nur vorübergehend. „Die aktuelle Marktreaktion stellt aus unserer Sicht eine temporäre Sentiment-Korrektur dar, während die fundamentale Wachstumsthese für KI intakt und strukturell bullish bleibt“, schreibt Ha Duong, Director Crypto Strategies und Portfoliomanager bei BIT Capital, in einem aktuellen Kommentar.

Der Anteil Chinas im MSCI EM Index beträgt derzeit 27 % und liegt damit deutlich unter der Marktkapitalisierung Chinas (60 % der gesamten Marktkapitalisierung der Schwellenländer) oder dem BIP (40 % der gesamten Marktkapitalisierung der Schwellenländer) (Quelle: Datastream-Daten).

Carsten Böhme ist Gründer und CEO der Beratungsgesellschaft Trencavel Cie. Aus jahrzehntelanger Erfahrung im Bereich der Kommunikation und strategischen Positionierung u.a. für renommierte Investmenthäuser weiß er, worauf es letztlich ankommt. Wir sprachen mit ihm über seine Eindrücke beim unlängst stattgefundenen Fonds Kongress in Mannheim und weiteren Highlights.

Der deutsche Leitindex Dax hat sich in den vergangenen Wochen von einem Hoch zum nächsten gehandelt und sowohl den US- als auch den europäischen Markt deutlich hinter sich gelassen. „Jetzt gibt es erste Anzeichen, dass der wirtschaftliche Tiefpunkt erreicht sein könnte“, sagt DWS-Fondsmanagerin Sabrina Reeh.

Die neue HanseMerkur Capital GmbH ist aus der HMG Capital GmbH hervorgegangen, deren langjährigen Geschäftsführer Thomas Ricci, Jörg Kotzbacher und Dr. Bernd Walter in gleicher Position tätig bleiben. Die Investor-Relations-Direktorin Atlantida Angeli wurde ebenfalls zur Geschäftsführerin berufen.

DeepSeek sorgte in den vergangenen Tagen für Aufsehen am Markt, und Experten analysieren derzeit die möglichen Auswirkungen auf die Zukunft der KI-Entwicklung. Ben Ritchie, Head of Developed Market Equities bei abrdn, wirft in diesem Marktkommentar einen detaillierten Blick auf die aktuelle Lage und die möglichen Folgen für den Finanzmarkt und zeigt, das die.Entwicklungen insgesamt positiv zu bewerten sind. 

Dass US-Aktien seit Jahren teurer bewertet sind als europäische, dürfte den meisten Anlegern bekannt sein. Dass dies jedoch maßgeblich von der betrachteten Bewertungskennzahl abhängt und das Ergebnis auch ganz anders ausfallen kann, zeigt eine neue Analyse von Pascal Kielkopf.

Das chinesische Unternehmen für künstliche Intelligenz (KI), DeepSeek, hat bekannt gegeben, dass es ein Open-Source-Modell für große Sprachen entwickelt hat, das relativ kostengünstig zu trainieren ist und weniger Energie und Rechenleistung benötigt als die führenden Anwendungen. Das Ergebnis war ein deutlicher Ausverkauf bei US-Technologieaktien – insbesondere bei Halbleiterunternehmen, die sich auf Chips für KI-Anwendungen spezialisiert haben.

Der Technologiesektor erlebt einen ziemlich schaurigen Wochenstart: Die KI-Dominanz einer kleinen Anzahl von Unternehmen wird hinterfragt – die erste ernstzunehmende Herausforderung. Die Entwicklung eines potenziell effizienteren Ansatzes für die KI-Verarbeitung stellt die erwarteten Milliardeninvestitionen in Infrastruktur und geistiges Eigentum in Frage.

In den kommenden Tagen veröffentlichen die sieben führenden US-Technologiewerte (Mag7) Apple, Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon, Tesla und Microsoft die Geschäftszahlen für das vierte Quartal 2024. Nach den hohen Kursgewinnen im Jahr 2024 sind die Erwartungen hoch, und etwaige Überraschungen könnten die positive Marktstimmung schnell kippen lassen.

Die europäischen Aktienmärkte könnten anfällig für die Auswirkungen der neuen US-Politik sein. In welche Branchen sich dennoch Chancen ergeben, beleuchtet Thorsten Winkelmann, Chief Investment Officer—European and Global Growth bei AllianceBernstein.

„Die Spannungen an den Anleihemärkten lassen nach“, stellt Axel Botte, Chefstratege des französischen Investmenthauses Ostrum AM, in seinem aktuellen MyStratWeekly fest. Der jüngste Anstieg der Anleiherenditen sei nach der Veröffentlichung von Wirtschaftsindikatoren, die auf eine Abschwächung der Inflation hindeuten, zum Stillstand gekommen. Allerdings bleibe die Unsicherheit über die Maßnahmen der Fed in diesem Jahr groß.

Die LBBW Asset Management erweitert ihr Fondsangebot mit der Auflegung des Themenfonds LBBW Sicher Leben. Der Fonds investiert in Unternehmen, die an der wachsenden Bedeutung des Themas Sicherheit partizipieren. Das Fondsmanagement konzentriert sich sowohl auf Aktien von Unternehmen, die in der Verteidigungstechnologiebranche und Rüstungsindustrie tätig sind, als auch auf solche, die Lösungen zur Abwehr von Cyber-Angriffen oder Produkte für die physische Sicherheit im täglichen Leben anbieten.

Indien steht vermehrt im Fokus des Interesses. Welche Gründe gibt es dafür? Ein Interview mit Jürgen Maier, Fondsmanager im Team „CEE & Global Emerging Markets“ bei Raiffeisen Capital Management.

Die Berichtssaison ist eröffnet und verspricht neue Impulse für die Aktienmärkte. Mit JPMorgan startete die weltgrößte Bank mit der Veröffentlichung ihrer Quartalszahlen für das abgelaufene Q4 2024 die entsprechende Berichtssaison. Der Datenkranz lag über den Erwartungen der Analysten. So schloss die Bank das Geschäftsjahr 2024 besser als prognostiziert ab und konnte die Ertragsprognose für 2025 ebenfalls nach oben anpassen. Schon die letzten Tage vor dieser Veröffentlichung zogen vor allem die US-Bankwerte an. Dies hängt insbesondere mit der Aussicht auf bessere Nettozinsergebnisse im laufenden Jahr zusammen, die daraus resultieren, dass der Markt nun weniger mit Zinssenkungen der US-Notenbank Fed rechnet.

Die inhabergeführte Berliner Investmentboutique Dickemann Capital AG hat sich zu Jahresbeginn prominent verstärkt. Jan Rabe, Kapitalmarktexperte mit mehr als 15 Jahren Erfahrung als Investmentstratege und Portfoliomanager auf Buy- und Sell-Side, ergänzt das Team um Jürgen Dickemann im Portfoliomanagement. Zudem unterstützt er das Unternehmen im Vertrieb, dessen ehrgeizige Wachstumsagenda es ist das verwaltete Vermögen in Misch- und Aktienfonds über die 1 Milliarde Euro Marke zu bringen. Rabe kommt von DJE Kapital AG, wo er seit Herbst 2022 als Portfoliomanager Globale Aktien und Leiter Nachhaltigkeit fungierte. Zu den Beweggründen seines Wechsels, seinen Plänen als auch dem USP der Dickemann Capital sprach die Chefredaktion mit dem Neuzugang.

Franklin Templeton gibt die Auflegung seines neuen Franklin US Dividend Tilt UCITS ETF bekannt. Mit diesem neuen Produkt erweitert Franklin Templeton sein Angebot an indexbasierten Dividenden-ETFs auf insgesamt 26 ETFs.

Wie kommuniziert man mit erfolgreichen Unternehmerpersönlichkeiten im Kontext der Vermögensallokation? Marc Nilles ist Vorstand der Family Office der Frankfurter Bankgesellschaft AG und erklärt im Gespräch in Frankfurt, worauf es ankommt.

Bei Schwellenländeranleihen sollten Anleger im neuen Jahr nach Ansicht des Schweizer Impact-Investment-Managers BlueOrchard vor allem auf laufende Erträge statt auf Kurssteigerungen setzen. „Wir glauben, dass 2025 angesichts der begrenzten erwarteten Ausfälle, der engen Kredit-Spreads und des starken globalen Wachstums ein Jahr sein wird, in dem man sich auf die Erträge konzentrieren sollte“, schreibt Evariste Verchere, Head of Public Debt Portfolio Management bei BlueOrchard, in seinem Jahresausblick. 

2024 war ein weiteres großartiges Aktienjahr – und erneut eins, bei dem die Aktien aus Nordamerika, insbesondere die Tech-Aktien, den Ton angaben. Dass damit über das Anlagejahr noch lange nicht alles gesagt ist, zeigt die Detailanalyse von Pascal Kielkopf, die auch einige überraschende Erkenntnisse zu Tage bringt.

Aktienmarktvolatilität kann sich wie plötzliche Kopfschmerzen anfühlen: Sie kommt aus dem Nichts, absorbiert alle Aufmerksamkeit, solange sie anhält, und verschwindet dann still und leise wieder – bis sie wiederkommt. Genau so war es auch in diesem Jahr Anfang August.

Bei Kryptowährungen scheiden sich die Geister. Die eine Seite betont die Vorteile dieser neuen Assetklasse, die Kritiker verweisen auf die hohe Schwankungsbreite und andere mögliche Nachteile. Umso wichtiger sind die Regulierung und das Risikomanagement. In diesem Kontext kommt auch der Verwahrung eine besondere Rolle zu. INTELLIGENT INVESTORS sprach zu diesen Aspekten mit Philipp Voßeberg, Teamleiter Risk Management Financial Assets bei der HANSAINVEST.

Den Markt zu schlagen ist ein hehrer Grundsatz. Das gelingt nicht jedem und auch nicht immer. Dimensional verfügt über eine Historie von mehr als 40 Jahren. Lukas Schneider, Niederlassungsleiter Deutschland und Vice President von Dimensional sowie Thomas Meinke, CFA, Investment Strategist & Vice President von Dimensional, standen für ein Gespräch zur Investmentphilosophie und dem Marktpotenzial zur Verfügung.

Tom Atkinson, Portfolio Manager, Global Impact Equities bei Axa Investment Managers, nimmt im Jahresabschlussgespräch mit INTELLIGENT INVESTORS Stellung zu Aspekten rund um Erneuerbare Energien.

Wie verändert die digitale Transformation die Schwellenländer? Laut Kevin Carter, Gründer und CIO von EMQQ Global, einem Partner der White-Label-ETF-Plattform HANetf, steht insbesondere Indien vor einer weiterhin rasanten Entwicklung im Internet- und E‑Commerce-Sektor. Der Experte erwartet für 2025, dass Millionen neue Nutzer durch eine rapide steigende Internetdurchdringung, massive Investitionen in digitale Infrastruktur und innovative Geschäftsmodelle auf die digitalen Marktplätze in den Schwellenländern drängen werden.

Marktkommentar von Tim Murray, Kapitalmarkt-Stratege bei T. Rowe Price, der auf das Renditepotenzial von hochverzinslichen Anleihen und Finanztitel verweist.

Die Tage bis zum Jahreswechsel lassen sich zählen. 2024 war wiederum ein herausforderndes Jahr. Für die Börsen generell ein guter Jahrgang. Uwe Eilers, Vorstand der FV Frankfurter Vermögen AG, stand für ein Interview zu den Marktentwicklungen zur Verfügung.

Der K&K — Wachstum & Innovation wurde im Oktober 2023 aufgelegt. Das Umfeld ist für die Investmentphilosophie durchaus herausfordernd. Dennoch überzeugt die Performance und auch das Fondsvolumen steigt deutlich. Die Protagonisten Dr. Maximilian-Benedikt Köhn und René Kerkhoff im kurzen Jahresendgespräch.

Die jüngsten geldpolitischen Maßnahmen haben zu einem Rückgang der Leitzinsen in Europa und den USA geführt. Dies ist zwar eine positive Entwicklung, doch es gilt zu beachten, dass die Renditen von Anleihen mit längeren Laufzeiten, wie z.B. 10-jährige US-Staatsanleihen und 10-jährige deutsche Bundesanleihen, im Vergleich zur Vergangenheit immer noch höher sind.

Die Privatbank Berenberg hat für sechs ihrer Publikumsfonds das vom Forum Nachhaltige Geldanlage (FNG) vergebene FNG-Siegel für das Jahr 2025 erhalten. Das Siegel gilt als der wichtigste Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum und basiert auf der Prüfung und Bewertung durch den Wissenschaftsverein F.I.R.S.T. und die Advanced Impact Research GmbH, die aus einem Forschungsprojekt der Universität Hamburg hervorging. Zudem werden die ausgezeichneten Fonds durch ein unabhängiges Komitee mit interdisziplinärer Expertise geprüft und beurteilt.

Unternehmen, die im Bereich Nachhaltigkeit aktiv sind, nutzen den CO2-Fußabdruck als ein wichtiges Instrument zur Bewertung ihrer Klimawirkung und damit zentraler Bestandteil der Ökobilanz und der Nachhaltigkeitsberichterstattung. In diesem Kontext ist die CAP2 engagiert. Nach eigenen Angaben reduziert CAP₂  CO₂-Fußabdruck von Portfolios, indem das Unternehmen Europäische Emissionsrechte zusammen mit einer deutschen Klimaschutzstiftung stilllegt. Dr. Andrew Eckhardt, Chief Sales Officer, CAP2, stand für ein kurzes Q&A zur Verfügung.

Nach Künstlicher Intelligenz gilt die Quantentechnologie als nächster maßgeblicher Treiber der Digitalisierung. Quantencomputer bieten potenzielle Rechenleistungen, die heutige Supercomputer um ein Vielfaches übertreffen. Die Quantentechnologie besitzt massives Disruptionspotenzial und wird in vielen Bereichen bahnbrechende Innovationen hervorbringen.

KI-gestützte Reisedienstleistungen aus China, ein schweizerischer Premium-Schokoladenhersteller und der unangefochtene Vorreiter in der Herstellung von Grafikprozessoren: Portfoliomanager Adrian Daniel aus dem Team Global Equities / Absolute Return von MainFirst hat immer die Zukunftstrends von morgen im Blick und verrät, welche Aktien aktuell seine Favoriten sind:

Nach dem Wahlsieg von Donald Trump legten Aktien aus Sektoren zu, die von den wirtschaftlichen und politischen Maßnahmen seiner Administration profitieren sollten. Sebastian Dörr hat analysiert, ob diese kurzfristigen Trump-Trades bei seiner letzten Präsidentschaft langfristig Erfolg hatten – und wie es bei anderen US-Präsidenten war.

Barings legt den ersten CLO für private Kredite für den europäischen Mittelstand, den Barings Euro Middle Market CLO 2024–1 DAC, mit einem Volumen von 380 Millionen Euro auf. Der CLO ist durch ein Portfolio von vorrangig besicherten europäischen Mittelstandskrediten unterlegt. Im bisherigen Jahresverlauf hat Barings weltweit 12 CLO-Neuemissionen begeben.

Lazard Asset Management wird in diesem Jahr gleich zwei Mal von Scope ausgezeichnet. Der von Lazard Frères Gestion verwaltete Lazard Euro Corp High Yield-Publikumsfonds wurde bei den Scope Investment Awards 2025 zum dritten Mal in Folge in Deutschland und der Schweiz sowie das zweite Mal in Österreich in der Kategorie „Renten EURO Corp. High Yield“ zum Sieger gewählt. Der Fonds setzte sich gegen 96 andere Fonds durch. In der Kategorie „Aktien Japan“ kürte Scope zudem den Lazard Japanese Strategic Equity Fund in Deutschland und der Schweiz zum diesjährigen Gewinner aus 156 Fonds.

Getrieben vom KI-Boom gehörten Technologieaktien in den letzten Jahren zu den großen Gewinnern. In jüngster Zeit ist der Aufwärtstrend jedoch ins Stocken geraten. Hohe Bewertungen und wachsende Zweifel an den möglichen Produktivitätssteigerungen durch KI-Anwendungen haben die Anleger vorsichtiger werden lassen. “Die langfristigen Wachstumstreiber für Technologieaktien sind jedoch nach wie vor intakt“, schreibt Patrick Suck, Portfoliomanager des ODDO BHF Polaris Flexible, in einem aktuellen Marktkommentar.

Die Nachfrage nach Kryptoinvestitionen ist ungebrochen. Die Krypto-ETNs des Vermögensverwalters VanEck haben mittlerweile ein Gesamtvolumen von einer Milliarde US-Dollar erreicht. Im Oktober 2024 hatte bereits VanEcks gesamte Auswahl an Krypto-Strategien in Europa diesen Meilenstein erreicht, einschließlich des Krypto-ETFs, der in Blockchain- und Krypto-Unternehmen investiert.

In der Anfangsphase der Covid-Pandemie schnitten die japanischen Wachstumswerte besser ab, da die Unternehmen, von denen gute Gewinne erwartet wurden, sich überdurchschnittlich entwickelten. In der Mitte des Covid-Zeitraums verlagerten sich die Diskussionen des Marktes dann auf Themen wie Inflation und Zinserhöhungen durch die Federal Reserve (Fed) und anderer Zentralbanken, allerdings nicht der japanischen Notenbank.

Bei vielen Aktienindizes hieß es zuletzt: Allzeithoch jagt Allzeithoch. Der US-Index S&P 500 beispielsweise hat in diesem Jahr bereits mehr als 50 neue Höchststände markiert. Und bei jedem fragen sich die Investoren: Kann die Rekordjagd noch weitergehen? Sebastian Dörr hat nachgerechnet, was in der Vergangenheit nach einem Höchststand geschah.

Das Investment Consulting von Berenberg unter der Leitung von Michael Kreibich und Lurse Deutsche Pensions Treuhand unter der Leitung von Dr. Stefan Birkel kooperieren bei der Entwicklung, Umsetzung und Administration von Anlagestrategien für Anleger der betrieblichen Altersversorgung (bAV) in Deutschland. Während Berenberg im Rahmen der strategischen Partnerschaft die mehrfach ausgezeichnete Expertise für die Optimierung von passgenauen Anlagestrategien im Rahmen der Strategischen Asset Allocation (SAA) und des Asset Liability Managements (ALM) sowie deren Umsetzung im Asset Management einbringt, wird sich Lurse auf die Bereitstellung und Administration von CTA-Treuhandlösungen (Contractual Trust Arrangement) konzentrieren. 

„Erst bei Ebbe sieht man, wer lange ohne Badehose geschwommen ist“, zitiert Jörg Held, Head of Portfolio Management bei Ethenea Independent Investors S.A., Investmentlegende Warren Buffett. Mit anderen Worten: Nach einer turbulenten Phase an den Kapitalmärkten sehen sich sicherheitsorientierte Anleger zunehmend Risiken gegenüber, die vormals als eher gering galten. Ist ein stabiler Kapitalzuwachs ohne allzu große Risiken und lange Laufzeiten überhaupt möglich?

Artificial Intelligence transformiert die Gesundheitsbranche – doch profitieren davon vorerst vor allem die Mega Caps. Sie haben die Ressourcen, die Daten und das Know-how, um aus dieser technologischen Revolution die größten Vorteile zu ziehen. Wie groß ist das Potenzial für den Sektor und wo liegen die Chancen für kleinere Akteure?

Der ELTIF 2.0 ist im Kommen. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit Klaus Weber, Geschäftsführer PATRIZIA GrundInvest, zu diesem Vehikel und dem hauseigenen Infrastruktur-ELTIF.

Janus Henderson Investors gibt die Auflegung des Janus Henderson Tabula Pan European High Conviction Equity UCITS ETF (JCEU GY) bekannt, die jüngste Ergänzung der aktiven ETF-Produktreihe des Unternehmens in Europa.

Im vergangenen Jahr hat die Verteidigungsindustrie erhebliche Veränderungen erlebt, die durch eine Kombination aus steigenden geopolitischen Spannungen, rasanten technologischen Fortschritten und erhöhten Militärausgaben vorangetrieben wurden. Während die Nationen weltweit ihre Verteidigungsstrategien neu ausrichten, entwickelt sich der Sektor weiterhin zu einem wichtigen Interessensbereich für Investoren, die nach langfristigen Wachstumschancen suchen. In seinem Kommentar befasst sich Roel Houwer, Senior Product Manager bei VanEck Europe, mit den neuesten Trends in der Verteidigungsindustrie, ihren sich entwickelnden Prioritäten und den treibenden Kräfte, die ihre Zukunft gestalten.

US-Aktien werden nach wie vor gestützt durch das Gewinnwachstum, eine robuste, wenn auch sich abschwächende Wirtschaft, eine historisch niedrige Arbeitslosigkeit und Inflationstrends, die wieder auf das Niveau vor Covid zurückfallen. Nach einem sehr starken ersten Halbjahr stieg der Informationstechnologiesektor der S&P 500 Indizes im dritten Quartal 2024 um 1,6 % (hinter der Rendite des S&P 500 von 5,9 %).