Die globalen Aktienmärkte zeigten zuletzt ein gemischtes Bild. Auffallend ist dabei vor allem eine ausgeprägte Diskrepanz zwischen Europa und den USA, die in diesem Ausmaß nur sehr selten auftritt. Europäische Aktien leiden derzeit unter politischer Verunsicherung, ausgelöst durch die ausgerufenen Neuwahlen in Frankreich, bei denen rechte Parteien deutlich zulegen dürften. Hinzu kommt die Androhung von Zöllen auf E‑Autos aus China.
Sollte dies Vergeltungsmaßnahmen seitens China auslösen, könnte daraus wiederum ein wirtschaftlicher Schaden für viele europäische Unternehmen entstehen, die einen erheblichen Teil ihrer Einnahmen in Fernost erwirtschaften. Auf der anderen Seite des Atlantiks profitieren die Märkte weiterhin vom KI-Hype, der die großen Technologiewerte antreibt und laufend für neue Rekordstände an der NASDAQ sorgt. Allein die wenigen „Big-Techs“ haben in diesem Monat über 1.300 Mrd. USD an Marktkapitalisierung zugelegt und somit nicht nur die US-Börsen, sondern auch den Weltaktienindex entscheidend beflügelt.
Erholung der europäischen Börsen in Sicht
Die europäischen Börsen dürften sich in naher Zukunft jedoch erholen. Die Erfahrung zeigt, dass politisch unsichere Phasen in der Regel keine nachhaltigen Bärenmärkte nach sich ziehen und sich die Fundamentaldaten letztendlich durchsetzen. Europa kann mit günstigen Bewertungen und einem verbesserten ökonomischen Momentum auftrumpfen. Zudem wird der Handelsstreit mit China voraussichtlich einvernehmlich gelöst werden, da beide Seiten kein Interesse an einer Eskalation haben. Der Zinssenkungszyklus der EZB wird zudem die Finanzierungskonditionen für europäische Unternehmen verbessern. Auf der anderen Seite zeigen die US-Märkte eine sehr extreme Konzentration auf das Thema „künstliche Intelligenz“, dessen Dynamik angesichts der erreichten Kurs- und Bewertungsniveaus jedoch abnehmen könnte. Diese Entwicklungen zeigen, wie wichtig es ist, die globalen Aktienmärkte differenziert zu betrachten. Professionelle Anleger sollten daher auf eine ausgewogene Strategie setzen, um von den verschiedenen Marktbewegungen optimal zu profitieren.