Ein Aufschlag von 100 bis 200 Basispunkten gegenüber dem paneuropäischen High-Yield-Universum und laufende Renditen um 7 bis 8 % rücken skandinavische Hochzinsanleihen in den Fokus anspruchsvoller Bond-Investoren. Über Extra-Renditen, Marktliquidität und nordisches Know How sprach INTELLIGENT INVESTORS mit Jani Kurppa, Senior Portfoliomanager Fixed Income bei Evli, einem der führenden Experten für Nordic Fixed Income.
Ende Juli 2025. In Berlin wurde soeben ein großes Investitionspaket verkündet. Die tragende Säule in Deutschland ist dabei der Mittelstand. Zeit für ein Sommerinterview mit Dr. Maximilian-Benedikt Köhn & René Kerkhoff zu den aktuellen Aussichten, ihrem Fonds und ihrer Selbstständigkeit.
Nicht immer steht der hohe Norden Europas im Fokus des Interesses. Das kann ein Irrtum sein. Denn Länder wie Norwegen, Schweden oder Dänemark haben einiges zu bieten. Zudem steht Skandinavien für solide volkswirtschaftliche Fundamentaldaten, ein transparentes regulatorisches Umfeld und widerstandsfähige Finanzsysteme. Vor diesem Hintergrund suchen immer mehr Investoren auf den skandinavischen Anleihemarkten nach stabilen und attraktiven Renditen. Insbesondere Nordic High Yield bietet Anlegern einzigartige Chancen. INTELLIGENT INVESTORS hakte Anfang Februar bei Daniel Herdt, Portfoliomanager/Analyst bei Lazard Asset Management nach.
Der K&K - Wachstum & Innovation wurde im Oktober 2023 aufgelegt. Das Umfeld ist für die Investmentphilosophie durchaus herausfordernd. Dennoch überzeugt die Performance und auch das Fondsvolumen steigt deutlich. Die Protagonisten Dr. Maximilian-Benedikt Köhn und René Kerkhoff im kurzen Jahresendgespräch.
Nachdem die Europäische Zentralbank kürzlich zum zweiten Mal seit Juni ihre Leitzinsen gesenkt und nun auch die US-Notenbank die Zinswende eingeleitet hat, rechnen die Märkte mit einer Reihe weiterer Zinssenkungen. Da diese aber noch keine harte Landung oder Rezession einpreisen, in der die Zentralbanken eine expansive Geldpolitik beginnen müssten, sind Anleihen eine interessante Anlagealternative zu Aktien.
Die nordischen Anleihemärkte sind derzeit einen näheren Blick wert, insbesondere für High Yields präsentiert sich das Marktumfeld vielversprechend. Wir befinden uns im Übergang von Zinserhöhungen zu Zinssenkungen – und in solchen Phasen tendieren Anleihen zu einer starken Performance.
Die nordischen Aktienmärkte konnten ihre internationalen Pendants in den vergangenen 20 Jahren deutlich outperformen. Zu den Erfolgsfaktoren zählen nicht zuletzt das hohe Pro-Kopf-Wirtschaftswachstum, die stabilen politischen Verhältnisse und die hohe Innovationskraft. Die Region steht darüber hinaus für Wohlstand und eine hohe Wettbewerbsfähigkeit. Firmen wie Novo Nordisk oder Spotify, die in den Nordics gegründet wurden, entwickelten sich längst zu Global Leadern.
NIO Partners, ein in Skandinavien etablierter Asset Manager mit Fokus auf Private-Markets-Anlagen, hat Marc Dellmann zum Chief Sales Officer und Head of DACH ernannt. Er verantwortet seit 1. September 2022 den Aufbau des Geschäftes in Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Skandinavien ist seit langem als Vorreiter in Sachen Nachhaltigkeit bekannt. Will Nicoll, CIO Private & Alternative Assets bei M&G Investments erläutert, was institutionelle Investoren von den nordischen Ländern lernen können:
Inflationsängste, turbulente Aktienmärkte und der Renditeanstieg bei langlaufenden Anleihen bewegen derzeit Anleger. Relativ unberührt davon entwickelt sich der nordische Markt für Hochzinsanleihen. Dies wird begünstigt von einem Mix aus gutem Wirtschaftswachstum und geringerer Volatilität. „Selbst eine für dieses Jahr in Aussicht gestellte Zinserhöhung der norwegischen Zentralbank kann als positives Signal gewertet werden“, erläutert Svein Aage Aanes, Leiter Fixed Income bei DNB AM. „Denn dies würde bedeuten, dass sich die Konjunktur gut entwickelt.“
