Thematisches Investieren ist weit mehr als ein Brancheninvestment. Es kann Anlegern Zugang zu zukunftsorientierten Anlagethemen eröffnen und lenkt sodann Kapital in innovativste Unternehmen und Sektoren. Mit Volker Kurr, Head of Europe Institutional bei Legal & General Investment Management (LGIM), sprach INTELLIGENT INVESTORS über die Vorteile thematischen Investierens, exemplarisch anhand eines neu auf den Markt gebrachten Themen-ETFs.
INTELLIGENT INVESTORS: Herr Kurr, welchen Stellenwert messen Sie thematischem Investieren im Portfoliokontext von institutionellen Anlegern bei?
Volker Kurr: Aus meiner Erfahrung ist es institutionellen Anlegern zunehmend wichtig, auf aktuelle und neue Marktopportunitäten zu reagieren und an diesen zu partizipieren. Dabei geht es häufig um Diversifikationseffekte in einem Bestandsportfolio. Idealerweise lässt sich so auch die Portfoliorendite steigern, ohne dass in bestimmten Fällen eine Verschlechterung der Kreditbonität oder andere Risiken in Kauf genommen werden müssen. Thematische Investments können hier eine potenziell sehr kosteneffiziente Umsetzungsmöglichkeit bieten.
II: Welche Vorzüge hat dabei die Anlage mittels eines Themen-ETFs für institutionelle Anleger?
Kurr: Individuelle Lösungen können sehr zeit- und auch kostenintensiv sein. Oft stehen der erforderliche operative Aufwand und die Komplexität in keinem Verhältnis zur aktuellen Chance. ETFs können dagegen eine möglichst kostengünstige und
effiziente Möglichkeit bieten, sich in einem Themenfeld zu engagieren. In manchen Fällen – wie etwa dem indischen Anleihemarkt – können ETFs auch darauf abzielen, einen leichteren Zugang zu einem komplexen und zugleich hochregulierten Markt zu eröffnen.
II: Als erstes Haus in Europa bieten Sie entsprechend den L&G India INR Government Bond UCITS ETF an. Welches Konzept steckt dahinter?
Kurr: Für Anleiheinvestoren war Indien aufgrund der staatlichen Abschottungspolitik bis vor kurzem einer der am schwersten zugänglichen Märkte weltweit. Inzwischen stehen Investoren unter dem so genannten „Fully Accessible Route (FAR)“-Programm 17 Staatsanleihen in lokaler Währung und mit einem Volumen von etwa 200 Mrd. US-Dollar offen. Mit dem L&G India INR Government Bond UCITS ETF haben wir den europaweit ersten ETF hierfür auf den Markt gebracht. Wir haben uns für eine passive Anlagelösung entschieden, da diese ein effizientes, liquides und reguliertes Engagement ermöglicht. Durch die UCITS-Struktur erhalten Anleger Zugang zu indischen Staatsanleihen, ohne sich mit der Währung befassen oder einen Steuerberater oder einen lokalen Makler beauftragen zu müssen. Der ETF wird sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt gehandelt und kann dadurch auch anstreben, in Zeiten von Marktstress erhebliche Liquidität zu bieten.
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