Inflation – was ist das? Haben wir bereits hierzulande japanische Zustände? Aktuell rutschen die Inflationserwartungen bergab, auch danke des Ölpreisverfalls. Die Legg-Mason-Boutique Western Asset Management schreibt in ihrem jüngsten Blogbeitrag über die Inflationserwartungen an den internationalen Märkten.
In vielen großen Industriestaaten liegt die Inflationserwartung an den Märkten derzeit auf dem niedrigsten je gemessenen Niveau. Lediglich in Japan und Großbritannien wurden in der Vergangenheit bereits niedrigere Werte festgestellt. Die Gründe dafür sind vielfältig, vor allem der stark gefallene Ölpreis schlägt hier zu Buche, aber auch die Aktivitäten der Notenbanken.
Auf der anderen Seite zeigen die niedrigen Inflationserwartungen aber auch eine Momentaufnahme, die möglicherweise stark verzerrt ist, vor allem was die Dauer angeht. Die derzeitige Pandemie ist ein exogener Schock für die Wirtschaft, wird aber auch vorübergehen. Dass auf zehn Jahre die Inflation so niedrig erwartet wird würde bedeuten, dass die Wirtschaft sich sehr lange nicht erholt. (ah)
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