Historische Konzentration am Aktienmarkt spricht für aktives Risikomanagement

HighlightMärkteHistorische Konzentration am Aktienmarkt spricht für aktives Risikomanagement

25. November 2020
Die Erholung des Marktes auf historische Höchststände in den letzten Monaten ist höchst ungewöhnlich. Wir glauben, dass das Marktrisiko erhöht ist und dass indexbasierte Strategien zu stark auf jene hoch bewerteten Aktien konzentriert sind, die nach der fulminanten Erholung zu historischen Extremwerten gehandelt werden.
China — ein Markt im Wandel

MärkteHighlightChina — ein Markt im Wandel

23. November 2020
Alle reden über Chinas Chancen. Aber nicht jeder investiert in das Wachstumsland. Wir geben einen Überblick, worauf institutionelle sowie private Anleger achten sollten – und welche Allokationsansätze sich eignen:
Investitionen für ein goldenes Zeitalter

HighlightMärkteInvestitionen für ein goldenes Zeitalter

20. November 2020
Die zu erwartenden Investitionsprogramme könnten eine Phase des lang andauernden Wachstums einleiten, heißt es beim US-Investmenthaus ClearBridge Investments. Insbesondere Infrastrukturmaßnahmen machen sich bezahlt und führen zu Wachstum, Jobs und Wohlstand. Die Profiteure von morgen sind nach Ansicht von ClearBridge heute oftmals noch unentdeckt.
Energiewende und ihre Chancen für Investoren

MärkteHighlightEnergiewende und ihre Chancen für Investoren

19. November 2020
Die Wahl in den USA ist weitgehend abgeschlossen, Joe Biden wird Präsident. Die USA werden grüner, das Programm der Demokraten steht für Klimaschutz, Energiewende und Nachhaltigkeit. „Das eröffnet abseits der ausgetretenen Investmentpfade interessante, risikoarme Anlagechancen für institutionelle Investoren“, sagt Dr. Dieter Falke, Geschäftsführer der Quant.Capital Management GmbH.
Sicherheit gegen Volatilität

HighlightMärkteSicherheit gegen Volatilität

17. November 2020
Manager von Spezialfonds kauften auch im dritten Quartal des Corona-Jahres mehr Staatsanleihen. Trotz niedrigster Zinsen setzen sie damit auf Sicherheit gegen die Volatilität der Märkte. Das zeigt die Analyse von Universal-Investment, der größten Fonds-Service-Plattform im deutschsprachigen Raum.
Schwellenländeranleihen als Profiteure des US-Wahlausgangs

HighlightMärkteSchwellenländeranleihen als Profiteure des US-Wahlausgangs

16. November 2020
Schwellenländeranleihen befinden sich am Anfang einer anhalten Periode der Outperformance. Dieser Ansicht ist Denise Simon, Co-Head und Portfoliomanagerin/Analystin im Emerging Markets Debt Team von Lazard Asset Management. Das erläutert sie nicht nur im aktuellen Marktkommentar, sondern auch im Interview mit INTELLIGENT INVESTORS (Printausgabe 03, ET: 10.12.).
Freund, Feind oder Falscher Freund?

MärkteHighlightFreund, Feind oder Falscher Freund?

13. November 2020
Der Sieg von Joe Biden bei der US-Präsidentschaftswahl hat weitreichende Auswirkungen auf die Schwellenländer weltweit. Auch wenn Bidens Sieg die anhaltenden Spannungen zwischen den USA und China nicht lösen wird, wird vom künftigen Präsidenten erwartet, dass er sich wieder auf den strategischen Dialog und die Zusammenarbeit konzentriert, anstatt die spalterische Rhetorik seines Vorgängers beizubehalten.
Great again?

HighlightMärkteGreat again?

12. November 2020
Die US-Wirtschaftsdaten verbessern sich weiterhin schneller und stärker als erwartet, und wenn die Wirtschaftsaussichten angesichts der Impfstoffentwicklungen positiv bleiben, könnte dies zu einer zusätzlichen Unsicherheit hinsichtlich weiterer umfangreicher fiskalischen Anreize in den USA führen. Die finanzielle Unterstützung der Bundesstaaten und Kommunen könnte immer noch die größte politische Hürde für ein zusätzliches Finanzpaket darstellen.
Zyklisches Szenario bleibt intakt

MärkteHighlightZyklisches Szenario bleibt intakt

11. November 2020
Die Entwicklung der Weltwirtschaft wird auch im Jahr 2021 wesentlich von der Corona-Pandemie beherrscht. Neue Fiskalprogramme in den USA und in Europa sowie die Erholung Chinas könnten jedoch einen Wachstumsschub im kommenden Jahr auslösen. Das Ergebnis der US-Wahlen deutet zudem auf eine Fortsetzung des zyklischen Investmentszenarios. Dies sind zentrale Ergebnisse der 33. FERI-Tagung, die in diesem Jahr aufgrund der Corona-Pandemie zum ersten Mal als reine Onlineveranstaltung stattgefunden hat.
Bidens Klimapolitik könnte Green-Bonds-Markt fördern

MärkteBidens Klimapolitik könnte Green-Bonds-Markt fördern

10. November 2020
Durch eine Schicksalswende wird dem Ausstieg der USA aus dem Pariser Abkommen rasch der Wiedereintritt folgen. Der designierte Präsident Joe Biden hat sich verpflichtet, dem globalen Klimaabkommen unmittelbar nach seiner Amtseinführung wieder beizutreten, ein Schritt, der einen umfassenden grundlegenden Wandel in der Klimapolitik symbolisiert. Die Biden-Regierung wird massiv in nachhaltige Infrastruktur und saubere Energie investieren, was zu einer ersten grünen Emission des US-Treasury führen und den weltweiten Markt für Green Bonds weiter ankurbeln könnte.
Woge der Begeisterung erfasste auch Anleger

HighlightMärkteWoge der Begeisterung erfasste auch Anleger

10. November 2020
In den letzten Wahltagen erschien der – im wörtlichen wie im übertragenen Sinne – im Weißen Haus verschanzte Präsident Trump zunehmend isoliert. In Washington herrscht Endzeitstimmung. Denn auch wenn er seine Wählerschaft viel stärker mobilisieren konnte als die Umfragen vorhergesagt hatten, scheint es einen offenen Bruch zwischen ihm und seiner Partei zu geben. Während der ungewissen Phase der Stimmenauszählung schienen nur sehr wenige seiner Anhänger die Auffassungen Donald Trumps von Wahlbetrug und Fälschungen zu teilen.
Hoffnungsvoll

HighlightMärkteHoffnungsvoll

9. November 2020
Die US-Präsidentschaftswahl ist entschieden. Joe Biden wird der neue Präsident der Vereinigten Staaten. Indes ist das Rennen um den Senat noch offen. Zu einer positiven Einschätzung gelangt Maximilian Kunkel, Chefanlagestratege für UBS in Deutschland.
Konzentration auf erfolgreiche Unternehmen in Japan

HighlightMärkteKonzentration auf erfolgreiche Unternehmen in Japan

6. November 2020
Das Land ist hochverschuldet, die Wirtschaft wächst nur langsam, die Bevölkerung schrumpft und altert, die Unternehmenswelt steckt im Reformstau – so stellen sich viele Anleger Japan vor. Daran ist sicher einiges richtig, doch für eine konzentrierte Anlagestrategie, die sich auf 30 Wachstums­werte konzentriert, gar nicht wichtig.
Anleihemärkte steuern sichere Häfen an

HighlightMärkteAnleihemärkte steuern sichere Häfen an

5. November 2020
Die Rentenmärkte haben die Unsicherheit um das Wahlergebnis bzw. die voraussichtlich geringere fiskalische Expansion vorweggenommen. Ein aktueller Kommentar von Jim Leaviss, CIO des Anleiheteams von M&G, zur US-Wahl.
Hängepartie in den USA – Vola könnte ansteigen

HighlightMärkteHängepartie in den USA – Vola könnte ansteigen

4. November 2020
Das Ergebnis der US-Wahlen steht noch nicht fest – für wie lange, ist noch nicht abzusehen. Paul Brain, Manager des BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund und Leiter des Fixed Income bei Newton Investment Management – eine Gesellschaft von BNY Mellon Investment Management, kommentiert die Auswirkungen auf die Märkte:
Das Geheimnis, langfristig nachhaltige Ergebnisse zu erwirtschaften

HighlightMärkteDas Geheimnis, langfristig nachhaltige Ergebnisse zu erwirtschaften

3. November 2020
Zweifelsohne wird 2020 als eines der außergewöhnlichsten Jahre in die Geschichte eingehen. Es markiert das Ende der längsten Haussephase und steht für Volatilitätsschübe in noch nie da gewesenem Ausmaß. In nur wenigen Wochen wurde durch die Pandemie allen klar, worauf wir bereits seit geraumer Zeit hinweisen: dass Anleger überdurchschnittliche Preise für unterdurchschnittliche Erträge zahlen.
Märkte trotzen Negativschlagzeilen – brauchen aber zusätzliche Fiskalspritzen

HighlightMärkteMärkte trotzen Negativschlagzeilen – brauchen aber zusätzliche Fiskalspritzen

2. November 2020
Die Märkte sind in den vergangenen Wochen auf Grund gelaufen, da in Europa (inklusive Deutschland) und den USA die Covid-19-Fallzahlen weiter steigen. Zudem bedroht die zweite Welle die Wachstumsaussichten. Der risikobehaftete Reflationshandel ist auf einen anhaltenden Aufwärtstrend des globalen Wachstums und die Unterstützung der Zentralbanken angewiesen. Die Zentralbanken setzen ihre Stützungsmaßnahmen zwar fort, doch es fehlt an fiskalpolitischen Anreizen, die als Brücke dienen und das Wachstum im Winter stützen, bis ein Impfstoff verfügbar ist.
Corona könnte Regierungswandel auslösen

MärkteHighlightCorona könnte Regierungswandel auslösen

28. Oktober 2020
Das Corona-Virus hat Gesellschaften und Volkswirtschaften auf den Kopf gestellt. Die Menschen haben neue Lebens- und Arbeitsweisen gefunden; die Unternehmen haben neue Geschäftsmodelle erfunden. Gleichzeitig versuchen Regierungschefs aller politischen Couleur, die Ausbreitung des Virus in den Griff zu bekommen und gleichzeitig den wirtschaftlichen Schaden zu begrenzen. Nachdem Corona sich an die Spitze der innenpolitischen Agenda praktisch jeder Nation gedrängt hat, kann es nun als Katalysator für eine Welle staatlicher Transformation dienen.
Outperformance europäischer Aktien?

MärkteHighlightOutperformance europäischer Aktien?

27. Oktober 2020
Wie sich die europäische Wirtschaft in den kommenden Monaten entwickelt, ist aktuell schwer abzusehen. Das hängt im Wesentlichen davon ab, wie schnell ein Corona-Impfstoff gefunden wird, ob es zu weiteren Lockdowns kommt und in welcher Form der Brexit ablaufen wird. Trotz dieser Unsicherheiten sieht Beatrix Ewert, Client Portfolio Managerin bei Lazard Asset Management, für Investoren zunehmend Chancen bei europäischen Titeln.
Schwacher US-Dollar bedeutet Rückenwind für Schwellenländer

HighlightMärkteSchwacher US-Dollar bedeutet Rückenwind für Schwellenländer

27. Oktober 2020
Schwellenländer sehen sich seit dem Ausbruch der Corona-Pandemie mit einer Vielzahl an Problemen konfrontiert. Allerdings bieten die derzeitigen Entwicklungen auch Chancen für Anleger mit Investitionen in Emerging Markets (EM)-Anleihen, Mehrerträge zu erwirtschaften.
Energiewende in den USA ist längst im Gange

MärkteHighlightEnergiewende in den USA ist längst im Gange

26. Oktober 2020
Die Frage „Trump oder Biden?“ entscheidet nicht über Wohl und Wehe des US-Energiesektors, so das Investmenthaus Western Asset Management. „Die Energiewende ist längst im Gange, vollzieht sich aber eher als Evolution, denn als Revolution. Klassische Energieträger werden noch lange gebraucht“, so die Experten.
US-Wahl: Hoffen auf einen klaren Ausgang

MärkteHighlightUS-Wahl: Hoffen auf einen klaren Ausgang

23. Oktober 2020
Die US-Präsidentschaftswahl steht bevor, und nur selten zuvor war der Ausgang einer Wahl von so grundlegender Bedeutung. Viele Investoren fragen sich, welche Auswirkungen das Ergebnis auf die Finanzmärkte haben wird. Aktuelle Prognosen deuten auf ein „Blue Wave“-Szenario, also einen deutlichen Sieg der Demokraten, bei dem diese sowohl den Präsidenten als auch die Mehrheit in beiden Kammern des Kongresses stellen.
Abriss der US-Aktienmarktentwicklung

HighlightMärkteAbriss der US-Aktienmarktentwicklung

23. Oktober 2020
Die Entwicklung des US-Aktienmarktes hat dem unabhängigen Frankfurter Vermögensverwalter Source For Alpha zufolge großen Einfluss auf die Entscheidung bei den Präsidentschaftswahlen. Dies zeige eine Analyse der durchschnittlichen jährlichen Renditen des US-Aktienmarktes seit der jeweils vorherigen Präsidentschaftswahl, basierend auf der Indexentwicklung des S&P 500 in der Periode von Dezember 1916 bis September 2020.
Heterogenes Bild

MärkteHighlightHeterogenes Bild

21. Oktober 2020
AXA IM sieht unterschiedliche Vorzeichen für Amerika, Europa und Großbritannien. Chris Iggo, CIO Core Investments, mit einem Update der Dinge.
Auswege aus dem Zinstal — Schwellenländeranleihen

HighlightMärkteAuswege aus dem Zinstal — Schwellenländeranleihen

19. Oktober 2020
Vor dem Hintergrund des anhaltenden Niedrigzinsumfelds und der Coronapandemie ist es für Rentenanleger zunehmend schwierig, Anlagemöglichkeiten zu finden, die attraktive Renditen bieten und gleichzeitig niedrige Ausfallraten aufweisen. Höher rentierliche Hartwährungsanleihen aus den Schwellenländern aus dem Investment-Grade- und High-Yield-Segment (sowohl Staatsanleihen als auch ausgewählte Unternehmensanleihen) können eine attraktive Lösung darstellen. Dieser Ansicht ist Denise Simon, Co-Head und Portfoliomanagerin/Analystin im Emerging Markets Debt Team von Lazard Asset Management.
China packt das „V“

HighlightMärkteChina packt das „V“

19. Oktober 2020
China ist die einzige große Volkswirtschaft auf der Welt, die einigermaßen unbeschadet aus der Corona-Krise herauskommt. Im dritten Quartal hat sich das Bild einer V‑förmigen Konjunkturerholung im Reich der Mitte verfestigt. Das Bruttoinlandprodukt (BIP) legte im Jahresvergleich um 4,9 Prozent zu, nach einem Plus von 3,2 Prozent im zweiten Quartal.
Gefahrenherde im Blick behalten

HighlightMärkteGefahrenherde im Blick behalten

16. Oktober 2020
Die US-Wahlen dominieren weltweit die Schlagzeilen. Allerdings gibt es weitere globale Unsicherheitsfaktoren, die sich aus Investorenperspektive auf das vierte Quartal auswirken können: Die Spannungen zwischen den USA und China sowie dem Iran, der Ausgang der Brexit-Verhandlungen, die Nachfolgefrage von Bundeskanzlerin Angela Merkel und die sich verschlechternden Beziehungen zwischen der Türkei und Griechenland. Jean-Baptiste Berthon, Senior Cross-Asset Strategist bei Lyxor ETF, erläutert, worum es für Investoren in jedem dieser Risiken geht.
USA: Schicksalswahl für die Globalisierung?

MärkteHighlightUSA: Schicksalswahl für die Globalisierung?

15. Oktober 2020
Protektionismus und steigende Handelszölle sind ein Schlüsselelement der Präsidentschaft von Präsident Donald Trump. Viele befürchten, dass vier weitere Jahre seiner Wirtschaftspolitik das Ende der Globalisierung bedeuten könnten. Es ist schwer, die Aussicht auf eine zweite Trump-Periode als gute Nachricht für die Globalisierung zu werten, aber die Bedeutung der US-Wahlen sollte nach Ansicht der Strategen von NN Investment Partners (NN IP) nicht überschätzt werden.
Selektives Vorgehen entscheidend

MärkteHighlightSelektives Vorgehen entscheidend

14. Oktober 2020
Während es bis Anfang des Jahres vor allem um die Frage ging, wie lange der wirtschaftliche Spätzyklus noch andauern könnte, haben sich seitdem ganz neue Dynamiken mit Blick auf Wirtschaft und Kapitalmärkte entfaltet. Dieser neu eingetretene Zyklus bringt nach Ansicht von Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt, auch neue Chancen für Anleger mit sich. Gleichzeitig seien die Risiken jedoch nicht unerheblich. Es gelte aktuell daher ganz besonders, sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen sehr selektiv vorzugehen. Auch das Thema Absicherung von Währungsrisiken rückt wieder stärker in das Blickfeld. 
Der Einfluss der US-Wahl auf die Märkte wird überschätzt

MärkteHighlightDer Einfluss der US-Wahl auf die Märkte wird überschätzt

13. Oktober 2020
Ein Regierungswechsel in den USA am 3. November hätte sicherlich weitreichende außen- und gesellschaftspolitische Auswirkungen. Dem Ausgang der Präsidentschaftswahl wird nach Ansicht von Bernhard Matthes, CFA, Bereichsleiter BKC Asset Management aber eine zu hohe Bedeutung für die Kapitalmärkte zugeschrieben. In der Vergangenheit hat sich gezeigt, dass der Einfluss von Wahlergebnissen auf nachfolgende Kapitalmarktentwicklungen meist viel geringer war als zuvor angenommen.
Die Rückkehr Europas

MärkteHighlightDie Rückkehr Europas

11. Oktober 2020
In der vergangenen Dekade erlebten die Vereinigten Staaten die längste Phase guter Konjunktur. Die US-Wirtschaft boomte. Investitionen, Konsumausgaben und Gewinne – vieles schoss in den Himmel. Das spiegelte sich auch in den Kursständen der US-Aktienmärkte wider. Nun könnte sich das Blatt wenden und die Outperformance amerikanischer Aktien sich ihrem Ende nähern. Speziell europäische Werte stehen hingegen vor einer Aufholbewegung. Der Abgesang auf Europa war verfrüht.
Chancen chinesischer A‑Aktien frühzeitig wahrnehmen

HighlightMärkteChancen chinesischer A‑Aktien frühzeitig wahrnehmen

2. Oktober 2020
Der Anteil chinesischer A‑Aktien dürfte in den nächsten Jahren in einigen Indizes steigen – eine Fallstudie von J.P. Morgan Asset Management zeigt auf, dass ein Aufstocken schon früher lohnt.
Kostengünstig und gleichzeitig nachhaltig investieren

MärkteHighlightKostengünstig und gleichzeitig nachhaltig investieren

1. Oktober 2020
Exchange Traded Funds (ETFs) haben einen beispiellosen Siegeszug angetreten. Die Fonds sind transparent, an der Börse jederzeit zum fairen Preis handelbar und kostengünstig. Nun hat Fidelity International ihre Palette an Nachhaltigkeitsfonds durch drei aktiv verwaltete ESG-ETFs erweitert. Hierzu sprach INTELLIGENT INVESTORS mit Bettina Bosch, Head of Fund Buyer Business Germany, Fidelity International.
Herbstschwankungen an den Märkten

MärkteHighlightHerbstschwankungen an den Märkten

30. September 2020
Während der Sommer dem Herbst und seinen Wolken gewichen ist, scheinen auch die Märkte von einer jahreszeittypischen Schwermut erfasst worden zu sein. Die Nachrichten der vergangenen Tage können wahrlich keine Begeisterung auslösen. Nach dem erneuten Lockdown in Israel verkündeten auch Großbritannien und Spanien eine Verschärfung der Gesundheitsmaßnahmen, um die mittlerweile nicht mehr abzustreitende zweite Ansteckungswelle in Europa einzudämmen.
Mit einem Klick verfügbar

MärkteHighlightMit einem Klick verfügbar

29. September 2020
Immobilien haben in der Portfolioallokation einen festen Platz. Neben Anleihen und Aktien sind sie, nicht nur zur Renditeerzielung, ein nützliches, unverzichtbares Anlagevehikel. Nun sind Wohnimmobilien zweifellos etabliert, aber unter Kosten- und Preisaspekten mitunter nicht immer erschwinglich. Gewerbe-/Büroimmobilien haben ihren Nimbus in Zeiten von Corona etwas eingebüßt. Erstaunlich stabil hat sich dagegen die Logistikbranche gehalten. Das hat natürlich auch, wenn nicht sogar in erster Linie, etwas mit den steigenden Umsätzen im E‑Commerce zu tun.
Politische Börsen?

MärkteHighlightPolitische Börsen?

29. September 2020
Die Präsidentschaftswahlen in den USA erhitzen auch die Gemüter der Investoren – de facto steigt aber die Volatilität nur vorübergehend, während die längerfristige Wertentwicklung der Märkte von den Wahlen kaum beeinflusst wird. Das zeigen Auswertungen des US-Investmenthauses American Century Investments (ACI).
Brexit ist eine Frage der Identität

MärkteBrexit ist eine Frage der Identität

29. September 2020
Die Brexit-Saga geht weiter: Das Risiko eines No-Deal-Ausstiegs ist gestiegen, was nachhaltige negative Folgen für das Vereinigte Königreich haben könnte, schreibt William Verhagen, Senior Economist bei NN Investment Partners, in seinem Kommentar zur aktuellen Situation des Brexit. So könnte ein Verstoß gegen das Völkerrecht dem internationalen Ruf Großbritanniens als vertrauenswürdiger Verhandlungspartner schaden. Doch warum ist die britische Regierung bereit, dieses Risiko einzugehen? „Weil der Brexit weniger von der Sorge um den materiellen Wohlstand des Landes als vielmehr von dem Wunsch getrieben wird, seine Identität zu wahren. Laut Brexit-Befürworter schwächen die Anforderungen einer starken wirtschaftlichen und finanziellen Integration mit Kontinentaleuropa die Identität des Landes“, begründet der Volkswirt Verhagen das Verhalten.
Ölpreis ist Gradmesser der Corona-Pandemie

MärkteHighlightÖlpreis ist Gradmesser der Corona-Pandemie

29. September 2020
“Wer tankt oder Heizöl kauft, kann sich zwar über niedrigere Preise freuen. Anleger bleiben aber eher vorsichtig. Denn solange kein Impfstoff auf den Markt kommt und die gesamtwirtschaftliche Nachfrage nicht deutlich anzieht, erholt sich der Ölpreis nicht nachhaltig” analysiert Max Holzer, Leiter Relative Return und Mitglied des Union Investment Committee.
Unentschlossenheit

HighlightMärkteUnentschlossenheit

28. September 2020
Die zweite Covid-19-Welle ist unübersehbar da. Für Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay Asset Management, entscheidet die Frage, wie sich bei einem etwaigen erneuten Markteinbruch die privaten und institutionellen Anleger an der Seitenlinie diesmal verhalten werden, die kurzfristige Zukunft des Marktgeschehens: „Insgesamt erscheinen die Bewertungen bei weitem nicht mehr so überzeugend wie zu Jahresbeginn.“
Intelligente, gestaltende Strategien sind gefordert

MärkteIntelligente, gestaltende Strategien sind gefordert

25. September 2020
Der Corona-Virus birgt auch Folgen für die Immobilienlandschaft. Was das konkret bedeutet und über Vorzüge einer „Develop and hold“-Strategie, darüber sprach INTELLIGENT INVESTORS mit Jürgen Uwira, Geschäftsführer PROJECT Real Estate Trust GmbH.
Freude am Zuckerhut

MärkteHighlightFreude am Zuckerhut

25. September 2020
Ein verstärktes Interesse brasilianischer Privatanleger am heimischen Aktienmarkt könnte sich der Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle Investments zufolge als Kurstreiber erweisen.
Konzentrationsbewegungen finden regelmäßig statt

MärkteHighlightKonzentrationsbewegungen finden regelmäßig statt

25. September 2020
Für einige sind ETFs das Allheilmittel gegen hohe Gebühren und für gute Renditen, für andere mitunter Krisenbeschleuniger. INTELLIGENT INVESTORS nahm dies zum Anlass, um mit Stephan Kraus von der Deutschen Börse zu sprechen. Er verantwortet das ETF-Segment und hat bereits vor 20 Jahren die Einführung der ersten Produkte begleitet.
Machtwechsel in den USA ohne langfristige Risiken für den Aktienmarkt

MärkteMachtwechsel in den USA ohne langfristige Risiken für den Aktienmarkt

24. September 2020
Im US-Wahlkampf ist die letzte Runde eingeläutet: Lange überschattet von der Corona-Pandemie, gewinnt der Wettlauf zwischen Biden und Trump um das Präsidentenamt an Fahrt. Die Frage für Anleger: Welche Auswirkungen hätte ein politischer Machtwechsel auf die Finanzmärkte?
Stationärer Lebensmitteleinzelhandel zeigt sich robust

MärkteHighlightStationärer Lebensmitteleinzelhandel zeigt sich robust

24. September 2020
Mit der Corona-Pandemie hat sich das Kaufverhalten tendenziell geändert. In verschiedenen Segmenten wie Kleidung und elektronische Artikel lässt sich eine starke Verschiebung zum E‑Commerce feststellen. Der Lebensmitteleinzelhandel ist von diesem Trend zu E‑Commerce vergleichsweise weniger betroffen. Hier dominiert weiterhin der stationäre Verkauf. Die in Bamberg beheimatete KRE Group hat sich auf dieses attraktive Segment spezialisiert.
Revolutionäres

MärkteRevolutionäres

24. September 2020
Eine Revolution ist per Definition ein grundlegender struktureller Wandel eines Systems, der meist abrupt oder in relativ kurzer Zeit erfolgt. Zugegeben, ob wir das Emporschnellen der börsennotierten passiven Indexfonds (ETFs) in kurzer Zeit gesehen haben, ist vielleicht Ansichtssache. Aber etwas Revolutionäres hat sich zweifellos mit der Etablierung dieser Anlageklasse in den Portfolien ergeben. Und institutionelle Investoren sind schon sehr zeitig auf diesen Zug aufgesprungen.
Positive Aussichten trotz schwieriger Ausgangslage

MärkteHighlightPositive Aussichten trotz schwieriger Ausgangslage

23. September 2020
Der neu gewählte japanische Premierminister Yoshihide Suga übernimmt kein einfaches Erbe von seinem Vorgänger Shinzo Abe: die japanische Wirtschaft wurde durch die Corona-Pandemie schwer getroffen. Das Bruttoinlandsprodukt Japans ist im zweiten Quartal 2020 real um rekordverdächtige 28,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr gesunken, was den stärksten Rückgang der japanischen Wirtschaftsleistung seit Aufzeichnung der Daten darstellt. Dies spiegelt sich auch in der Handelsbilanz wider, wie Zahlen nach Ende des Halbjahres zeigen. So sind im August die Exporte um 14,8 Prozent und die Importe um 20,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr geschrumpft,­ ein zweistelliger Rückgang den sechsten Monat in Folge.
Erfolgreich investieren – Immobilien im Lebensmitteleinzelhandel

MärkteHighlightErfolgreich investieren – Immobilien im Lebensmitteleinzelhandel

23. September 2020
Die KRE Group mit Sitz in Bamberg feiert in diesem Jahr ihr 15-jähriges Bestehen. Von Beginn an liegt der Schwerpunkt des Unternehmens im Assetmanagement für Gewerbeimmobilien im Lebensmitteleinzelhandel. Das ist kein Zufall, denn der Unternehmensgründer und CEO Lars Krakat arbeitete nach seinem wirtschaftswissenschaftlichen Studium für diverse Supermärkte und Discounter – vom Regal bis ins Management. Mit diesem Expertenwissen aus allen Perspektiven des Lebensmitteleinzelhandels, insbesondere in der Expansion und Entwicklung von Standorten, machte er sich schließlich 2005 selbstständig.
NN IP stuft asiatische Unternehmensanleihen als besonders attraktiv ein

HighlightMärkteNN IP stuft asiatische Unternehmensanleihen als besonders attraktiv ein

23. September 2020
Das fundamentale Bild für die Schwellenländer (EM) hat sich aufgrund der Corona-Pandemie verschlechtert. Der weltweite Börsenausverkauf im März hatte schwerwiegende Auswirkungen auf die Schwellenländeranleihen (EMD) und trieb die Credit Spreads auf ein „Einmal-im-Jahrzehnt“ erreichtes Niveau. Die Assetklasse hat sich seither trotz der sehr hohen Emissionszahlen enorm erholt, da sich die Schwellenländer bemühten, die Auswirkungen des Virus zu begrenzen. Doch wo liegen die Chancen und Risiken, sollten die Schwellenländer ihren Aufschwung im nächsten Jahr fortsetzen?
Tech-Sektor vor dem Platzen?

HighlightMärkteTech-Sektor vor dem Platzen?

22. September 2020
Nach atemberaubenden Kursgewinnen in diesem Jahr verlor der US-Technologiesektor innerhalb von nur vier Handelstagen rund 10 Prozent, setzte wieder zur Erholung an und steht seither sehr unter Beobachtung. Stuart Canning, Multi-Asset-Spezialist bei M&G Investments hat Argumente gegen den Pessimismus.
Strategieansatz „Multi Asset Value“

MärkteHighlightStrategieansatz „Multi Asset Value“

21. September 2020
Der Schwerpunkt des nachhaltigen Rentenfonds BKC Emerging Markets liegt auf Schwellenländern wie beispielsweise Tschechien oder Peru. Neben Staatsanleihen sind auch ausgewählte Unternehmensanleihen im Portfolio enthalten. Nicht nur bei Aktien, sondern auch bei Anleihen, wendet die BKC die Prinzipien des Value Investings an und setzt auf langfristige fundamentale Bewertungen. INTELLIGENT INVESTORS ließ hierzu Marian Heller, Senior Portfoliomanager im Asset Management bei der Bank für Kirche und Caritas, zu Wort kommen.
Minimum-Volatility-Strategien halten Corona-Bewährungsprobe stand

MärkteHighlightMinimum-Volatility-Strategien halten Corona-Bewährungsprobe stand

21. September 2020
Die coronabedingten Marktverwerfungen haben das Dilemma von Investoren nochmals deutlich vor Augen geführt: Eine wirklich effiziente Risikostreuung im Portfolio wird immer anspruchsvoller. So gingen während des Abverkaufs an den Märkten in diesem Frühjahr die Kurse von Aktien, Staats- und Unternehmensanleihen mitunter gleichzeitig in die Knie. Risikostreuung ausschließlich über Anlageklassen hinweg ist demnach nicht der Weisheit letzter Schluss. Doch es gibt eine Lösung, die sich bereits bewährt hat und die weitere Diversifikation innerhalb der Anlageklassen liefern kann: Wissenschaftlich fundierte Renditetreiber – sogenannte Stil-Faktoren – können die Risikostreuung von Portfolios nachweislich verbessern.
Anleihemarkt trotz Vola mit Rückenwind

HighlightMärkteAnleihemarkt trotz Vola mit Rückenwind

21. September 2020
Die Anleihenmärkte haben sich in jüngster Zeit positiv entwickelt, wobei sich die Renditen im Juli in Richtung eines Allzeittiefs bewegten und in einigen Fällen sogar historische Tiefststände erreichten. „Dennoch sind wir der Ansicht, dass trotz des unsicheren Marktumfelds weitere Gewinne möglich sind“, sagt Nick Hayes, Head of Total Return & Fixed Income Asset Allocation bei AXA Investment Managers. Die Anleihemärkte dürften weiteren Rückenwind erfahren, da die Zentralbanken beispiellose Stimuli setzen. 
Positive Signale vom US-Einzelhandel

MärkteHighlightPositive Signale vom US-Einzelhandel

18. September 2020
„Obwohl die von der Wall Street favorisierte Messgröße für die Einzelhandelsumsätze im August leicht nachgegeben hat, ist die Entwicklung positiv“, sagt Michael J. Bazdarich, Produktspezialist bei Western Asset. Die Zahlen seien gar besser als vor der Pandemie.
Liegt das Konjunkturtief bereits hinter uns?

MärkteHighlightLiegt das Konjunkturtief bereits hinter uns?

17. September 2020
Weiterhin weisen die meisten Indikatoren auf eine Besserung der wirtschaftlichen Situation hin, wie sie noch vor ein paar Monaten nicht abzusehen war – auch wenn sich die Dynamik der wirtschaftlichen Erholung etwas abgeschwächt hat. „Neben den Einkaufsmanagerindizes sind es vor allem der sich erholende Arbeitsmarkt und das nach wie vor stabile Konsumverhalten, die für eine relativ schnelle Rückkehr zu einer Post-Corona-Normalität sprechen“, sagt Michael Blümke, Senior Portfolio Manager bei Ethenea. „Unsere Befürchtung, dass voraussichtliche Kreditausfälle, Firmenpleiten und langfristige Arbeitslosigkeit für einen längeren Zeitraum schwer auf dem Konjunkturzyklus und damit auf dem Kapitalmarkt lasten würden, hat sich bislang nicht bestätigt.“
Das älteste Kaiserreich

HighlightMärkteDas älteste Kaiserreich

16. September 2020
Über japanische Aktien gibt es viele Mythen und Missverständnisse. Japan verbinden viele Investoren mit schwachem Wachstum, alternder Bevölkerung und Deflation und erwarten daher geringe Investmentchancen – zu Unrecht. Die vier größten Mythen über den japanischen Aktienmarkt deckt Sophia Li, Portfoliomanagerin bei First State Stewart Asia, auf.
Investorenstimmung nach ‚technischer‘ Korrektur wieder neutral

MärkteHighlightInvestorenstimmung nach ‚technischer‘ Korrektur wieder neutral

16. September 2020
Laut NN Investment Partners (NN IP) hat die Euphorie der Investoren nach der jüngsten Marktkorrektur nachgelassen und die Stimmung ist auf neutrales Niveau gefallen. Das Put-to-Call-Verhältnis, das eine Abweichung vom Mittelwert darstellt und ein Indikator für Investitionsüberschwang ist, ist von 2,1 im August auf neutralere 0,8 heute gesunken. NN IP hat sein Aktienexposure leicht übergewichtet, da die weltweite Konjunkturerholung die Erwartungen weiterhin übertrifft. Jüngste Daten wie das Beschäftigungswachstum in den USA, die PMI-Werte in der Eurozone und das Exportwachstum in Ostasien spiegeln eine stetige Verbesserung wider.
Zusammenschluss der Big Player?

MärkteHighlightZusammenschluss der Big Player?

15. September 2020
Nach Medienberichten (u.a. Handelsblatt) könnte sich in der Schweiz ein Mega-Coup der beiden großen Finanzinstitute UBS und Credit Suisse anbahnen. Was würde der Zusammenschluss bedeuten?
Europa hat auch Hidden Champions zu bieten

HighlightMärkteEuropa hat auch Hidden Champions zu bieten

14. September 2020
Im Vergleich zum atlantischen Bündnispartner USA sah die Performance des europäischen Kontinents in der Vergangenheit eher dürftig aus. Dreht sich jetzt das Momentum? INTELLIGENT INVESTORS sprach hierzu mit Maximilian-Benedikt Köhn, der unter anderem für den DJE Europa XP verantwortlich zeichnet.
Inflationsrisiko wird 2021 zunehmen

MärkteHighlightInflationsrisiko wird 2021 zunehmen

11. September 2020
Während sich die globalen Märkte erholen, hat ein Thema die Ökonomen vermutlich mehr als jedes andere beschäftigt: Wie wird sich die Pandemie auf die Inflation auswirken? „In einer Sache sind wir uns sicher — im Jahr 2020 wird die Inflationsrate zwischen null und einem Prozent liegen und der Markt hat dies bereits eingepreist. Die Entwicklung im Jahr 2021 beginnt sich jedoch erst jetzt abzuzeichnen. Unserer Ansicht nach ergeben sich dabei Chancen für inflationsgebundene Anleihe“, meint Jonathan Baltora, Head of Sovereign, Inflation und FX – Core bei AXA Investment Managers. 
Chancenreiche Unternehmensanleihen

MärkteChancenreiche Unternehmensanleihen

11. September 2020
Laut NN Investment Partners bietet der Kreditmarkt nach wie vor gute Investitionsmöglichkeiten – trotz der diesjährigen Emissionsflut von Unternehmensanleihen, die wahrscheinlich einen historischen Rekordwert erreichen wird.
Gemischte Gefühle

MärkteHighlightGemischte Gefühle

10. September 2020
Nach der schärfsten Abwärtsbewegung und der schnellsten Erholung in der Geschichte der Kapitalmärkte blicken die Marktexperten von Natixis Investment Managers mit gemischten Einschätzungen in die nahe Zukunft. Während etwa die Hälfte bis in den Dezember von einer Rally an den Aktienmärkten ausgeht, stellt sich die andere Hälfte auf weitere Kursrücksetzer ein. Dies geht aus der heute vom Natixis Investment Institute veröffentlichten Umfrage zum “Strategist Outlook” hervor.
Die US-China-Rivalität

MärkteHighlightDie US-China-Rivalität

9. September 2020
Ökonomen und politische Beobachter diskutieren intensiv über den Fortgang des Handelskonflikts zwischen den USA und China – und darüber, für welche Seite sich Europa entscheidet. Derweil übersehen die meisten Beobachter ein weitaus größeres Risiko an einem anderen Schauplatz, warnt Seema Shah, Chefstrategin von Principal Global Investors, in einem aktuellen Research Paper.
Vorsicht ist geboten – Anleger sind mit asymmetrischen Risiken konfrontiert

MärkteVorsicht ist geboten – Anleger sind mit asymmetrischen Risiken konfrontiert

8. September 2020
Die Nachfrage nach Risiko-Assets ist während der Sommermonate stark geblieben. Doch bestehen weiterhin die alten Belastungsfaktoren die Märkte und sind neue hinzugekommen. So erweist sich die Entkoppelung zwischen der Realwirtschaft und den Finanzmärkten als hartnäckig. Zudem belastet das Corona-Virus nach wie vor die Wirtschaft. Der Schulstart-Stresstest im September wird hier von entscheidender Bedeutung sein. Eine drastische Beschleunigung des Viruszyklus würde die Finanzmärkte treffen, was zu steigenden Erwartungen an zusätzliche Unterstützungsmaßnahmen führen würde. Dies würde die Märkte in der Folge erneut antreiben. Eine W‑förmige Erholung wäre in diesem Fall das wahrscheinlichste Szenario.
Weltweite Aktienbewertungen auf Höchstwert seit 20 Jahren

MärkteWeltweite Aktienbewertungen auf Höchstwert seit 20 Jahren

8. September 2020
Laut NN Investment Partners befinden sich die weltweiten Aktienbewertungen nach der anhaltenden Aufwärtsbewegung im August nun auf dem höchsten Stand seit 20 Jahren. Die Prognose für das Kurs-Gewinn-Verhältnis der kommenden zwölf Monate beträgt nun das 21,2‑fache, während die Aktienrisikoprämie auf 4,4 % gesunken ist – etwas unter dem Durchschnitt von 4,7 % seit der globalen Finanzkrise.
Japan im Führungswandel

MärkteHighlightJapan im Führungswandel

8. September 2020
Nicht häufig zieht sich ein Staatsoberhaupt in Krisenzeiten freiwillig zurück. Aber der japanische Premierminister Shinzo Abe kündigte kürzlich seinen Rücktritt aus gesundheitlichen Gründen an. Der Markt reagierte wie erwartet negativ auf die Nachricht: Der TOPIX-Index und der Nikkei 225 notierten am 28. August 2020 um 0,68 Prozent beziehungsweise 1,41 Prozent niedriger. Wir gehen davon aus, dass die Unsicherheit in der politischen Landschaft die Marktentwicklung auf kurze Sicht belasten wird. Anleger hatten nicht mit einem Rücktritt vor dem Ende seiner Amtszeit 2021 gerechnet. 
Laues Lüftchen am US-Arbeitsmarkt?

MärkteLaues Lüftchen am US-Arbeitsmarkt?

7. September 2020
Paul Markham, Portfolio Manager Globale Aktien bei Newton IM, einer Gesellschaft von  BNY Mellon Investment Management, kommentiert die aktuellen Arbeitsmarktzahlen aus den USA.
Inflation und Geldflut: Reines Sparen wird zur Falle

MärkteHighlightInflation und Geldflut: Reines Sparen wird zur Falle

4. September 2020
Die US-Notenbank Fed hat gerade angekündigt, die Zinsen im Keller und die Gelddruckmaschine mehr oder weniger unbegrenzt laufen zu lassen. Gleichzeitig verabschiedet sie sich von bisherigen Inflationszielen und will eine höhere Geldentwertung zulassen. Auch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, die Zentralbank der Zentralbanken, warnt vor steigender Inflation. „Für Sparer bedeutet das schlichtweg, dass in den kommenden Jahren nicht nur keine Zinsen zu holen sein werden“, sagt Sabine Said, Executive Vice President bei Moventum S.C.A. „Es bedeutet auch, dass die Inflation den Wert reiner Ersparnisse schnell auffrisst.“
Turnaround bei US-Aktien?

MärkteHighlightTurnaround bei US-Aktien?

3. September 2020
Die US-Notenbank flutet den Markt mit Geld und pumpt so die Blase des US-Aktienmarktes weiter auf. Das mag Donald Trump den Wahlsieg sichern und er mag diesen Boom weiter befeuern. „In jedem Fall aber wird der nächste Präsident der USA gegen einen Absturz am Aktienmarkt kämpfen müssen“, sagt Ivan Mlinaric, Geschäftsführer der Quant.Capital Management GmbH. „Die Folgen für Anleger sind gravierend.“
„FOMO“-Effekt wird uns noch lange umtreiben

Märkte„FOMO“-Effekt wird uns noch lange umtreiben

2. September 2020
FOMO: Hinter diesem gewöhnungsbedürftigen Akronym verbirgt sich in der Sprache Shakespeares der Ausdruck „Fear of Missing Out“. Das heißt die Angst, etwas zu verpassen. Benutzt wurde der Begriff zu Beginn der Coronakrise, um den Ansturm auf Mehl oder Toilettenpapier in den Supermärkten zu begründen, und jüngst, um die zwanghaften Vorbestellungen von noch im Entwicklungsstadium befindlichen Impfstoffen durch Staaten zu erklären. Finanzprofis ist der Ausdruck bereits seit langem vertraut – und nach der Rede von Jerome Powell vom 27. August 2020 wird er sich wohl noch etwas tiefer im Börsenjargon verankern.
Politische Börsen haben kurze Beine

MärkteHighlightPolitische Börsen haben kurze Beine

1. September 2020
Von der vorübergehenden Aufregung im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen in den USA sollten sich Anleger nicht abschrecken lassen, raten die Strategen des großen US-Investmenthauses Principal Global Investors (PGI). Das Team um Chefstrategin Seema Shah zeigt in historischen Auswertungen, dass Anleger Rendite liegen lassen, wenn sie sich im Vorfeld von Wahlen aus den Märkten zurückziehen oder gar nur bei einer bestimmten politischen Konstellation investieren.
Nach Abes Rücktritt — Yen unter Druck?

MärkteHighlightNach Abes Rücktritt — Yen unter Druck?

31. August 2020
Japans Premierminister Shinzo Abe hat seinen Rücktritt angekündigt. Anleihemarkt und Zentralbankpolitik sollten den Umbruch ohne große Veränderungen überstehen, doch die Währung könnte unter Druck geraten, meint Paul Brain, Head of Fixed Income bei Newton Investment Management und Portfoliomanager des BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund.
Faustischer Pakt mit bösem Erwachen oder Ausgang aus der Krise?

MärkteHighlightFaustischer Pakt mit bösem Erwachen oder Ausgang aus der Krise?

28. August 2020
Regelmäßig kommentieren Eoin Murray und Geir Lode von Federated Hermes die Auswirkungen der Corona-Pandemie. Diesmal: Haben uns die Liquiditätszuschüsse vor dem Schlimmsten bewahrt oder droht uns noch ein böses Erwachen? Und zweitens: Wie die Rally der Growth-Aktien weiter an Fahrt aufnimmt und scheinbar kein Halten kennt.
Jetzt ins Reich der Mitte

HighlightMärkteJetzt ins Reich der Mitte

27. August 2020
Für Investoren lohnt sich derzeit ein Blick nach China, ist MainFirst-Fondsmanager Patrick Vogel überzeugt. Im weltweiten Vergleich sei die Wirtschaft dort bereits einen Schritt weiter – sowohl bei der technologischen Entwicklung als auch bei der Überwindung der Folgen der Corona-Pandemie.
Der Stern sinkt!

MärkteHighlightDer Stern sinkt!

27. August 2020
Trotz des zwei Billionen US-Dollar Nothilfepakets, der Nullzinspolitik und des Anleihekaufprogramms der Fed im Zuge der Coronakrise steht die US-Wirtschaft weiter stark unter Druck. Mehr als 40 Millionen Amerikaner sind arbeitslos und jeder fünfte Haushalt gilt als gefährdet. Die Situation erinnert an die große Depression in den 1930er Jahren. Ist es Zeit für einen neuen „New Deal“ im Stil Roosevelts, um die Wirtschaft durch Investitionen in die US-amerikanische Infrastruktur anzukurbeln, fragt Jim Lydotes, Senior Portfolio Manager of the BNY Mellon Global Infrastructure Income Strategy bei Mellon – eine Gesellschaft von BNY Mellon Investment Management.
Institutionelle Investoren berücksichtigen verstärkt ESG-Faktoren bei der Asset-Allokation

MärkteHighlightInstitutionelle Investoren berücksichtigen verstärkt ESG-Faktoren bei der Asset-Allokation

26. August 2020
Bei institutionellen Investoren steigt das Bewusstsein für Maßnahmen gegen Investitionsrisiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Mercer-Studie zur Asset Allokation in Europa: 54 Prozent der befragten Investoren berücksichtigen aktiv die Auswirkungen solcher Risiken bei der Allokation ihrer Kapitalanlagen, im Vergleich zu nur 14 Prozent im Jahr 2019. Im Rahmen des regelmäßig erscheinenden Reports „Investing in a Time of Climate Change” hat Mercer dieses Thema bereits untersucht und geht davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird. Denn in den kommenden Jahren werden immer mehr institutionelle Investoren die potenziellen Auswirkungen des Klimawandels auf ihre Anlagestrategien berücksichtigen.
Börsenneulinge – erst hui, dann pfui

MärkteHighlightBörsenneulinge – erst hui, dann pfui

25. August 2020
Im DAX gibt es einen Neuling: Delivery Hero ersetzt die insolvente Wirecard. Lohnt sich der Kauf eines Aufsteigers noch – oder hat die Aktie schon ihr ganzes Pulver verschossen? Und sollten sich Anleger aus historischer Sicht besser von den Absteigern trennen? Marcel Müller von HQ Trust hat nachgerechnet.
US-Wahl wird nicht zum Game-Changer

HighlightMärkteUS-Wahl wird nicht zum Game-Changer

25. August 2020
So sicher wie eine zweite Amtszeit eines US-Präsidenten Trump inmitten einer prosperierenden US-Wirtschaft zu Beginn des Jahres noch war, so unsicher ist in Zeiten einer durch die Pandemie ausgelösten Rezession nun der Ausgang der Wahl. Während allerdings die nicht gerade für Ihre Affinität zur Wall Street bekannten Demokraten und ihr Kandidat Joe Biden nun gute Chancen auf das Weiße Haus haben, eilt die Börse in New York von Rekord zu Rekord. Wird also das Marktrisiko der Wahl von Investoren unterschätzt und droht ein böses Erwachen und gar ein Ende des Bullenmarktes, sollten Biden und seine Vize Harris ins Weiße Haus einziehen?
Drei Fragen an…. Dr. Christoph Bruns

HighlightMärkteDrei Fragen an…. Dr. Christoph Bruns

24. August 2020
Was hat es mit dem schwächelnden US-Dollar auf sich? Haben die Tech-Werte nach ihrer beeindruckenden Rallye noch Potenzial nach oben? Darüber sprach die Redaktion mit Dr. Christoph Bruns, Fondsmanager, Teilhaber und Vorstand der Aktienfondsboutique LOYS AG.
Vorsicht geboten

HighlightMärkteVorsicht geboten

24. August 2020
Dickie Hodges, der Manager des Global Dynamic Bond von Nomura Asset Management, ruft Investoren mit Blick auf die nächsten Wochen zur Vorsicht auf. Denn wenn der anhaltende Durst von Unternehmen und Staaten nach Kapital und die unvermeidliche Nervosität vor den Wahlen in den USA auf eine während der Sommermonate üblicherweise eingetrocknete Liquidität treffen würden, drohe erhöhte Volatilität. Eine kurzfristige Risikoreduktion hält er daher für angezeigt.
US-Aktien behalten die Nase vorn

MärkteHighlightUS-Aktien behalten die Nase vorn

20. August 2020
Im Vergleich mit den USA ist Europa bisher besser durch die Coronakrise gekommen. Der beschlossene Europäische Wiederaufbauplan hat den Euro gestärkt und die europäischen Aktienmärkte zuletzt beflügelt. Obwohl dies kurzfristig den Performanceabstand zu US-Aktien verringern dürfte, werden die US-Aktienmärkte mittelfristig weiterhin die Nase vorn haben, schreibt Esty Dwek, Head of Global Macro, bei Natixis Investment Managers, in ihrer jüngsten Markteinschätzung.
Passives bleibt im Trend

MärkteHighlightPassives bleibt im Trend

19. August 2020
ETFs sind die Erfolgsgeschichte im Asset Management der vergangenen Jahre. Nicht zuletzt deshalb setzen wir hier auch einen Schwerpunkt in der kommenden Print-Ausgabe von INTELLIGENT INVESTORS. Das Interesse der Investoren an börsengehandelten Indexfonds (ETFs) und anderen börsengehandelten Produkten (ETPs) blieb auch im Juli stark. Die weltweiten Nettomittelzuflüsse bewegten sich mit 69,5 Milliarden Dollar nur knapp unterhalb den 71,5 Milliarden Dollar im Juni, als die globale Branche einen Rekordmonat verzeichnet hatte. Das Neugeschäft ging vor allem auf das Konto von Anleihenprodukten, so BlackRock in einer aktuellen Marktaussendung.
Aktive Haltung schafft Mehrwert

HighlightMärkteAktive Haltung schafft Mehrwert

18. August 2020
Multi Asset bleibt ein großes, mitunter beherrschendes Investmentthema. Doch die Herausforderungen an das Fondsmanagement hinsichtlich der optimalen Mischung der Assetklassen steigen. Aurèle Storno, CIO Multi Asset bei Lombard Odier Investment Managers, nimmt eine Verortung vor.
Die Rolle der Finanzmärkte

MärkteHighlightDie Rolle der Finanzmärkte

17. August 2020
In den letzten 100 Jahren hat sich die Finanzdienstleistungsbranche grundlegend verändert. Damals war Vermögensanlage die Domäne reicher Privatanleger und großer institutioneller Investoren – bis Vermögensverwalter die Finanzmärkte breiteren Bevölkerungsschichten zugänglich machten und auch Kleinanleger Marktzugang erhielten. Im Laufe der Zeit wurde unsere Branche dann immer komplexer. Dabei ist Investieren im Grunde ganz einfach: Man gibt heute Kapital her, um morgen von einem Unternehmen oder Staat Cashflows zu erhalten. Letztlich ist Investieren noch immer das, was es einmal war.
Helaba mit marktbedingtem Minus

HighlightMärkteHelaba mit marktbedingtem Minus

14. August 2020
Die Helaba Landesbank Hessen-Thüringen weist im ersten Halbjahr 2020 ein IFRS-Konzernergebnis vor Steuern von ‑274 Mio. Euro aus (Vorjahr: 325 Mio. Euro). Nach Steuern lag das Konzernergebnis bei ‑185 Mio. Euro (Vorjahr: 255 Mio. Euro). 
Der Kampf Wall Street vs. Main Street

MärkteDer Kampf Wall Street vs. Main Street

13. August 2020
Die Corona-Pandemie hat die Welt sozusagen in ihren Grundfesten erschüttert. In diesen durchaus sehr herausfordernden Zeiten reiben sich einige Anleger beim Blick auf die steigenden Indexstände verwundert die Augen. Hat sich das Geschehen dort („Wall Street“) von der realen Ökonomie („Main Street“) entkoppelt? Mitnichten. Eine Betrachtung von Christian Schmitt, Senior Portfolio Manager bei Ethenea.
Die Insel in rauer See

HighlightMärkteDie Insel in rauer See

13. August 2020
Im zweiten Quartal 2020 hat das Vereinigte Königreich den schwersten Konjunktureinbruch unter allen entwickelten Volkswirtschaften der G7-Staaten erlitten. Damit ging die britische Wirtschaftsleistung im ersten Halbjahr 2020 um annähernd 22 Prozent zurück – das ist mehr als das Dreifache dessen, was während der globalen Finanzkrise 2008 bis 2009 vom Höchst- bis zum Tiefststand verzeichnet wurde.
US-Finanzministerium saugt Fed-Geld aus dem System

MärkteUS-Finanzministerium saugt Fed-Geld aus dem System

11. August 2020
Das US-Finanzministerium hat in den vergangenen Monaten massiv Bargeldbestände aufgebaut. Bei der US-Treasury sind mehr als 1,5 Billionen US-Dollar auf dem US-Konto gebunkert. „Geld, das erst von der Notenbank ausgegeben, dann vom Schatzamt wieder bei ihr deponiert und damit dem Markt als Liquidität entzogen wird“, sagt Michael J. Bazdarich, Ökonom bei Western Asset.
Digitaler Wandel beschleunigt Chinas Wachstum

MärkteHighlightDigitaler Wandel beschleunigt Chinas Wachstum

11. August 2020
Mittlerweile befinden wir uns in der wichtigen Sommersaison und zahlreiche Länder setzen die letzte Phase ihres Covid-19-Erholungsplans um: die Wiederöffnung. Sie nehmen ihre Lockdowns sukzessive mit unterschiedlichem Erfolg zurück. Während einige US-Bundesstaaten erneut Lockdown-Maßnahmen verhängen mussten, konnten Länder wie die Schweiz ihre Infektionsraten niedrig halten, obwohl sie bereits weitgehend zum «Normalbetrieb» zurückgekehrt sind. Einige in Europa und Nordamerika ergriffene Maßnahmen sind jedoch relativ neu und ihre längerfristige Wirksamkeit muss sich noch zeigen. China wurde als erstes Land von der Krise getroffen und wird diese logischerweise auch zuerst überwinden. Untersucht man das ehemalige Epizentrum des Coronavirus genauer, erkennt man einige langfristige Trends, die sich zunehmend auch im Rest der Welt zeigen werden.
Die Rallye hält an

MärkteDie Rallye hält an

10. August 2020
Seit mehreren Jahren erleben wir einen Aufwärtstrend an der Börse. Geht das so weiter? Stephan Albrech, Vorstand der Vermögensverwaltung Albrech & Cie. Hält das durchaus für realistisch und fügt für diese These einige Argumente an.
Wann kommt die Inflation?

MärkteHighlightWann kommt die Inflation?

10. August 2020
Es ist wie das Warten auf Godot: Die ultralockere Geldpolitik der Zentralbanken seit der Finanzkrise hat bei vielen Anlegern zu Inflationssorgen geführt. Doch der Durchschnitt der Inflation seit Start der Anleihenkaufprogramme im Dezember 2008 liegt in den USA mit 1,6 Prozent und in der Eurozone mit 1,2 Prozent deutlich unter dem Inflationsziel der jeweiligen Zentralbank.
Immer mehr Schulden sind nicht die Lösung

HighlightMärkteImmer mehr Schulden sind nicht die Lösung

7. August 2020
Versuchen Regierungen und Notenbanken, Schuldenprobleme mit noch mehr Schulden zu beheben? Geld- und finanzpolitische Interventionen geben den Börsen Auftrieb, während zugleich die Wirtschaftsdaten einbrechen. Dies wirft die Frage auf, wo Anleger an den Anleihemärkten aktuell Chancen finden können und welche Fallstricke es zu meiden gilt.
Wirtschaft fasst nur langsam Fuß

MärkteHighlightWirtschaft fasst nur langsam Fuß

6. August 2020
Die wirtschaftliche Erholung in Deutschland nach der Corona-Krise dürfte dem Vermögensverwalter BlackRock zufolge anfangs steil verlaufen, dann jedoch abflachen. Die Form dieses Verlaufs erinnert an das Markenzeichen des Sportartikelherstellers Nike – den sogenannten „Swoosh“. „Für am plausibelsten (Eintrittswahrscheinlichkeit rund 50 Prozent) halten wir eine Swoosh-förmige Erholung mit einem anfangs steilen, dann aber abflachenden Wachstum des Outputs“, schreiben Martin Lück, Leiter Kapitalmarktstrategie in Deutschland, der Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock, und Kapitalmarktstratege Felix Herrmann in einer aktuellen Analyse. „In diesem Szenario würde die gesamte deutsche Wertschöpfung in diesem Jahr um gut 7 Prozent schrumpfen und 2021 dann um über 6 Prozent zunehmen.“
Euro fordert Greenback heraus

HighlightMärkteEuro fordert Greenback heraus

5. August 2020
Der Euro könnte sich als der bessere Dollar etablieren, schreibt Dr. Georg Graf von Wallwitz, Geschäftsführer bei Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement, in seinem aktuellen Börsenblatt und fragt, warum die Welt die Währung eines Landes nachfragen sollte, das ein Leistungsbilanzdefizit von 2,6 Prozent der Wirtschaftsleistung hat, wenn sie in den Euroblock investieren kann, der einen beinahe spiegelbildlichen Leistungsbilanzüberschuss von 2,7 Prozent aufweist.
Das Auf und Ab bei Emerging Markets

MärkteHighlightDas Auf und Ab bei Emerging Markets

4. August 2020
Anlegern in den Emerging Markets drohen auf kurze Sicht erhebliche Risiken. Davor warnt Binay Chandgothia, Portfoliomanager für asiatische Anlagen bei Principal Global Investors.
Übernahme von Legg Mason abgeschlossen

HighlightMärkteÜbernahme von Legg Mason abgeschlossen

3. August 2020
Franklin Templeton hat bekannt gegeben, dass die zuvor angekündigte Übernahme von Legg Mason] und seiner spezialisierten Investmentmanager nunmehr abgeschlossen hat.
Dollar-Schwäche beflügelt Schwellenländer

MärkteHighlightDollar-Schwäche beflügelt Schwellenländer

31. Juli 2020
US-Dollar-basierte Schwellenländer-Anleihen und Rohstoffe werden laut NN Investment Partners immer attraktiver, da sich die Währungsstärke weiter verschlechtert. Der Dollar befindet sich auf einem Zweijahrestief von 0,85 gegenüber dem Euro, da die US-Notenbank ihre Bilanz ausweitet und Geld enorm schnell in das Währungssystem gepumpt wird. Der Euro festigt sich auch aufgrund der entschlossenen politischen Maßnahmen der EZB und der europäischen Regierungen.
Durchaus noch Luft nach oben

MärkteHighlightDurchaus noch Luft nach oben

29. Juli 2020
Institutionelle Investoren haben schon längst den Nutzen von ETFs für sich und die Portfolioallokation entdeckt. Über die allgemeinen Marktaussichten und den mitunter harten Wettbewerb sprach INTELLIGENT INVESTORS exklsuiv mit Chris Hofmann, Senior ETF- Spezialistin für Deutschland und Österreich bei Vanguard.

SOCIAL MEDIA

FACEBOOK
INSTAGRAM
TWITTER

RECHTLICHES

AGB
DATENSCHUTZ
IMPRESSUM
© wirkungswerk
ALLE RECHTE VORBEHALTEN

Anmeldung zum Newsletter