Value-Aktien erleben in Europa ein Comeback. Nach Jahren der Underperformance haben sie im Jahr 2022 den breiten Markt bereits übertroffen und konnten dies in 2024 wiederholen – ein Zeichen dafür, dass der oft totgesagte Investmentstil nach wie vor Bestand hat.
Während Value Investing traditionell in etablierten Märkten populär ist, bieten auch die Emerging Markets lukrative Gelegenheiten für Investoren, die bereit sind, gewisse Unsicherheiten in Kauf zu nehmen. Schließlich können diese Märkte durch ihr schnelles wirtschaftliches Wachstum und strukturelle Veränderungen erhebliche Unterbewertungen aufweisen, die es zu nutzen gilt.
In Zeiten vermehrter Unsicherheit wenden sich Investoren gerne dem altbewährten Value-Ansatz zu. Doch wer relative Stabilität bei gleichzeitig guten Erträgen sucht, sollte nach Qualität Ausschau halten.
Der Blick auf die Spreads von Staatsanleihen der Schwellenländer lässt vermuten, diese seien zu eng, um attraktives Aufwärtspotenzial zu bieten. Die Barings-Experten jedoch finden die Renditen von Staatsanleihen der Schwellenländer, auch im Vergleich zu anderen Anlageklassen, attraktiv. So haben EM-Staatsanleihen in den letzten 25 Jahren eine durchschnittliche Rendite von 7,3 Prozent pro Jahr erzielt und liegen damit vor den EM-Aktien (6,7 Prozent) und fast gleichauf mit dem S&P 500 (7,7 Prozent).
Während die Märkte auf den Rückgang der Inflation warten, wird der Entscheidungsrahmen für Anleger zunehmend komplizierter. Axel Cabrol, co-CIO von Tobam, zeigt die verbleibenden Möglichkeiten, sich in diesem komplexen Marktumfeld besser zu positionieren.
Value versus Growth - scheinbar konträr. Doch ist dem wirklich so? Gibt es eine Schnittmenge beider Anlagestile? Dass diese Einteilung zu kurz greift und Value und Growth nicht zwangsläufig Gegensätze sind, zeigt eine Untersuchung von Pascal Kielkopf.
Value und Growth, Momentum und Quality: Faktor-Investments sind bei Anlegern seit vielen Jahren beliebt. Aber hätte sich eine solche Investmentstrategie auch langfristig ausgezahlt? Sebastian Dörr, HQ Trust, weiß die Antwort: Er hat berechnet, welche Faktor-Strategien den Markt auf lange Sicht hinter sich gelassen haben.
In den vergangenen Jahren standen Banken nicht gerade hoch im Kurs bei den Investoren. Doch das Blatt wendet sich allmählich, wobei insbesondere Value-Investoren wieder ein verstärktes Interesse am Bankensektor zeigen.
Zuletzt haben Emerging Markets die hohen Erwartungen einiger Investoren nicht erfüllt. Aktuell seien die Aussichten sowohl für Aktien als auch für Anleihen aus Schwellenländern allerdings sehr gut – für MainFirst-Portfoliomanager Cornel Bruhin ist es daher „ein Muss“ die Investments aufzustocken.
An den Kapitalmärkten bleibt es auch in der zweiten Jahreshälfte spannend. Während es in den USA durchaus zufriedenstellende bis positive wirtschaftliche Signale gibt, zieht sich der Himmel auf dem europäischen Kontinent, speziell hierzulande, zu. Anfang August traf die Chefredaktion Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst und Jan Tachtler, Partner – Portfoliomanagement bei HQ Trust, zum Doppel-Interview. Wir sprachen zur aktuellen Lage und zur Positionierung im HQT Megatrends.
