In Tencent investieren … ohne Tencent-Aktien zu kaufen? Christian Schmitt, Portfolio Manager des aktiv gemanagten, aktienfokussierten Multi-Asset-Fonds Ethna-DYNAMISCH, stellt seine fünf Lieblingsaktien vor. Dabei erklärt er, wie er über eine Niederländische Beteiligungsgesellschaft indirekt in den chinesischen Internetgiganten investiert – und dabei sogar einen zusätzlichen Wertbeitrag ins Visier nimmt:

Der von Christian Kahler und Jochen Kurz gesteuerte Kahler & Kurz Aktienfonds konnte auch im zweiten Jahr seines Bestehens eine erfreuliche Performance erzielen. Die Retail-Tranche erzielte seit Auflage am 31. August 2022 bis zum 27. August 2024 einen Wertzuwachs von 28,8%. Die institutionelle Tranche  legte im gleichen Zeitraum um 30,8% zu. Dies entspricht einem Wertzuwachs von 13,5% und 14,4% pro Jahr. Der Fonds orientiert sich nicht an einer Benchmark, sondern strebt eine solide Wertentwicklung über den Konjunkturzyklus hinweg an.

Allianz Global Investors gibt die Auflage ihres ersten European Long-Term Investment Funds (ELTIF) bekannt. Der Allianz Global Infrastructure ELTIF wird global in Infrastruktureigen- und ‑fremdkapital investieren und Anlegern durch ein breit diversifiziertes Portfolio direkter und indirekter Anlagen Zugang zu den wichtigsten gesellschaftlichen Trends wie Dekarbonisierung, Digitalisierung und Demografie verschaffen. Der Fonds steht Anlegern ab einer Mindestanlagesumme von 10.000 Euro offen.

„Aufgrund abnehmender Liquiditätsflüsse in die Finanzmärkte nähern sich die globalen Aktienmärkte mit zunehmender Wahrscheinlichkeit einer Trendwende. Diese Einschätzung wird zusätzlich durch das Verhalten langfristiger Marktzyklen bestätigt: so sind in Hochphasen eine starke Performance der Sektoren Investitionsgüter und Versorgungsunternehmen sowie steigende Edelmetallpreise, speziell von Gold, typisch. Zudem sind die Bewertungen, insbesondere in den USA, außerordentlich hoch.

Der Hochsommer neigt sich dem Ende zu. Ähnlich das Geschehen an den Kapitalmärkten? Wird es nun unruhiger und geht es mit den Kursen eher seitwärts oder nachhaltig abwärts? Welche Rolle spielt ESG heutzutage noch? Wie fällt der Blick auf die großen Regionen der Welt aus? Matthias Mohr, Managing Director Financial Intermediaries Germany & Austria, Capital Group im Gespräch.

Die Frage, ob US-Aktien derzeit günstig oder teuer bewertet sind, ist auf den ersten Blick schnell beantwortet: teuer. Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst HQ Trust, zeigt, dass der zweite Blick durchaus zu einem anderen, deutlich differenzierteren Ergebnis führen kann.

Die globalen Dividendenausschüttungen haben im zweiten Quartal 2024 ein neues Rekordniveau erreicht und sind im Vergleich zum Vorjahr um 7,5 Prozent gestiegen, was mehr als einer Verdoppelung entspricht. Dies geht aus dem aktuellen „Dividenden-Update“ von Vanguard hervor. Besonders Europa und die Schwellenländer trugen maßgeblich zu diesem Wachstum bei, wobei Finanzwerte, Energie und zyklische Konsumgüter als treibende Kräfte fungierten.

Die Aussichten für Pflicht-Wandelanleihen – sogenannte Contingent Convertible Bonds (kurz CoCo-Bonds) – sind dem Vermögensverwalter WisdomTree zufolge weiterhin günstig. „Da die Emittenten weiterhin Anleihen kündigen und das Vertrauen in den Markt ungebrochen ist, wird der Markt für CoCo-Bonds seine Stabilität und Attraktivität für Anleger auch angesichts gelegentlicher Unsicherheiten beibehalten“, schreibt Ayush Babel, Associate Director im Bereich Quantitatives Research bei WisdomTree, in einem aktuellen Kommentar.

Die Hamburger Investmentboutique Fountain Square (FS) Asset Management gibt nach übereinstimmenden Presseberichten den Launch ihres neuen Fonds FS Toucan Absolute Credit bekannt.

Am 09.10.2024 öffnen sich die Türen des International Impact Forum (IIF) 2024 by NEON EQUITY. Das Anliegen ist, das vielschichtige Thema Impact Investing in allen seinen Facetten zu beleuchten, Hintergründe zu vermitteln und Denkanstöße zu geben. Hochkarätige Gäste aus Wirtschaft, Politik, Finanzszene und Sport bieten Impulsreferate in lockerem Umfeld. Mehr als 350 Investoren und Besucher werden erwartet.

Relativ gesehen haben die Schwellenländeranleihen (Emerging Market Debt, EMD) ihre starke Performance aus dem Jahr 2023 in der ersten Hälfte des Jahres 2024 fortgesetzt. Bis heute wurden die Gesamtrenditen für globale Anleihen durch den Anstieg der Zinssätze nach der Rallye Ende 2023 gebremst. Gleichzeitig blieben die Renditen am Geldmarkt hoch, was für Anleger eine attraktive Alternative zu langfristigen Anlagen darstellte.

Indexfonds oder aktiver Fonds? Wenn Profis vor dieser Frage stehen, analysieren sie viele Daten. Zu den wichtigsten zählt die Marktbreite, also die Frage, ob die aktuelle Bewegung an den Märkten von einer großen Anzahl von Aktien getragen wird – oder nur von wenigen Titeln. Jan Tachtler erklärt den Ansatz, auf den auch Privatanleger achten sollten.

Die DZ PRIVATBANK befindet auf einem sehr dynamischen Wachstumskurs. Der entsprechende Erfolg zeigt sich nicht nur im Ergebnis vor Steuern, das im Geschäftsjahr 2023 auf mehr als 83 Millionen Euro ausgeweitet wurde, sondern auch in der stark erhöhten Wertschöpfung für die Genossenschaftsbanken. Die zuwendungsfreien Provisionen für die Volksbanken Raiffeisenbanken konnten in diesem Zeitraum bereits um mehr als 50 Prozent auf über 130 Millionen Euro gesteigert werden.

In einer sich schnell verändernden Welt, die von Megatrends und bahnbrechenden Innovationen geprägt ist, kann die Konzentration auf langfristige Wachstumstrends eine sinnvolle Anlagestrategie sein. Megatrends sind tiefgreifende, langanhaltende Veränderungen, die ganze Branchen und Volkswirtschaften transformieren können. Diese Trends umfassen technologische Fortschritte, demografische Verschiebungen, Urbanisierung und Klimawandel.

Unternehmensanleihen sind zwar derzeit allgemein teuer, doch ein Blick auf einzelne Sektoren zeigt mitunter erhebliche Unterschiede. Im weiteren Verlauf des Jahres und bis ins Jahr 2025 werden sich die Volatilität und der Fokus der Anleger von den Zinsen auf die qualitativen Unterschiede bei Unternehmensanleihen verlagern.

Wir sind mit einem konstruktiven Ausblick für Hartwährungsanleihen aus Schwellenländern in das Jahr 2024 gestartet. In den letzten Jahren wurden Risikoanlagen, einschließlich Schwellenländeranleihen, durch mehrere Schockereignisse getroffen, darunter die Corona-Pandemie, die chinesische Immobilienkrise und der Krieg in der Ukraine. Hinzu kamen die hohe Inflation und der aggressive Zinserhöhungszyklus der globalen Zentralbanken.

Die Aktien der “Magnificent Seven” haben mit ihrer starken Performance die US-Börsen im Jahr 2023 maßgeblich nach oben getrieben. Auch wenn es viele Stimmen gibt, die meinen, dass die Zeit der “Magnificent Seven” nun vorbei sei, so ist man sich doch nicht ganz einig, bei welchen Aktien nun keine großen Gewinne mehr zu erwarten sind. Ein weiterer Indikator dafür werden heute die Quartalszahlen von Microsoft sein. In seinem Aktien-Ausblick wirft Nelson Yu, Head—Equities bei AllianceBernstein, einen Blick auf bislang übersehene Investitionschancen.

Die Fondsmanager Burton Flynn und Ivan Nechunaev von Evli und Terra Nova Capital geben wertvolle Einblicke über ihren Investmentansatz für aufstrebende Volkswirtschaften. Unternehmen aus den Emerging Frontier Markets bieten einzigartige Wachstumschancen und Diversifikationsmöglichkeiten, die internationale Anleger oft ungenutzt vorbeiziehen lassen.

Die Diskussion zwischen Value- und Growth-Aktien ist ein Dauerbrenner an den Finanzmärkten und gewinnt gerade in einem volatilen Marktumfeld an Bedeutung.Zudem ist dieBewertungsdifferenz zwischen Growth- und Value-Aktien in Amerika derzeit extrem hoch. Raheel Siddiqui, Senior Research Analyst, Global Equity Research bei Neuberger Berman, erläutert in seinem Ausblick, warum Qualitätsunternehmen jetzt im Fokus stehen sollten und warum es Grund zum Optimismus gibt.

Der von der österreichischen Bank für Tirol und Vorarlberg AG (BTV) initiierte und von der FERI AG verwaltete BTV AM Alternative Investments Fund  hat den UCITS Hedge Award 2024 des renommierenten The Hedge Fund Journal “ in der Kategorie „Best New Launch“ im Bereich Fund of Funds – Liquid Alternative Investments gewonnen.

Das erste Halbjahr am Euro-Rentenmarkt lief durchwachsen – so das Fazit von Felix Herrmann, Chefvolkswirt bei ARAMEA Asset Management. „Nachranganleihen waren wie von uns erwartet die stärkste Assetklasse, gefolgt von Hochzinsanleihen. Anleihen von Schuldnern besserer Bonität erwirtschafteten bis dato kaum bis keinen Ertrag. Kurze Laufzeiten schnitten aufgrund des gestiegenen Zinsniveaus besser ab als lange.“

Frankreich und Europa hatten ihre Wahl und machen so ähnlich weiter wie bisher – ähnlich, und doch anders. Ob man sich in einer angeschlagenen EU positionieren soll, diskutiert Axel Cabrol, Co-CIO von Tobam aus Paris.

Im ersten Halbjahr hat der marktbreite globale Aktienindex MSCI ACWI um satte 14,7 % zugelegt. Entsteht ein solcher Gewinn relativ kontinuierlich über die Tage hinweg? Oder sind es nur wenige Tage, die für das Indexplus verantwortlich sind? Pascal Kielkopf hat nachgerechnet.

Die übliche saisonale Flaute an den Aktienmärkten ist in diesem Jahr ausgeblieben. Insgesamt zeigen sich globale Aktien stabil und notieren weiterhin in der Nähe ihrer Allzeithochs. Allerdings ist es innerhalb des Aktienblocks zu bemerkenswerten Verschiebungen und Turbulenzen gekommen.

Die EB-SIM stellt sich neu auf. Die Gesellschaft setzt personell auf bewährte Kräfte und verleiht Nachhaltigkeit sowie ihren aktiv gemanagten Multi Asset-Strategien noch mehr Gewicht. Sebastian Kösters, bisher Head of Multi Asset Portfoliomanagement, wird Chief Investment Officer (CIO). Er berichtet an Geschäftsführer Michael Hepers. Dr. André Höck, bisher Head of ESG-Integration, leitet künftig den Bereich Nachhaltigkeit und Strategie. Er berichtet an Geschäftsführer Christoph Glatzel.

Am deutschen Aktienmarkt bieten gerade auch Unternehmen abseits der nationalen Champions im Automobil- und Industriesektor interessante Anlagechancen, meint der Vermögensverwalter Walter Scott, der zu BNY Investments gehört und auf qualitativ hochwertige Wachstumsunternehmen spezialisiert ist.

Der Publikumsfonds K&K — Wachstum & Innovation der beiden Gründer Dr. Maximilian-Benedikt Köhn und Réné Kerkhoff ist im Oktober 2023 an den Start gegangen. Wie fällt ein Zwischenfazit aus? Was gibt es Neues zu berichten? Die Chefredaktion fragte nach.

Die EB-SIM erweitert das Portfolio für nachhaltige Anlagen um den Multi Asset-Fonds EB-Sustainable Opportunities. Der neue Fonds setzt auf dem bewährten Multi Asset-Allokationsmodell des erfolgreichen EB-Sustainable Multi Asset Invest (EB-SMAI) auf, verzichtet aber im Gegensatz zu diesem auf eine Obergrenze bei Aktien.

Die Vielzahl geopolitischer Krisenherde seit der Pandemie – oder der Zeit der Polykrise, wie einige Kommentatoren sie genannt haben – hat sich direkter auf Schwellenländeranleihen ausgewirkt als auf andere festverzinsliche Anlagen, kommentiert Euart MacKerron, Research Analyst bei Aegon AM.

Die Blockchain ist eine dezentrale, unveränderbare Datenstruktur bietet in der Finanzdienstleistungsindustrie einen großen Nutzen. Weiterentwickelte digitale Infrastrukturen ermöglichen es, die Authentizität einzelner Datenelemente schnell, offlinefähig und dezentral zu verifizieren.

Künstliche Intelligenz (KI) und Digitalisierung bergen erhebliche soziale Risiken: von Arbeitsplatzverlusten in etablierten Branchen bis hin zu größeren Sicherheitsrisiken und zunehmender Diskriminierung. Generative KI (GenAI) könnte einen Großteil der Aufgaben eines Arbeitsplatzes automatisieren, was zu potenziellen Arbeitsplatzverlusten in den am stärksten betroffenen Berufen führt.

Der Yen ist schwach, sehr schwach. Gegenüber dem US-Dollar hat die japanische Valuta in diesem Monat Niveaus erreicht, die letztmalig 1986 realisiert wurden. Zwar hat sich USD/JPY von dem markanten Hoch bei 161,95 wieder leicht erholt. Ein Eintreten in eine nachhaltige Gegenbewegung können wir allerdings noch nicht attestieren.

Der Frankfurter Wachstums-Enabler, NEON EQUITY AG, hat im 1. Halbjahr 2024 den Gewinn deutlich gesteigert. Das EBIT stieg im Vergleich zum 1. Halbjahr 2023 gemäß HGB-Rechnungslegung von 1,7 Mio. Euro um rd. 112 % auf 3,6 Mio. Euro. Der Jahresüberschuss stieg um 10 % von 5,0 Mio. Euro auf 5,5 Mio. Euro. “Insbesondere unsere starke Fokussierung auf Impact-Beteiligungen hat sich in der ersten Jahreshälfte ausgezahlt”, so CEO Ole Nixdorff.

Das Strategie-Team von DJE beobachtet und bewertet die Märkte laufend anhand der hauseigenen FMM-Methode nach fundamentalen, monetären und markttechnischen Kriterien.

Die Aktien aus welchem Land haben in den vergangenen 10 Jahren die beste Rendite erzielt? Wo waren die Verluste binnen 52 Wochen am höchsten? Mit welchem Land hätten Anleger auf Jahressicht den höchsten Gewinn eingestrichen? Philip Arnold hat spannende Fakten zusammengetragen – und sagt auch, was Investoren daraus für die Zukunft lernen können.

Künstliche Intelligenz wird die Art, wie wir Leben und Arbeiten, grundlegend verändern. Auch die Asset Management Branche prüft, wie sich KI sinnvoll einsetzen lässt. Die II-Chefredaktion sprach mit Christian Sievers, dem Geschäftsführer des KI-Spezialisten LAIC, über Chancen und Risiken von KI im Asset Management, wie die KI die richtigen Aktien aufspürt und welche institutionellen Partner bereits auf die KI der LAIQON-Tochter setzen.

Viele Anlageklassen sind seit jeher institutionellen Anlegern vorbehalten. Doch inzwischen gibt es immer mehr Möglichkeiten für Kleinanleger nachzuziehen und schon mit kleinen Beträgen diversifiziert zwischen traditionellen und alternativen Anlagen zu wählen. So können auch sie ein ausgewogenes und chancenorientiertes Portfolio aufbauen, das einem institutionellen Ansatz Konkurrenz macht.

Primonial REIM ist jetzt Praemia REIM. Im Zuge des Closings des Verkaufs der Primonial Ingénierie et Distribution (PID) an den Vermögensverwalter Crystal Group firmiert der pan-europäische Immobilien-Asset- und Investment-Manager um. Der neue Name setzt den Schlussstein eines 2020 begonnenen Strategieprozesses, der darauf abzielte, die Aktivitäten der Primonial-Gruppe in den Hauptgeschäftsbereichen Asset Management, Distribution und Real Estate klar herauszustellen.

Bonitätsstarke CLOs verbinden hohe Rendite mit hoher Sicherheit, denn sie enthalten dutzende Kredite solider Unternehmen mit bekannten Marken. Mit Schwankungen müssen Investoren aber rechnen.

Können Anleger ihr Portfolio ausreichend breit streuen, wenn sie lediglich auf zwei Anlageklassen setzen: Aktien und Anleihen? Dass die Antwort gar nicht so eindeutig ausfällt, wie viele Investoren annehmen könnten, zeigt Jan Tachtler.

Investoren werden am Kapitalmarkt für die Übernahme von Risiken bezahlt. Der Volatilitätsprämie liegt ebenfalls ein Risikotransfer auf Basis eines Versicherungs- bzw. Absicherungsgeschäfts zugrunde. Grundsätzlich sind Investoren risikoavers und erwarten für ein eingegangenes Risiko auch eine attraktive Kompensation in Form einer positiven Rendite. Bleibt die spannende Frage, wie Investoren davon am besten profitieren können.

Während Value Investing traditionell in etablierten Märkten populär ist, bieten auch die Emerging Markets lukrative Gelegenheiten für Investoren, die bereit sind, gewisse Unsicherheiten in Kauf zu nehmen. Schließlich können diese Märkte durch ihr schnelles wirtschaftliches Wachstum und strukturelle Veränderungen erhebliche Unterbewertungen aufweisen, die es zu nutzen gilt.

In Zeiten vermehrter Unsicherheit wenden sich Investoren gerne dem altbewährten Value-Ansatz zu. Doch wer relative Stabilität bei gleichzeitig guten Erträgen sucht, sollte nach Qualität Ausschau halten.

Sollte man bei Anleihen aktuell auf Stabilitätsquellen wie Staatsanleihen oder eher auf Ertragsquellen wie Hochzinsanleihen setzen? Die Anleiheexperten von Eyb & Wallwitz haben analysiert, wann es für die jeweiligen Segmente am aussichtsreichsten ist.

Passend zur stattfindenen Fußball-Europameisterschaft haben die Experten aus dem Sustainable Investment Office von Metzler Asset Management, Daniel Sailer, Marco Scherer und Arne Schütz, in einer tiefer gehenden Analyse den ESG-Europameister ermittelt. Die Niederlande machen das Rennen. Was gab den Ausschlag? Inwiefern müsste/könnte Deutschland hinzulernen? INTELLIGENT INVESTORS fragte nach.

Die Volatilität in der Eurozone ist in der vergangenen Woche erheblich gestiegen. Ein wesentlicher Grund dafür waren die Neuwahlen, die Emanuel Macron nach seiner Wahlniederlage bei den Europawahlen angekündet hat. Die damit verbundene Volatilität kann aber auch eine Chance für Anleger sein, ist Benoit Anne, Anleiheexperte bei MFS Investment Management überzeugt:

Die aktuelle Printausgabe von INTELLIGENT INVESTORS ist erschienen. Werfen Sie einen Blick in die Inhalte. Ob Entwicklungen an den Aktienmärkten, neue Produktstrategien im volatilen Umfeld, das Thema ELTIF 2.0 oder aber auch Interessantes aus dem Immobiliensegment. Stöbern Sie bereits heute im E‑Book https://intelligent-investors.de/emagazine/ Besonderer Dank gilt an Iris Schöberl, Managing Director Deutschland bei Columbia Threadneedle Investments!

Am 14. Juni hat die Fußball-Europameisterschaft 2024 hierzulande begonnen. In einem fulminaten Eröffnungsspiel schlug die deutsche Nationalmannschaft die Gäste aus Schottland mit 5:1. Mittlerweile haben weitere Spiele stattgefunden; größere Überrraschungen sind bis dato ausgeblieben. Das Sustainable Investment Office von Metzler Asset Management unter der Federführung von Daniel Sailer hat sich dem Großereignis auf andere Weise genähert. Wer ist unter ESG-Gesichtspunkten Europameister? Ein Nachbarland macht das Rennen.

Am 12./13.06. fand die diesjährige InvestmentExpo in Berlin statt. Ein „Muss“ für alle Entscheidungsträger in der Immobilienbranche. Ein Zwischenfazit lautet: Die Akteure haben teilweise sehr schwere Zeiten hinter sich, aktuell konsolidiert sich die Branche und schaut mit leichtem Optimismus nach vorne.

Was macht den PRIME VALUES Growth Fonds aus? Der Fonds investiert weltweit in Anleihen und Aktien großer und mittlerer Unternehmen und Emittenten (Schuldner mit guter Bonität: Investment Grade). Das Schwergewicht der Anlagen (bis zu 100%) liegt auf Aktien, wobei den europäischen Börsen inklusive Schweiz, der Vorzug gegeben wird.

In den vergangenen Wochen haben wir immer wieder erlebt, wie kurzfristige Marktreaktionen nach folgendem Muster abgelaufen sind: Enttäuschende Arbeitsmarkt- und Wachstumszahlen werden von Investoren wohlwollend registriert oder geradezu mit Erleichterung aufgenommen. Inflationsdaten über den Erwartungen hingegen ziehen Befürchtungen nach sich, die restriktive Notenbankpolitik könnte noch länger Bestand haben als viele Marktteilnehmer zu Jahresanfang vorausgesagt hatten. Entsprechend überwogen unterm Strich Kursverluste an den Märkten für Staatsanleihen auf Sicht der ersten beiden Quartale, während kurzfristige Rückschläge an den Aktienmärkten regelmäßig Käufer anzogen und insbesondere die Indizes am US-Aktienmarkt auf neue Rekordhöhen klettern ließen.

Die Metzler Pension Management GmbH („Metzler“) erwirbt die Nürnberger Pensionsfonds AG („der Nürnberger Pensionsfonds“) von der Nürnberger Lebensversicherung AG. Metzler übernimmt damit voraussichtlich zum 1. Januar 2025 den gesamten Bestand an Versorgungsverhältnissen des Nürnberger Pensionsfonds. Dieser umfasste per Ende 2023 mehr als 700 Unternehmen mit circa 3.600 individuellen Versorgungsverhältnissen und einer Kapitalanlagesumme in Höhe von mehr als 290 Mio. EUR.

Während die Märkte auf den Rückgang der Inflation warten, wird der Entscheidungsrahmen für Anleger zunehmend komplizierter. Axel Cabrol, co-CIO von Tobam, zeigt die verbleibenden Möglichkeiten, sich in diesem komplexen Marktumfeld besser zu positionieren.

Die Commerzbank AG übernimmt 74,9 % an der Aquila Capital Investmentgesellschaft. Beide Unternehmen hatten diesen Schritt im Januar angekündigt. Nachdem die zuständigen deutschen und europäischen Behörden die erforderlichen Genehmigungen inzwischen erteilt haben, wurde das Closing jetzt erfolgreich abgeschlossen. Die Kooperation zielt auf Wachstum sowohl für die Commerzbank als auch die Aquila Capital Investmentgesellschaft ab.

ESG/Nachhaltigkeit bleibt ein Megatrend. Das, obgleich es aktuell andere Themen in den Fokus des Interesses der Investoren geschafft haben. Die EB-SIM ist mit Blick auf die zu erzielende Wirkung der Investments (“Impact Investing”) einer der führenden Anbieter. INTELLIGENT INVESTORS sprach hierzu und gezielt zum EB-Öko-Aktienfonds mit Dr. Sabine Hampel, Head of Equities / Senior Portfoliomanager Aktien. 

Umwälzende Technologien, soziodemographischer Wandel und Erhalt unserer Erde – auf diese drei Haupttrends zielt die neue Multithemen-Strategie von Robeco ab. Das Besondere: Bei der neu aufgelegten Global Multi-Thematic-Strategie handelt es sich um ein globales Aktienportfolio, das aus dem breiten Spektrum thematischer Aktienstrategien von Robeco schöpft, um das Aufwärtspotenzial wichtiger Themen effizient zu erfassen und zu verstärken sowie Abwärtsrisiken zu mindern.

Vernachlässigt das derzeitige Contrarian-Sentiment wesentliche ESG-Risiken?

Gleich am Monatsanfang? In der Mitte? Am Ende des Monats? Oder spielt es auf lange Sicht gar keine Rolle, an welchem Tag Anleger Aktien kaufen oder ihren Sparplan ausführen lassen? Pascal Kielkopf hat nachgerechnet und kam zu einem eindeutigen Ergebnis.

Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer der ODDO BHF SE, zeigt auf, wie Anleger in diversifizierter Weise vom Trend zur Digitalisierung profitieren können:

Christopher Broadley, Portfoliomanager bei Insight Investment, kommentiert die neuen Höchststände der Magnificent 7:

Candriam erweitert seine nachhaltige Produktpalette. Der Candriam Sustainable Equity Emerging Markets ex-China-Fonds wird aktiv verwaltet und bietet Anlegern ein Engagement in langfristige Nachhaltigkeitsthemen der Schwellenländer unter Ausschluss Chinas.

ABN AMRO hat bekanntgegeben, dass sie eine Vereinbarung mit der Fosun International Group („Fosun“) zum Kauf der Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG (HAL) geschlossen hat. Mit dem Kauf der traditionsreichen HAL setzt die niederländische Bank ihre Nordwest-Europa-Strategie und insbesondere ihr Wachstum im deutschen Markt konsequent fort.

Technologieaktien haben sich in diesem Jahr insgesamt gut entwickelt, sowohl auf absoluter Basis als auch relativ zum breiten Markt. Allerdings gab es innerhalb des Sektors eine große Divergenz in der Performance. Large Caps schnitten deutlich besser ab als Small Caps, die Renditen von Halbleiterwerten waren sehr stark, Software und Internet-Aktien ebenfalls. Teilsektoren wie Hardware, Kommunikationsgeräte und IT-Dienstleistungen hatten es hingegen schwer. Selbst innerhalb der “Magnificent 7” traten die Unterschiede zutage.

Family Offices weltweit setzen in ihren Portfolios auf eine ausgewogenere Allokation mit verstärktem Fokus auf festverzinsliche Wertpapiere. Aktives Management gewinnt global in den Portfolios an Bedeutung, wobei die Präferenz von Family Offices aus Europa für aktive Produkte im weltweiten Vergleich überdurchschnittlich stark ist. Künstliche Intelligenz bleibt weltweit wie in Europa in den nächsten zwei bis drei Jahren das beliebteste Anlagethema. Diese Erkenntnisse gehen aus dem UBS Global Family Office Report 2024 hervor, der heute veröffentlicht wurde. Zugrunde liegt eine Befragung von 320 Single Family Offices aus sieben Regionen der Welt, die zusammen ein Vermögen von 608 Milliarden USD repräsentieren. Im Vergleich zu den Vorjahren wurde der Datensatz um 90 Family Offices vergrößert. Der Report ist damit die umfassendste und aussagekräftigste Studie dieser Art.

Value versus Growth — scheinbar konträr. Doch ist dem wirklich so? Gibt es eine Schnittmenge beider Anlagestile? Dass diese Einteilung zu kurz greift und Value und Growth nicht zwangsläufig Gegensätze sind, zeigt eine Untersuchung von Pascal Kielkopf.

Bei den 16. Creditflux Manager Awards in London gewann das 4‑köpfige CLO-Team von Lupus alpha nach 2018 erneut den Award als „Bester CLO-Fonds“ in der Kategorie unter 150 Mio. US-Dollar. Creditflux ist einer der weltweit größten Datenanbieter in dem Markt für Collateralized Loan Obligations (CLO) und Kreditfonds. Die jährlichen Awards werden vergeben nach rein quantitativen Kriterien an die besten CLOs, CLO-Manager und CLO-Fonds und gehören zu den bedeutendsten internationalen Auszeichnungen in diesem Segment.

Angesichts der Wachstumsraten der letzten Jahre konnte es kaum überraschen: Ende 2023 überstiegen zumindest in den USA die Volumina passiver Aktienfonds erstmals die der aktiv Verwalteten. In der aktuellen Monatsfrage sollten die Investment Professionals der Deutschen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) daher angeben, wie sie diese weltweite Entwicklung und deren Folgen einschätzen.

Gunter Schäfer, vormals ÖKOWORLD, hat jüngst ein neues berufliches Kapitel begonnen. Er ist nun als Chief Sales / Communications / Marketing Officer für Deutschland bei der Arete Ethik Invest AG tätig. Der Redaktion stand er für ein erstes Interview zur Verfügung.

Plattformen wie Wikifolio eröffnen Anlegern bekanntlich die Möglichkeit, sowohl von der Expertise erfahrener Trader als auch von der kollektiven Intelligenz einer engagierten Community zu profitieren. Dieser Ansatz lässt sich auch in der individuellen Finanzportfolioverwaltung für gehobene Investoren nutzen.

An der Börse hat jedes Jahrzehnt ein bestimmtes Thema. Die 2010er Jahre standen, getrieben vom Niedrigzinsumfeld, ganz im Zeichen der sogenannten FAANG-Aktien (facebook, Amazon, Apple, Netflix und Google). „Das Thema der 2020er scheint die Künstliche Intelligenz (KI) zu werden“, sagt Tobias Gabriel, Vorstand beim Hamburger Vermögensverwalter HAC VermögensManagement, und beleuchtet dieses Thema.

Die Privatbank M.M.Warburg & CO erzielte im Geschäftsjahr 2023 (Stichtag: 31. Dezember 2023) ein positives Jahresergebnis in Höhe von 10 Mio. Euro (Vorjahr: ‑34,6 Mio. Euro). Wesentlicher Treiber war der Zinsüberschuss, der das Vorjahr deutlich übertraf. Damit konnte der unter Plan liegende Provisionsüberschuss mehr als kompensiert werden, der aufgrund des angespannten Wirtschaftsklimas und eines sehr schwachen Jahres für Kapitalmarkttransaktionen rückläufig war.

Der Münchener Vermögensverwalter Eyb & Wallwitz passt die Anleihenstrategie an das veränderte Zinsumfeld an und verfolgt mit dem Phaidros Funds Kairos Anleihen nun einen breiteren Investmentansatz. Auch die beiden erfolgreichen Mischfonds des Hauses profitieren von dem erweiterten Anleihenspektrum.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2023 begann ein erhöhter Leitzins den Inflationsdruck einzudämmen, was zu einem eher „dovishen“ Ton der Federal Reserve führte. Zwar könnte die Fed die Zinssätze im Jahr 2024 senken, doch erwartet der Markt, dass die Leitzinsen im Vergleich zu dem, woran sich die Anleger in der Zeit nach der globalen Finanzkrise gewöhnt haben, hoch bleiben werden.

Anbieter Alternativer Finanzierungen haben sich in den vergangenen Jahren als feste Größe auf den Kreditmärkten Deutschlands und anderer europäischer Länder etabliert. Das gilt neben Finanzierungen etwa im Immobiliensektor ausdrücklich auch für Kredite an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) in unterschiedlichsten Branchen. Insbesondere spezialisierte Private Debt Fonds können bei der Versorgung von KMU mit Finanzmitteln die Lücke schließen, die regionale Banken einerseits und die verbreiteteren großen Private Debt Fonds andererseits hinterlassen. Finanzieren die einen in der Regel nur bis zu einer Größenordnung von höchstens 10 Millionen Euro, steigen die anderen meist erst oberhalb von 50 Millionen Euro Finanzierungsvolumen ein. Das mittlere Marktsegment findet vergleichsweise wenig Beachtung.

Fast jeden Tag werden neue konkrete Anwendungsfälle für digitale Systeme mit Künstlicher Intelligenz (KI) präsentiert. Nicht alle halten, was sie versprechen und werden durchaus kontrovers diskutiert. In der Asset Management-Branche kann man sicherlich eine Vielzahl von Anwendungsfällen identifizieren, bei denen der Einsatz von KI hilfreich ist. Das ist üblicherweise überall dort der Fall, wo große Menge an Daten und Informationen verarbeitet und bewertet werden müssen. Denn der wachsende Aufwand aufgrund regulatorischer Vorgaben geht einher mit einem zunehmenden Effizienzdruck.

Manche Diversifikationsstrategien gelten derzeit noch als konträr. Axel Cabrol, Co-CIO bei Tobam erläutert, welche drei Portfoliostrategien aktuell von entscheidender Bedeutung sind. Timing gehört nicht dazu.

USA versus Europa? Marc Decker, Aktienchef bei Quintet, der Muttergesellschaft von Merck Finck, widmet sich in einem aktuellen Marktkommentar dieser vielschichtigen Frage.

Um ihr Portfolio breiter zu streuen – oder gezielt auf einen Megatrend zu setzen – kaufen viele Anleger Themenfonds. Dass sie mit diesen Produkten ihr Depot eventuell deutlich weniger diversifizieren, als viele Investoren annehmen, zeigt eine Analyse von Jan Tachtler.

Auf unserem Weg, bis zum Jahr 2050 netto null zu erreichen, können wir das Wasser nicht ignorieren. Nicht nur, dass 71 % der Erdoberfläche aus Wasser bestehen, es spielt auch eine entscheidende Rolle für die Gesundheit des Planeten. Wie die berühmte amerikanische Meeresbiologin Sylvia Earle sagen würde: „Ohne Blau kein Grün“.

Heimlich, still und leise hat sich Netflix zu einer der besten Tech-Aktien des laufenden Jahres entwickelt. Seit Jahresbeginn hat der Streaming-Anbieter gut 30% zugelegt. Auf Sicht von sechs Monaten kommt die Aktie sogar auf ein Plus von 73%. Nur noch 10% fehlen bis zum Allzeithoch aus dem Jahr 2021. Kann Netflix die Anlegenden am Donnerstag erneut überzeugen und zu neuen Höhenflügen ansetzen?

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Wachstumsprognose für die USA deutlich angehoben und gleichzeitig die Prognose für den Euroraum nach unten revidiert. Diese auseinanderlaufende wirtschaftliche Entwicklung der Vereinigten Staaten und Europas hat Auswirkungen auf die Dynamik der Inflation und der Geldpolitik. Das Risiko einer hartnäckig hohen Inflation ist in den USA höher als im Euroraum. Daher wird die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) bei ihren bevorstehenden Zinssenkungen besonders vorsichtig vorgehen. Anleger sollten vor diesem Hintergrund europäische Anleihen gegenüber US-Titeln bevorzugen.

Die Privatbank DONNER & REUSCHEL blickt trotz eines herausfordernden Umfelds auf ein zufriedenstellendes Jahr 2023 zurück. So liegt das Zinsergebnis im Jubiläumsjahr mit mehr als 114 Mio. Euro deutlich über dem Vorjahr mit 78,8 Mio. Euro. Das entspricht einem Plus von knapp 45%.

Quintet Private Bank, die in ganz Europa und im Vereinigten Königreich tätige Muttergesellschaft von Merck Finck, gab heute die Auflegung des ersten Fonds einer Reihe von Multi-Manager-UCITS-Fonds bekannt, der gemeinsam mit dem führenden globalen Vermögensverwalter BlackRock entwickelt wurde.

Amerikanische Aktien – allen voran die Magnificent 7 – stehen häufig aufgrund ihrer guten Performance im Rampenlicht. Dabei gibt es auch in Europa aussichtsreiche Growth-Titel, die solide Geschäftsmodelle und hervorragende Gewinnaussichten bieten. Welche Branchen er für besonders lukrativ hält und worauf Anleger bei der Asset-Allokation achten sollten, schildert Thorsten Winkelmann, Chief Investment Officer — Europe and Global Growth bei AllianceBernstein, in seinem Branchenausblick.

Das Private Assets-Team von ODDO BHF AM legt seinen ersten langfristigen europäischen Investmentfonds (European Long-Term Investment Fund), den ODDO BHF Commit for Tomorrow ELTIF auf. Die Fondsstruktur entspricht der ELTIF-Verordnung, die einem breiteren Kreis von Privatanlegern den Zugang zu privaten Kapitalbeteiligungen (Private Equity) erleichtern soll.

Chris Iggo, CIO Core Investments bei AXA Investment Managers, zur aktuellen Performance des Technologie-Sektors sowie den Investmentmöglichkeiten im Bereich ESG.

Das erste Quartal 2024 liegt hinter uns. An den Kapitalmärkten überwogen die positiven Vorzeichen. Insbesondere die bereits in der Vergangenheit hoch gepriesenen Mega-Caps standen ‑zumindest zeitweise- wieder im Fokus des Interesses. Überlagert wird die Lage von den abebbenden Inflationszahlen dies- und jenseits des Atlantiks. INTELLIGENT INVESTORS sprach in einem kurzen Q&A mit Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst von HQ Trust.

Der überraschende Managementwechsel bei dem größten schwedischen Textilanbieter und die dort eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen lassen aufhorchen. Zeigen sie doch, dass sich der Textilhandel weiterhin im Umbruch befindet. Während die Corona-Pandemie temporär vor allem die reinen Online-Anbieter wesentlich gestärkt hatte, gewinnen nun im Zuge der überhöhten Inflation preisaggressive Konzepte an Bedeutung.

Auch 2024 stellt Fondsgesellschaften und Investoren vor diverse Herausforderungen. Zu unsicher sind die Welt und die wirtschaftlichen Entwicklungen im Besonderen. Sasha Evers, Head of Europe ex-UK bei BNY Mellon Investment Management, geht im Interview darauf ein, welche Strategien gut funktionieren könnten und inwieweit der deutsche Markt als Kernmarkt ein besonderes Augenmerk verlangt.

Ein ambitioniertes Marktumfeld zeigt sich auch Ende Februar. Leitindizes wie DAX, S&P 500 und Nikkei 225 klettern auf Rekordstände, gleichzeitig ist die wirtschaftliche Lage rund um den Globus nicht besonders rosig. Dr. Frank Ulbricht, Vorstandsvorsitzender der BfV Bank für Vermögen AG und Vorstandsmitglied der BCA AG, im exklusiven Interview.

Die Welt ist im rasanten Wandel. Auch und gerade technologisch. Es bedarf neuer Problemlösungen. Das wird immer offensichtlicher. Auch in der traditionellen Landwirtschaft ist Pioniergeist gefragt. Die MABEWO AG um CO-Founder und CEO Jörg Trübl hat sich das auf die Fahnen geschrieben. Ein Gespräch zum Status quo, den Plänen und Visionen.

Klimaschutz und Energiesicherheit sind mithin die größten Herausforderungen unserer Zeit. Eine globale Verantwortung, der sich alle stellen müssen. Die Blue Energy Group sorgt für nachhaltige, sichere, finanzierbare und vor allem grundlastfähige Energieerzeugung und Energieversorgung. Wir trafen den Vorstandsvorsitzenden Jochen Sautter zum Gespräch.

Robeco legt seinen Emerging Markets ex-China Equities-Fonds auf. Dieser SFDR-Artikel-8-Fonds ermöglicht es Anlegern, ihr China-Engagement separat zu steuern. Angesichts der beträchtlichen Marktgröße Chinas, seiner derzeitigen Dominanz in Schwellenland-Portfolios und spezifischer Faktoren wie Geopolitik und Regulierung, die sich auf die Wertentwicklung auswirken könnten, will Robeco mit diesem Konzept Anlegern ein ausgewogeneres Engagement in den Schwellenländern bieten. Die EM ex-China-Strategie baut auf der 30-jährigen Erfolgsbilanz von Robeco bei fundamentalen Anlagen in den Emerging Markets (EM) auf.

Als Reaktion auf die zunehmenden geopolitischen Spannungen, die höheren Zinssätze, die anhaltende Marktvolatilität und die bevorstehenden Wahlen ändern viele Investoren ihren Ansatz für das Risikomanagement und die Vermögensallokation erheblich und diversifizieren ihre Portfolios. Dies ist das Ergebnis des vierten jährlichen EQuilibrium Global Institutional Investor Survey von Nuveen.