Das vom Frankfurter Start-up right. based on science entwickelte „X‑Degree Compatibility“ (XDC) Modell verknüpft Klimawissenschaft und Finanzen: Es berechnet den Grad an Erderwärmung, mit der ein Portfolio bzw. ein Einzelunternehmen kompatibel ist. Hierzu werden Emissionen (einschließlich Scope 3) in Relation zur Bruttowertschöpfung (BWS) gesetzt und anschließend auf die globale BWS skaliert. Ein wissenschaftliches Klimamodell ermittelt die resultierende planetare Erwärmung in Grad Celsius. Durch die Normierung nach BWS wird der irreführende Vergleich absoluter tCO2e Ausstöße von Unternehmen unterschiedlicher Größe und Ausrichtung vermieden. Um den Eigenheiten verschiedener Industrien Rechnung zu tragen, wird jeder Wert mit einem sektor-spezifischen ‚Temperatur-Limit‘ (sog. Target
XDC) abgeglichen, um die Paris-Kompatibilität festzustellen. Im Laufe einer Kooperation konnten Modellentwickler und Assetmanager gemeinsam den Übergang von Reporting zu aktivem Management auf Basis der Klimakennzahlen bewerkstelligen. Im Ergebnis ist der Salm-Salm Nachhaltige Aktienstrategie Fonds das erste Portfolio weltweit, welches entlang des XDC Modells gemanagt wird und nachweislich mit den Pariser Klima zielen vereinbar ist. Er liegt sogar um 0,4 Grad unter der sektor-spezifischen Temperatur-Obergrenze (Portfoliolevel), um die globale Erwärmung bis 2050 auf max. 1,75 °C zu begrenzen. Die hervorragende Vereinbarkeit von notwendigen Klimazielen und einem wirtschaftlich hochattraktiven, globalen Aktienportfolio ist gegeben. Das Portfolio ist regional und sektoral stark
diversifiziert, besteht aus global führenden Großunternehmen mit hoher Bilanzqualität, starker Innovations- und Ertragskraft sowie entsprechenden Klimastrategien. In den mehr als drei Jahren seit Auflage der Strategie konnte die globale Aktienrendite vollumfänglich abgebildet werden. Die strengen Nachhaltigkeitskriterien des Hauses Salm-Salm finden auch in der Aktienstrategie Anwendung und ergänzen den Klimafokus ideal.
Die zunehmende Regulierung sowohl in der Finanzwirtschaft als auch der Realwirtschaft, etwa im Zuge des EU Green Deal,
hat zur Folge, dass klimakompatible Unternehmen nicht nur finanzielle Risiken minimieren, sondern auch das Renditepotenzial steigern können. Während Verfahren zur Emissionsdatenerhebung ebenso wie Berechnungsmodelle zu deren Auswirkungen nach wie vor in der Verfeinerung und Weiterentwicklung begriffen sind, ist doch bereits jetzt offenkundig, dass eine frühzeitige Integration in das Portfoliomanagement sowohl finanziell als auch ideell zielführend ist.
Autorin: Hannah Helmke,
Gründerin & Geschäftsführerin
right. based on science
Autor: Frederik G. Hildner,
Leiter Portfoliomanagement
Salm-Salm & Partner
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