Die globale Weltraumwirtschaft hat im Jahr 2026 eine entscheidende Schwelle überschritten: Aus einem reinen Forschungsfeld wird eine Infrastrukturschicht der Weltwirtschaft. Während in der Vergangenheit staatliche Akteure dominierten, sind heute über 75 Prozent der Branche kommerziell geprägt.

Günstig kaufen, teuer verkaufen. Kaum eine Börsenregel klingt so einleuchtend. Wer jedes Jahr in den am stärksten vernachlässigten Aktienmarkt investiert, sollte langfristig von Aufholbewegungen profitieren. Eine neue Analyse von Kapitalmarktstratege Pascal Kielkopf zeigt aber: In der Praxis funktioniert diese Strategie deutlich schlechter, als sie auf den ersten Blick klingt.

Nordea Asset Management (NAM) hat seine erste systematische Fixed-Income-Strategie aufgelegt: den Nordea 2 – BetaPlus Enhanced US Corporate Bond Fund. Die Strategie verwaltet bereits ein Vermögen von über 1,4 Milliarden US-Dollar.

Künstliche Intelligenz (KI) ist kein Zukunftsthema mehr; sie schreibt die Regeln der Unternehmenssoftware-Branche derzeit rasant neu. Das sind die fünf wichtigsten Erkenntnisse, zusammengefasst von Stephen Dover vom Franklin Templeton Institute:

Der Premium-Wealth-Spezialist LAIQON AG setzt die stringente Positionierung seiner Marke fort und führt die im Vertriebsfokus stehenden aktiven Publikumsfondsstrategien sowie einen Hedgefonds künftig unter dem Präfix „LAIQON“.

Goldman Sachs Alternatives sammelt beim ersten Closing des West Street Infrastructure Partners V mehr als drei Milliarden US-Dollar ein. Dies entspricht 75 Prozent des Gesamtziels des Fonds in Höhe von vier Milliarden US-Dollar und wurde in weniger als sechs Monaten erreicht. Das Kapital wurde von einer breit gefächerten Gruppe globaler institutioneller Anleger aus Nordamerika, Asien, Europa und dem Nahen Osten zugesagt. Etwa 80 Prozent der ersten Zusagen stammen von Anlegern aus früheren Fondsrunden.

Die Anleihemärkte bieten weiterhin attraktive Ertragschancen, auch wenn sich die Märkte weltweit zunehmend auseinanderentwickeln und die Weltwirtschaft von anhaltender Unsicherheit geprägt bleibt. Dan Ivascyn, Group CIO von PIMCO, erläutert, welche Chancen sich im aktuellen Marktumfeld eröffnen und welche sonstigen Faktoren derzeit für die Allokation in Anleihemärkten entscheidend sind.

BlackRock erweitert seine Angebotspalette um zwei weitere Strategien mit fester Laufzeit: den BGF Euro Income Fixed Maturity Fund 2031 sowie den BGF Step Into Equity High Income Fund 2030. Beide Fonds erweitern die bestehende Target-Maturity-Plattform von BlackRock und richten sich an europäische Anleger, die ihre Allokation über einen definierten Zeitraum hinweg ausrichten und dabei Ertragsquellen sowie langfristige Anlageopportunitäten in Anleihe- und Aktienmärkten berücksichtigen möchten. 

Der übergeordnete Aufwärtstrend an den globalen Aktienmärkten ist weiter intakt, die Dynamik dürfte jedoch bald abnehmen. Die sehr starke Berichtssaison zum 1. Quartal 2026 war in den vergangenen Wochen ein wichtiger Treiber für die Börsen. Die positiven Impulse sind inzwischen jedoch weitgehend in den Kursen berücksichtigt, was sich auch an den hohen Bewertungen und den überkauften Trends ablesen lässt.

Vor kurzem war Dr. Christian Funke, Vorstand und Fondsmanager bei Source For Alpha, zu Gast bei INTELLIGENT INVESTORS. Anschließend stand er für ein kurzes Q&A zur Verfügung. 

Der geplante Börsengang von SpaceX markiert einen Wendepunkt für die Weltraumwirtschaft und bietet erstmals einen Bewertungsanker am öffentlichen Markt für eine Gruppe von Aktien, die bisher keinen solchen Referenzwert hatten.

Fundstrat Capital gibt den Launch des Fundstrat Granny Shots US Large Cap UCITS ETF bekannt, der ab heute an der London Stock Exchange, der Borsa Italiana und der Deutsche Börse Xetra handelbar ist. Der Fonds wird in Partnerschaft mit HANetf gelistet. Er bietet europäischen Anlegern direkten Zugang zu derselben aktiv gemanagten thematischen Strategie, die dem Flaggschiff-ETF von Fundstrat Capital, dem Fundstrat Granny Shots US Large Cap ETF, zugrunde liegt.

„Gestiegene Energiepreise lassen die nominalen Konsumausgaben in den USA zwar steigen, doch der reale Konsum geht etwas zurück. Vorübergehende finanzielle Puffer helfen den Haushalten, die Kosten aufzufangen, und dämpfen den Nachfragerückgang. Diese Dynamik hält die Inflationsrisiken auf einem hohen Niveau, während weiterreichende Auswirkungen durch den schwächeren Lohndruck begrenzt werden. Das gleicht die geldpolitischen Möglichkeiten der Fed aus“, erklärt David Kohl, Chief Economist bei Julius Bär:

Wandelanleihen gelten als cleverer Kompromiss zwischen Aktien und Anleihen. Schließlich bieten sie die Stabilität einer Anleihe, kombiniert mit der Renditechance einer Aktie. Eine neue Analyse von Kapitalmarktstratege Pascal Kielkopf zeigt aber: In den vergangenen 15 Jahren lieferten globale Wandelanleihen exakt dieselbe Rendite wie ein schlichtes 60/40-Mischportfolio. Nur beim Risiko gibt es einen Unterschied – zum Nachteil der Wandelanleihen.

MEAG hat im Auftrag institutioneller Investoren die langfristige Finanzierung einer neuen Flotte batteriebetriebener Regionalzüge für das Netz Nördliches Westfalen erfolgreich abgeschlossen.

Scope hat das Asset Manager Rating der KGAL zum 8. Mal in Folge mit AA- bestätigt. Damit bescheinigt Scope der KGAL eine nachhaltig hohe Qualität und Kompetenz im Asset Management mit Fokus auf Private Markets. Die Expertise in den Segmenten Immobilien (AA-), Sustainable Infrastructure (AA) und Aviation (AA) wurde ebenfalls erneut hervorgehoben.

Eine KI-Blase am Aktienmarkt ist dem Berliner Asset Manager BIT Capital zufolge nicht zu erwarten – trotz stark gestiegener Investitionsausgaben von Unternehmen mit Bezug zu KI (Künstlicher Intelligenz).  „Die generativen KI-Umsätze sind gewachsen, die Adoption durch Unternehmen hat sich beschleunigt, und neue KI-Modelle haben ihre Leistung wie erwartet steigern können“, begründet das Team um Gründer und CIO Jan Beckers seine positive Einschätzung in einem aktuellen Research-Paper. Das Paradoxon sei offensichtlich: „Normalerweise zeichnen sich Blasen durch weit verbreiteten Optimismus und Euphorie aus, stattdessen ist die Stimmung um KI deutlich pessimistischer geworden.“

Europa muss sicherheitspolitisch schneller eigenständig werden. Dr. Christian Jasperneite, Chief Investment Officer der Privatbank M.M.Warburg & CO, ordnet die jüngsten Signale aus Washington als weiteren Hinweis darauf ein, dass sich die USA unter Donald Trump schrittweise aus ihrer bisherigen Rolle als militärischer Garant Europas zurückziehen könnten. Für Europa entsteht daraus nicht nur eine strategische Herausforderung, sondern auch ein potenzieller industrie- und wachstumspolitischer Impuls.

Die Dynamik im KI-Sektor hat sich 2026 deutlich auseinanderentwickelt, ein einheitlicher Trend ist nicht mehr erkennbar. Während Hardware-Aktien von der Nachfrage nach Infrastruktur profitieren und teilweise neue Rekordmarken erreichen, steht die Software-Seite unter Druck durch hohe Bewertungen und wachsenden Wettbewerb. 

Mit der Notierung von 29 neuen ETPs baut Leverage Shares sein Angebot gezielt weiter aus und adressiert sowohl die steigende Nachfrage nach ertragsorientierten Strategien als auch nach taktischen Handelsinstrumenten. „Mit dieser Produkterweiterung reagieren wir auf ein Marktumfeld, das von erhöhter Volatilität, geopolitischen Unsicherheiten und einem wachsenden Bedarf an alternativen Einkommensquellen geprägt ist“, sagt Oktay Kavrak, Head of Communications & Strategy bei Leverage Shares. „Unser Ziel ist es, Anlegern flexible Werkzeuge an die Hand zu geben – sowohl zur Ertragsgenerierung als auch zur aktiven Positionierung.“

FP Investment Partners, das Multi-Boutiquen-Netzwerk von First Private, treibt den strategischen Ausbau seines Partnergeschäfts voran und entwickelt seine Rolle als Plattform für spezialisierte Investment-Boutiquen konsequent weiter. Künftig positioniert sich First Private noch stärker als Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) und Full-Service-Partner für externe Asset Manager, die komplexe und innovative Anlagestrategien verfolgen.

Viele Anleger diskutieren die Frage „aktiv oder passiv?“, als gäbe es darauf eine universelle Antwort. Dass es die nicht gibt, zeigt die Analyse von Jan Tachtler, der untersucht hat, wie hoch der Anteil der Fonds ist, die ihren Vergleichsindex über drei Jahre hinweg schlagen konnten. Sein Ergebnis: Outperformer gibt es in jeder Anlageklasse. Und Muster, die Investoren kennen sollten.

Union Investment bietet ab dem 27. April den Aktienfonds „UniThemen Europäische Autonomie“ an. Anlegerinnen und Anleger erhalten damit die Möglichkeit, an der Entwicklung von Unternehmen zu partizipieren, die die wirtschaftliche und technologische Souveränität Europas stärken und dessen Sicherheit sowie Widerstands- und Wettbewerbsfähigkeit langfristig erhöhen.

Die Märkte blieben diese Woche relativ stabil, mit US-Aktien auf Rekordhöhen trotz der anhaltenden Pattsituation im Nahen Osten.

Nach vorläufigen Daten der Europäische Zentralbank haben deutsche Banken ihren Gewinn vor Steuern im Jahr 2025 auf 53,8 Mrd. Euro gesteigert. Damit zeichnet sich der dritte Rekordwert in Folge ab. Das Wachstum wurde insbesondere von kleineren Instituten getragen, die ihre Vorsteuerergebnisse um 36 % gegenüber dem Vorjahr ausweiteten, während große Banken ein Plus von 16 % verzeichneten.

Private-Equity-Märkte befinden sich in einer Phase der Neuorientierung: Bewertungen normalisieren sich nach Jahren der Überhitzung, die Transaktionsaktivität zieht wieder an, und für vermögende Investoren mit langfristigem Anlagehorizont eröffnen sich attraktive Einstiegsfenster. Entscheidend für den Anlageerfolg mit Private-Equity-Fonds ist vor allem die Auswahl der richtigen Manager sowie der strukturierte Aufbau eines langfristig tragfähigen Portfolios. Vor diesem Hintergrund legt das Frankfurter Multi Family Office FINVIA mit dem PE Selection 2026 die sechste Auflage seines globalen Private-Equity-Dachfondsprogramms auf.

Die Deutsche WertpapierService Bank AG (dwpbank) hat im Jahr 2025 über 63 Millionen Wertpapiertransaktionen abgewickelt, ein Plus von gut 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Auch Vorsteuergewinn und Provisionsergebnis konnten erneut gesteigert werden.

Das Bankhaus DONNER & REUSCHEL hat das Jahr 2025 mit einem Jahresüberschuss vor Steuern von 11,5 Mio. Euro abgeschlossen und weist eines der besten Ergebnisse der vergangenen Jahre aus. Das Provisionsergebnis von 74,3 Mio. Euro ist sogar das zweitbeste in der mehr als 225-jährigen Geschichte der Bank.

HANetf gibt die Auflegung des Sprott Silver Miners & Physical Silver UCITS ETF (ISIN: IE0008WICO06) in Partnerschaft mit Sprott Asset Management bekannt. Der ETF bietet Anlegern Zugang zu Unternehmen aus der Silberindustrie, darunter Silberproduzenten, Entwickler und Explorationsunternehmen, sowie zu physischem Silber.

Ein großer Meilenstein für VanEcks Halbleiter-ETF: Der VanEck Semiconductor UCITS ETF hat die Marke von 5 Milliarden US-Dollar erreicht. Damit hat er sein Fondsvolumen in weniger als zwei Jahren mehr als verdoppelt. Der ETF ermöglicht Anlegern, in Unternehmen zu investieren, die mehr als die Hälfte ihres Umsatzes mit Halbleitern oder Halbleiterzubehör erwirtschaften.

Vor wenigen Jahren noch ein Nischenphänomen am Kryptomarkt, nun ein zunehmend wichtiger Baustein der globalen Finanzarchitektur: Stablecoins gewinnen rasant an Bedeutung für die Kapitalmärkte und die internationalen Zahlungsströme. „Durch die überwiegende Bindung von Stablecoins an den US-Dollar entstehen aber auch signifikante und oft noch unterschätzte geopolitische Nebenwirkungen“, erklärt Dr. Heinz-Werner Rapp, Gründer und Leiter des FERI Cognitive Finance Institute.

In Phasen fallender Kurse richtet sich der Blick vieler Investoren bereits auf die anschließende Erholung. Doch welche Strategie erweist sich dabei als überlegen: die Fokussierung auf vergleichsweise stabile Sektoren – oder der gezielte Einstieg bei den größten Verlierern? Eine Auswertung von Kapitalmarktstratege Pascal Kielkopf liefert hierzu eine differenzierte Antwort.

Die vereinbarte Waffenruhe im Iran-Krieg hat die Stimmung an den internationalen Finanzmärkten kurzfristig stabilisiert. Nach Wochen militärischer Eskalationen, die sich zum dominierenden Risikofaktor für die Kapitalmärkte entwickelt hatten, legten die Aktienindizes weltweit spürbar zu. Besonders deutlich zeigte sich die Entspannung am Energiemarkt: Der Ölpreis, der zwischenzeitlich auf nahezu 120 US-Dollar gestiegen war und akute Versorgungsängste widerspiegelte, fiel nach der Feuerpause wieder unter die Marke von 100 US-Dollar. Über die aktuellen Marktentwicklungen informieren die BfV Bank für Vermögen AG und die BCA AG im neuen Investment Radar.

Das aktuelle Marktumfeld ist durch geopolitische Spannungen und Marktturbulenzen geprägt. Die jüngsten Konflikte in Nahost, der anhaltende Krieg in der Ukraine und die Handelspolitik der Trump-Administration schaffen ein komplexes Umfeld für Aktienanleger.

Das EU-Emissionshandelssystem (EU-EHS[1]) ist seit zwanzig Jahren ein zentrales Instrument der Klimapolitik. Durch die CO₂-Bepreisung hat sich die Europäische Union dafür entschieden, wirtschaftliche Entscheidungen direkt mit Umweltauflagen zu verknüpfen. Im Vorfeld seiner für den Sommer 2026 geplanten Überprüfung ist dieses System Gegenstand politischer Auseinandersetzungen, die weit über die reine Klimapolitik hinausgehen.

ETFs sind längst fester Bestandteil vieler Portfolios. Wohin entwickelt sich der Markt? Was ist von aktiven ETFs zu halten? Viele Fragen beantwortet von Richard Schmidt, Head of Portfolio Management, DJE Kapital AG.

Der AC One Planet ELTIF des auf nachhaltige Sachwertinvestitionen spezialisierten Asset Managers Aquila Capital feiert zweijähriges Jubiläum. Seit der Fonds im März 2024 als europaweit erster ELTIF 2.0 gemäß der reformierten ELTIF-Verordnung gestartet ist, kann er auf mehrere Meilensteine zurückblicken.

Die US-Tech-Giganten waren lange ein Sonderfall: Während andere Konzerne Kredite aufnahmen und Anleihen emittierten, finanzierten Microsoft, Amazon und Co. ihre Investitionen fast vollständig aus eigener Kasse. Nun zwingt sie der KI-Boom zum Umdenken. Doch wer jetzt erwartet, dass Big Tech den Anleihenmarkt zeitnah auf den Kopf stellt, dürfte überrascht sein.

BlackRock veröffentlicht heute Larry Finks jährlichen Brief an die Aktionäre für das Jahr 2026, der den Titel “Growing with Your Country: Thoughts from a Long-Term Optimist” trägt.

Die rollierende 30-Monats-Korrelation zwischen den monatlichen Gesamtrenditeindizes des S&P und der US-Staatsanleihen ist seit mehr als drei Jahren positiv – meist über +0,5. Von einer Aktien-Anleihen-Diversifikation kann also kaum die Rede sein. Die Korrelation tendiert ins Negative, wenn ein zyklisches und/oder risikoorientiertes Umfeld vorherrscht, dreht jedoch häufig ins Positive, wenn die Geldpolitik in den Vordergrund rückt.

Der Ausbau Erneuerbarer Energien in Europa folgt einer klaren Logik: Wind und Photovoltaik wachsen am schnellsten, weil sie sich vergleichsweise einfach skalieren lassen. Für Investoren bedeutet das liquide Märkte, standardisierte Prozesse und gut kalkulierbare Projektstrukturen. Diese Entwicklung ist richtig und notwendig.

Passend zu den (hoffentlich) nun ansteigenden Temperaturen haben wir etwas Lesestoff für Sie im Gepäck. Die neue Ausgabe von INTELLIGENT INVESTORS liegt auf dem Tisch und gibt wieder ein umfassendes Update zu Trends, Strategien und Neuem im Asset Management.

Was treibt die Verwahrstellen im laufenden Jahr um? Sicherlich ist die zunehmende Digitalisierung der Prozesse ein fortwährendes Projekt. Dr. Holger Sepp, Vorstandsmitglied bei Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG und verantwortlich für das Asset Servicing, stand für ein Gespräch zur Verfügung.

WisdomTree, ein globaler Innovator im Bereich Finanzprodukte, gab heute bekannt, dass das Unternehmen eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme der Atlantic House Holdings Limited („Atlantic House“) geschlossen hat. Atlantic House ist ein in London ansässiger systematischer Vermögensverwalter mit Fokus auf Defined‑Outcome‑ sowie derivatbasierte Anlagestrategien und verwaltet ein Vermögen von rund 4,1 Mrd. GBP (ca. 5,5 Mrd. USD).

portagon baut ihr Angebot an ELTIFs weiter aus. Mit dem Morgan Stanley Private Markets ELTIF steht Vertriebspartnern auf dem Marktplatz „portagon next“ seit März ein weiterer Baustein zur Verfügung.

Drohnen sind schon lange kein reines Verteidigungsthema mehr: In den kommenden zehn Jahren werden die weltweiten Ausgaben für Drohnen und andere unbemannte Luftfahrzeuge (Unmanned Aerial Vehicles, UAV) voraussichtlich 200 Milliarden US-Dollar übersteigen. Dies entspräche einem jährlichen Wachstum des globalen UAV-Marktes von über 16 Prozent.

Die Energiekrise zu Beginn des Ukraine-Krieges hat die Verwundbarkeit Europas schonungslos offengelegt. Doch statt daraus Lehren zu ziehen, ist die strategische Dimension unserer Energieabhängigkeit erneut in den Hintergrund gerückt. Gestern war es das russische Gas, heute sind es LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten. Und auch die USA, als weiterer zentraler Lieferant, gelten längst nicht mehr als verlässlicher Partner. Während die Abhängigkeit lediglich den Anbieter gewechselt hat, ist das strukturelle Problem geblieben.

Wer einen aktiven ETF kauft, erwartet aktives Management – also ein Produkt, das gezielt vom Index abweicht, um Mehrrendite zu erzielen. Jan Tachtler hat sich die Produkte genauer angeschaut. Sein Befund: Die meisten aktiven ETFs sind aktuell deutlich weniger aktiv, als ihr Name vermuten lässt. Zeitraum: 31.01.2025 – 31.01.2026 | Quelle: Morningstar Direct, HQ Trust Research. Um herauszufinden, wie aktiv aktive ETFs tatsächlich verwaltet werden, berechnete der Leiter der Fonds- und Managerselektion bei HQ Trust für rund 40 in Deutschland verfügbare Produkte zwei Kennzahlen: den aktuellen Active Share und den Tracking Error über das vergangene Jahr. Als Benchmark diente jeweils der im Verkaufsprospekt angegebene Vergleichsindex – also die Messlatte, an der sich der Produktanbieter selbst messen lässt. Dass für die Analyse keine große Anzahl an Produkten zur Verfügung stand, ist kein Zufall: Der Marktanteil aktiver ETFs liegt weltweit nach wie vor deutlich unter zehn Prozent. Viele der Produkte sind zudem so neu, dass kein einjähriger Track Record vorlag – eine Mindestvoraussetzung für die Berechnung dieser Analyse. Zum Hintergrund: Der Active Share gibt an, wie stark ein Portfolio vom Vergleichsindex abweicht. Ein Wert von null Prozent bedeutet: Der Fonds ist identisch mit dem Index. Ein Wert von 100 Prozent bedeutet: Es gibt keine einzige gemeinsame Position. Der Tracking Error misst, wie stark die relative Wertentwicklung zu seiner Benchmark schwankt – und zwar über die Zeit. Ein niedriger Tracking Error bedeutet, dass die relative Rendite zu einem Index keinen starken Schwankungen unterliegt und der Fonds somit nah an der Wertentwicklung des Index liegt. Ein hoher Wert suggeriert starke Abweichungen durch den Manager. Die große Mehrheit der aktiven ETFs bleibt nah am Index „Die meisten der analysierten Produkte weisen einen Active Share unter 60 Prozent auf – und einen Tracking Error von unter zwei Prozent.“ „Das entspricht eher einem indexnahen als einem wirklich aktiven, konzentriertem Investmentansatz.“ Ausreißer gibt es – aber mit Erklärung „Nur einige wenige ETFs zeigen deutlich höhere Abweichungen.“ „Dabei handelt es sich häufig um eher thematische Produkte – etwa einen Klima-ETF, der als Benchmark den MSCI ACWI verwendet.“ „Hier sorgt schon die Themenfokussierung strukturell für einen höheren Active Share, unabhängig vom Aktivitätsgrad des Managers.“ Die Wahl der Benchmark spielt eine große Rolle „Vergleicht man einen aktiven ETF auf US-Aktien nicht mit dem S&P 500, sondern mit dem MSCI USA ergeben sich schon allein durch die unterschiedliche Titelanzahl der Indizes höhere Abweichungswerte. Der eine hat 500 Titel, der andere mehr als 600.“ „Gleiches gilt für MSCI World (rund 1650 Titel) und MSCI ACWI (rund 2900 Titel). Hier entstehen allein durch die Indexwahl Abweichungswerte, ohne dass der Manager zwingend aktiver agiert.“ Der Markt ist noch jung, das Bild kann sich ändern „Der Markt für aktive ETFs ist jung und wächst schnell. Was heute gilt, muss in zwei oder drei Jahren nicht mehr zutreffen.“ „Aktuell aber dominiert ein indexnahes Management.“ 

Der neue NextGen Global Small Cap ETF von Robeco ist eine aktiv verwaltete, auf maschinellem Lernen basierte Strategie, die aus dem NextGen Quant Incubator von Robeco zur Beschleunigung von Innovationen der nächsten Generation entstanden ist.

Bei der Analyse eines Unternehmens ist die Zufriedenheit der Mitarbeiter ein entscheidender Faktor, der von Investoren oft unterschätzt wird. Dabei zeigen Studien: Firmen, denen ihre Mitarbeiter vertrauen, arbeiten effizienter, und das kann sich langfristig positiv auf Unternehmensergebnis und Aktienkursentwicklung auswirken.

Der Ausverkauf im Februar 2026 ist das bislang deutlichste Signal dafür, dass künstliche Intelligenz die ökonomischen Grundlagen von Software-as-a-Service (SaaS) grundlegend verändert. Die kommenden Entwicklungen werden darüber entscheiden, wer im nächsten Jahrzehnt zu den Gewinnern und wer zu den Verlierern zählt.

Berenberg arbeitet ab sofort mit dem US-amerikanischen Finanzdienstleister Northern Trust zusammen. Die Amerikaner werden die dynamische Währungsabsicherungsfunktion mit der KI-Plattform von Berenberg erweitern.

Neuberger Berman gibt den Start seines Short Duration Income Fonds bekannt. Der neue Fonds baut auf dem Erfolg der etablierten multisektoralen Fixed-Income-Strategien des Unternehmens auf. Er wurde entwickelt, um effiziente Erträge aus festverzinslichen Anlagen am vorderen Ende der Zinskurve zu erzielen. Der Fonds investiert vorwiegend in Investment-Grade-Anleihen.

YieldMax® ETFs gibt gemeinsam mit HANetf die Auflegung des „YieldMax® Semiconductor Option Income UCITS ETF“ bekannt. Damit erweitert das Unternehmen seine Produktpalette für europäische Investoren auf nunmehr fünf Produkte. YieldMax® ETFs zählt zu den am schnellsten wachsenden ETF-Familien in den Vereinigten Staaten und bietet ein breites Spektrum an Options-Income-Strategien.

Der globale Markt für Börsengänge hat nach dem Rekordjahr 2021 mit einem Gesamtvolumen von mehr als 600 Milliarden US-Dollar einen Einbruch erlebt: 2022 und 2023 hielten steigende Zinsen und Marktunsicherheit viele Unternehmen von einem Initial Public Offering (IPO) ab. 2024 entwickelte sich der Markt mit einem Emissionsvolumen von etwa 120 Milliarden US-Dollar bei rund 1.200 Börsengängen verhalten. 2026 könnte es nun gelingen, an das Vorkrisenniveau anzuknüpfen oder es zu übertreffen, erwartet Jörg Held, Head of Portfolio Management bei ETHENEA Independent Investors S.A.:

Das Urteil des Obersten Gerichtshofs zu Trumps pauschalen Zöllen setzt ein klares rechtsstaatliches Signal – wirtschaftlich ist es jedoch vorerst kein Grund zur Entwarnung. Die US-Regierung hält an ihrem protektionistischen Kurs fest und dürfte neue juristische Wege suchen, um Zölle weiter durchzusetzen. Das bedeutet auch für Unternehmen in der EU weiterhin Unsicherheit. Daran dürfte auch Bundeskanzler Friedrich Merzs’ Reise nach Washington kommende Woche nichts ändern. Warum das Urteil die Kapitalmärkte dennoch nur vorübergehend belastet, erläutert Jan Mooren, Kapitalmarkt-Experte bei M.M.Warburg & CO, in seinem Kommentar.

Carmignac erweitert sein Private-Markets-Angebot mit dem Carmignac ELTIF Evergreen, einem semi-liquiden offenen Private-Equity-Fonds, der Privatanlegern ohne Mindestanlagebetrag zugänglich ist. Der Fonds investiert breit im Private-Equity-Universum mit Schwerpunkt auf Sekundärmärkte – einem derzeit besonders dynamischen Segment.

Edmond de Rothschild Asset Management verzeichnete im Jahr 2025 eine starke Geschäftsdynamik und erzielte weltweite Nettozuflüsse in Höhe von 5,4 Milliarden Euro. Das gesamte verwaltete Vermögen steigt somit auf 107 Milliarden Euro. Rund zwei Drittel der Zuflüsse entfielen auf liquide Anlagen (Aktien, Anleihen und diversifizierte Strategien), ein Drittel auf illiquide Anlagen.

Das traditionsreiche Bankhaus C. L. Seeliger investiert in die Zukunft und wird in den kommenden 18 Monaten seine IT-Infrastruktur grundlegend erneuern.

Serge Nussbaumer ist Head of Public Solutions bei Maverix Securities. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit ihm zu den Charakteristika strukturierter Wertpapiere, den Unterschieden zwischen dem Schweizer und dem deutschen Markt und zu seinem Blick auf das Anlagejahr 2026.

Der europäische Vermögensverwalter LBP AM betritt den deutschen Markt und eröffnet eine Niederlassung in Frankfurt am Main. LBP AM mit Sitz in Paris beschäftigt rund 350 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen von 75 Milliarden Euro. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt auf Private-Markets-Lösungen mit einer eigenen Marke, LBP AM European Private Markets (LBP AM EPM), sowie auf Multi-Asset- und quantitativen Strategien. 

Columbia Threadneedle Investments hat einen aktiven ETF mit Fokus auf globale Aktien an der Deutschen Börse Xetra sowie in Zürich und London gelistet: Der CT QR Series Global Equity Active UCITS ETF ergänzt die Palette aktiver ETFs des Hauses und ist das neueste Angebot aus der „Quant Redefined“-Serie (QR).

First Private erweitert das Angebot für Privatanleger. Mit der Retail-Anteilsklasse des First Private Systematic Merger Opportunities Fonds (ISIN: DE000A3DM375) macht die Frankfurter Asset-Management-Boutique ihre seit Jahren institutionell genutzte Merger-Arbitrage-Expertise einem breiteren Publikum zugänglich. Ziel ist es, Investoren einen diversifizierenden Baustein anzubieten, dessen Renditechancen sich nicht primär aus der allgemeinen Aktien- oder Zinsmarktbewegung ergeben, sondern aus konkreten Unternehmensübernahmen.

Eine Meldung, die besonders aufhorchen lässt. Zum 1. Februar 2026 hat Oliver Morath als Senior Executive Partner beim Headhunter Rehwald Associates begonnen. Er bringt u.a. fundiertes Know-how in puncto Strategie und Vertrieb mit. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit ihm zu den Beweggründen und seinem Blick auf die Finanzindustrie.

Der Technologiesektor erlebt eine Phase tiefgreifender Verunsicherung. Kaum ein Bereich steht dabei so im Fokus wie der Subsektor Software – ein Segment, das über Jahrzehnte als Inbegriff stabiler Wachstumsmodelle galt. So sehen wir gerade das Auseinanderlaufen der Untersektoren des Information Technology Sektors: während der Unterindex für globale Halbleiterwerte seit Jahresanfang ca. 15%, gerechnet in US-Dollar, hinzugewinnen konnte, verlor der Unterindex der globalen Softwareunternehmen spiegelbildlich fast genauso viel.

Der MSCI World gilt für viele Anleger als ideales Basisinvestment – diversifiziert, global, solide. Doch der Name täuscht: Denn der vermeintliche „Weltaktienindex“ bildet nur Industrieländer ab und lässt Schwellenländer vollständig außen vor. Dass diese Lücke mehr ist als ein Detail, wird durch eine langfristige Analyse deutlich.

Der europäische Luxussektor steht im Jahr 2026 vor einer komplexen Phase der Erholung. Nach einem schwachen Geschäftsjahr 2025, das durch signifikante Rückgänge bei Umsätzen und Margen gekennzeichnet war, analysiert Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees bei Carmignac, die Perspektiven für Investoren. Die Erwartungen an ein wiederkehrendes organisches Wachstum bei führenden Konzernen sind hoch. Maßgeblich dürften die stabile Nachfrage der einkommensstarken Haushalte in den USA und eine erwartete Stabilisierung des chinesischen Marktes sein.

Auch für das Jahr 2026 wird ein weiterer Anstieg der Dividendenausschüttungen in Europa erwartet. Gemessen am MSCI Europe Index dürfte erneut ein Rekordjahr erreicht werden. Damit würden die Ausschüttungen – mit Ausnahme des von der Pandemie überschatteten Jahres 2020 – seit der Finanzkrise kontinuierlich steigen. Bei einer aktuellen Dividendenrendite (für das Jahr 2026) von ca. 3,2 % rechnen Analysten für den Zeitraum von 2025 bis 2028 mit einem durchschnittlichen Dividendenwachstum von rund sieben Prozent pro Jahr.

Das unabhängige Analyseinstitut firstfive hat M.M.Warburg & CO zum Vermögensverwalter des Jahres gekürt. Bei der firstfive-Gala am 9. Februar 2026 in der Villa Bonn in Frankfurt am Main zeichnet firstfive jährlich die besten Vermögensverwaltungen des Jahres aus. Über die drei Auswertungszeiträume 12, 36 und 60 Monate erzielte die Warburg Bank mit ihren Anlagestrategien Top-Platzierungen und setzte sich gegen ein breites Wettbewerbsumfeld durch.

Institutionelle Anleger weltweit passen ihre Investmentansätze neu an, da drei starke Megatrends – künstliche Intelligenz, Energiewende und Deglobalisierung – die globale Wirtschaftslandschaft neu ordnen, wie aus den vorab veröffentlichten Ergebnissen der sechsten jährlichen EQuilibrium Global Institutional Investor Survey von Nuveen hervorgeht.

Dividendenwerte mit Qualität sind stark gefragt, wie das Wachstum des VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF zeigt: Nachdem der ETF im Oktober 2024 ein Fondsvolumen von 1 Milliarde Euro erreicht hatte, ist er in etwas mehr als einem Jahr auf nunmehr über 6 Milliarden Euro angewachsen.

2025 war ein exzellentes Jahr für Rohstoffe. Neben Gold (+42 % in Euro) zeigten auch Industriemetalle deutliche Preisanstiege – allen voran Kupfer mit +27 % in Euro. Dabei scheint das „rote Metall“ seinem Spitznamen Doctor Copper, der von seiner historischen Funktion als Konjunkturindikator rührte, zunehmend zu entwachsen. Denn obwohl die globale Industrieproduktion zuletzt unter Potenzial lief, die US-Immo­bilien­investitionen schwach und der chinesische Zyklus weiterhin gedämpft waren, markierte der Kupferpreis zu Jahresbeginn ein neues Allzeithoch von über 13.000 US-Dollar pro Tonne. Die Erklärung liegt sowohl in der Angebots- als auch in der Nachfragedynamik – und rückt damit die Frage in den Vordergrund, ob es sich um ein zyklisches Phänomen oder einen strukturellen Paradigmenwechsel handelt.

Der Ausverkauf am japanischen Anleihemarkt vor zwei Wochen hatte die langfristigen Renditen auf historische Höchststände getrieben und Schockwellen durch die globalen Finanzmärkte geschickt. Auch im Yen gab es dank befürchteter Interventionen reichlich Bewegung. Nach Ansicht von Yuji Maeda, Head of Investment Global Fixed Income, und Dr. Sönke J. Siemßen, Head of Client Portfolio Management bei Nomura Asset Management, dienen Währungsinterventionen vor allem der Marktstabilisierung, ihre Wirkung sei kurzfristig. Anleger mit einem Anlagehorizont von mehreren Monaten oder länger sollten ihre Entscheidung nicht darauf aufbauen, sondern die fundamentalen Trends dahinter sehen:

Präsident Trump zeigt sich unbeeindruckt vom Wertverlust des US-Dollars in den letzten Tagen – prompt setzt sich die Rallye an den Edelmetallmärkten fort. Scheinbar reagieren die Märkte eher auf einen potenziellen Wertverlust des Dollars als auf den tatsächlichen Wertverlust, analysiert Carsten Menke, Head Next Generation Research bei Julius Bär:

HANetf hat die neueste Ausgabe seiner Thematic & Active Review veröffentlicht. Die halbjährlich erscheinende Review bietet eine umfassende Analyse aktueller Trends rund um thematische und aktive Investments. Sie enthält eine europaweite Umfrage unter Vermögensverwaltern sowie Expertenkommentare von HANetf-Partnern.

UBS Asset Management gibt die Auflegung des UBS Nuclear Economies UCITS ETF bekannt. Der ETF ermöglicht Anlegern über ein diversifiziertes, transparentes und kosteneffizientes UCITS-konformes Produkt ein gezieltes Engagement in der Wertschöpfungskette von Uran und Kernenergie.

Die HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH arbeitet künftig als Master-KVG mit institutionellen Kunden zusammen. Erste Mandate hat das Unternehmen bereits übernommen, nun baut die HANSAINVEST das Geschäftsfeld aktiv aus und verstärkt sich personell. 

Hauck Aufhäuser Lampe hat im Geschäftsbereich Asset Servicing ein Großmandat gewonnen. Das Bankhaus hat mit Wirkung zum 1. Januar 2026 den Verwahrstellenservice für 14 Publikumsfonds mit einem Gesamtvolumen von ca. 5,5 Mrd. Euro der Siemens Fonds Invest GmbH (SFI) übernommen.

Um dem Home Bias bei Profianlegern auf den Grund zu gehen, analysierte der Leiter Fonds- und Managerselektion bei HQ Trust 500 weltweit anlegende Aktienfonds, die in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind. Zunächst gruppierte Jan Tachtler diese Fonds und ETFs nach dem Firmensitz des Fondsinitiators. Anschließend berechnete er, wie stark die Fonds im Durchschnitt in einzelne Länder investieren – und verglich diese Werte mit der Gewichtung im MSCI ACWI, dem globalen Aktienindex.

Die Punica Invest GmbH hat Geschäftsführer Stephan Lipfert in ihren Gesellschafterkreis aufgenommen. Lipfert wird als Geschäftsführender Gesellschafter weiterhin allein vertretungsberechtigt fungieren. Seit dem Gründungsjahr 2020 waren die Aramea Asset Management AG mit 51 Prozent und die HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH mit 49 Prozent an dem Unternehmen beteiligt.

Der Gaspreis in Europa steigt, und mancher Marktteilnehmer fragt sich, ob die Versorgung noch sichergestellt ist. Der Preisanstieg der letzten Tage deutet auf eine Welle von Gewinnmitnahmen am Terminmarkt hin, analysiert Norbert Rücker, Head Economics and Next Generation Research bei Julius Bär. Er rechnet mit Preisen unter 30 Euro in naher Zukunft:

Die Aramea Asset Management AG hat eine Beteiligung an der Apus Capital GmbH erworben. Mit dem Schritt stellen der Hamburger Asset Manager und die Frankfurter Investment-Boutique ihre seit vielen Jahren bestehende Partnerschaft auf eine neue, strategisch stärkere Basis und schaffen die Voraussetzungen für weiteres gemeinsames Wachstum.

Haben Small Caps ein schwaches Jahrzehnt hinter sich – oder waren Large Caps einfach jenseits aller Maßstäbe?

Die KI-Offensive der großen Technologieunternehmen scheint sich auszuzahlen, da KI in Produkte integriert wird, die die Menschen bereits nutzen, beispielsweise Premium-Funktionen, intelligentere Werbung und managed KI-Services. Dies sieht nach einer Software-Wirtschaft aus, die hohe Margen, Skalierbarkeit und Kundenbindung verspricht. KI treibt auch die Nachfrage nach Cloud-Speicher, Sicherheit und Datenbanken an und sorgt so für eine hohe Auslastung der Rechenzentren. Wenn die Auslastung hoch bleibt und die Rückkäufe anhalten, kann die Eigenkapitalrendite stark bleiben.

Im Dezember 2025 setzte der UCITS-ETF-Markt seinen Wachstumskurs fort und beendete das Jahr mit einem Rekordhoch. Die Nettozuflüsse in UCITS-ETFs beliefen sich im Jahr 2025 auf insgesamt 324,8 Milliarden Euro, davon entfielen 29,2 Milliarden Euro auf den Dezember. Das verwaltete Vermögen stieg im Jahresverlauf auf 2,53 Billionen Euro.

Zum Jahresauftakt sehen sich die Anleihemärkte mit einer vielschichtigen Ausgangslage konfrontiert. Nach deutlichen Bewegungen am langen Ende und einer spürbaren Versteilerung der Zinskurven rücken Strategien zur effizienten Nutzung des aktuellen Renditeumfelds in den Vordergrund. Dabei spielen Faktoren wie sinkende Inflationserwartungen, attraktive Realrenditen und die Unsicherheit über den weiteren geldpolitischen Kurs eine zentrale Rolle, erklärt John Petersen, Portfoliomanager von Eyb & Wallwitz.

Das neue Jahr hat für einige turbulent begonnen. Nicht nur von den Temperaturen, sondern auch an den Kapitalmärkten. Die Indizes steigen, der amerikanische Präsident erneuert sein Vorhaben, Grönland einzuverleiben. 2026 scheint spannend und nicht einfach zu bleiben. Der Blick zurück und voraus, dieses Mal stand Eduardo Mollo Cunha, BlackPoint Asset Management, Rede und Antwort. 

Auf den ersten Blick wirkt das Börsenjahr 2025 solide. Der Weltaktienindex MSCI ACWI legte aus Sicht eines Euro-Anlegers um gut 8 % zu. Und dennoch fiel die Rendite für europäische Investoren magerer aus als erhofft. Wer verstehen will, wie aus zweistelligen Kursgewinnen am Ende eine einstellige Rendite wurde, muss genau hinschauen.

Der Goldfonds HANSAgold hat einen wichtigen Meilenstein erreicht: 17 Jahre nach seiner Auflegung überschritt das Fondsvolumen erstmals die Marke von einer Milliarde US-Dollar. Der Fonds, der seit 2009 in Gold und Silber investiert, profitiert von einer starken Wertentwicklung der Edelmetalle sowie anhaltend hohen Mittelzuflüssen und ist heute als langfristiger Absicherungsbaustein in zahlreichen Anlegerportfolios etabliert.

2026 dürften die Aktienmärkte weniger von einer einzigen, dominanten Story geprägt werden, als dies in den letzten Jahren der Fall war. Zu diesem Schluss kommt Christophe Braun, Equity Investment Director bei Capital Group. Nach Jahren, in denen vor allem wenige große US-Tech-Titel die Renditen getrieben hätten, sieht er Anzeichen für eine zunehmende Marktbreite: „Wir bewegen uns weg von einem binären Markt hin zu einem ausgewogeneren Umfeld mit vielfältigen Chancen“, so Braun.

Die Deutsche Pfandbriefbank AG (pbb) hat den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Gesellschaften der Deutsche Investment Gruppe erfolgreich abgeschlossen. Mit diesem Schritt stärk die pbb ihr Geschäftsmodell im Investmentmanagement maßgeblich. Die Deutsche Investment-Gruppe hat rund 3 Milliarden Euro Assets under Management (AuM), ein breites Netzwerk institutioneller Anleger sowie langjährige Expertise im Wohn- und Gewerbesegment.

Die globalen Finanzmärkte gehen 2026 in ein Übergangsjahr, geprägt von geldpolitischer Lockerung, fiskalischen Impulsen und einer leichten Beschleunigung des Wachstums. Reinhard Pfingsten, Chief Investment Officer der apoBank, teilt dazu mit:

Nachhaltigkeit ist bei institutionellen Investoren Marktstandard. Zum Status quo, den Aussichten, dem Aspekt der Rüstung in Nachhaltigkeitsfonds und weiteren Ansatzpunkten bot Daniel Sailer, Head of Sustainable Investment Office, Metzler Asset Management, nähere Einblicke.

Impact-Investments zielen darauf ab, einen spürbaren positiven Unterschied zu bewirken, beispielsweise durch den Schutz der Umwelt vor den Auswirkungen des Klimawandels. Chefredakteur Alexander Heftrich sprach in diesem Zusammenhang mit Steffen Klawitter, Senior Vice President Business Development bei BlueOrchard, über die strategische Ausrichtung des Unternehmens, den geografischen Anlagefokus und zu erwartende Entwicklungen im kommenden Jahr.