Steht die Geldpolitik vor einem Wendepunkt? Trotz einer Woche voller Zentralbanktermine deutet vieles auf Stillstand hin. Doch unter der Oberfläche wächst der Druck durch Inflation und Geopolitik. In seinem Kommentar erläutert Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees bei Carmignac, warum die Ruhe trügerisch ist und wo sich für Anleger trotz Abwartemodus neue Chancen bieten.
Der europäische Luxussektor steht im Jahr 2026 vor einer komplexen Phase der Erholung. Nach einem schwachen Geschäftsjahr 2025, das durch signifikante Rückgänge bei Umsätzen und Margen gekennzeichnet war, analysiert Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees bei Carmignac, die Perspektiven für Investoren. Die Erwartungen an ein wiederkehrendes organisches Wachstum bei führenden Konzernen sind hoch. Maßgeblich dürften die stabile Nachfrage der einkommensstarken Haushalte in den USA und eine erwartete Stabilisierung des chinesischen Marktes sein.
„Das Fed Board ist so gespalten wie seit fünf Jahren nicht mehr – mit zwei fast gleich großen Lagern. Sechs Mitglieder tendieren zu einer Lockerung (darunter zwei mit MAGA-Verbindungen) und sechs tendieren dazu, die Zinsen unverändert zu lassen.
Trotz völlig unterschiedlicher Wegstrecken ziehen deutsche Aktien mit dem S&P 500 gleich. In seinem aktuellen Kommentar wirft Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees beim französischen Asset-Manager Carmignac, einen Blick auf die Outperformance-Zyklen des deutschen und des amerikanischen Aktienmarkts und auf die Frage, ob jetzt die nächste große Wachstumsphase „Made in Germany“ kommt.
Die Eurozone ist in besserer Verfassung. Es wird erwartet, dass die Wirtschaft in diesem Jahr um 0,7 Prozent und im nächsten Jahr um das Doppelte wachsen wird, bei den Verbrauchern zeigen sich Anzeichen von Konjunkturbelebung und die Nachfrage zieht wieder an. Dennoch wird die Europäische Zentralbank (EZB) voraussichtlich am 6. Juni, knapp zwei Jahre nach Beginn ihres Straffungszyklus, ihre erste Zinssenkung vornehmen. Sie wird die erste der großen Zentralbanken sein, die den Ball ins Rollen bringt.
Mit Blick auf die heutige EZB-Sitzung befasst sich Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees von Carmignac, mit dem Dilemma der Zentralbank und erklärt, warum seiner Meinung nach eine Zinserhöhung am wahrscheinlichsten ist.
Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees von Carmignac, greift zur Feder und formuliert seine Erwartungen für die Sitzungen der EZB und der Fed diese und kommende Woche:
