Vor kurzem war Dr. Christian Funke, Vorstand und Fondsmanager bei Source For Alpha, zu Gast bei INTELLIGENT INVESTORS. Anschließend stand er für ein kurzes Q&A zur Verfügung.
INTELLIGENT INVESTORS: Zunächst einmal die Frage, wofür steht Source For Alpha?
Dr. Christian Funke: Source For Alpha steht für einen wissenschaftlich fundierten Ansatz in der Kapitalanlage. Wir investieren systematisch und regelgebunden auf Basis empirischer Kapitalmarktforschung – immer auf der Suche nach der Quelle des Alpha, also nachhaltigem Mehrwert gegenüber passiven Anlagen. Dabei fokussieren wir uns nicht nur auf quantitative Muster, sondern vor allem auf die ökonomischen Ursachen von Renditeunterschieden.
Unser Flaggschiff, der S4A Pure Equity Germany Fonds, wurde unter anderem mit dem Scope Award 2026 prämiert und ist über den Zeitraum von 10 Jahren auch bei den Lipper Awards 2025 und 2026 als bester Fonds für deutsche Aktien ausgezeichnet worden.
II: Viel wird über das erste Jahr der Regierung Merz gesprochen. Wie fällt Ihr Zwischenfazit aus?
Funke: Ich denke, „durchwachsen“ fasst die Entwicklung ganz gut zusammen. Die große Koalition ist mit einem Paukenschlag und vielen guten Ankündigungen gestartet – inzwischen ist jedoch eine gewisse Ernüchterung eingekehrt. Die politischen Realitäten stehen der Umsetzung vieler Pläne und Reformen im Weg oder bremsen sie zumindest deutlich aus.
Sehr positiv hervorzuheben ist allerdings die Reform im Bereich Altersvorsorge: Mit dem Altersvorsorgedepot wurde endlich die Möglichkeit für flexible Aktienfondsanlagen geschaffen. Insofern habe ich die Hoffnung, dass wir uns insbesondere bei den jüngeren Generationen schrittweise vom Bild der „Sparernation“ lösen und – nach dem erfolgreichen Vorbild vieler anderer Länder – zu einer echten „Aktiennation“ entwickeln. Das wäre ein wichtiger langfristiger Impuls für die Börse und unsere Wirtschaft insgesamt.
II: Mit Blick auf die nahe Zukunft – welchen Rat geben Sie Investoren mit auf den Weg?
Funke: Aus Risikogesichtspunkten ist die Antwort eindeutig: Diversifikation, Diversifikation, Diversifikation.
An den Aktienmärkten hat die Konzentration in den vergangenen Jahren deutlich zugenommen – wir erleben eine ausgeprägte Momentum-Rallye. Das verleitet viele Anleger dazu, vor allem auf die Gewinner der Vergangenheit zu schauen und diese weiter überzugewichten. Aktuell dreht sich ein Großteil der Diskussion nahezu ausschließlich um die USA, Technologie und künstliche Intelligenz.
Umso wichtiger ist es, auch die anderen Bausteine eines ausgewogenen Portfolios im Blick zu behalten – beispielsweise Value-Titel, Nebenwerte oder auch Märkte wie Deutschland.
