Die Risiken an den Aktienmärkten haben in den vergangenen Wochen so stark zugenommen, dass die Bank ODDO BHF SE in Frankfurt den Aktienanteil in den Portfolios ihrer Privatkunden auf „Untergewichten“ zurückgenommen hat. Die Gründe dafür legt Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer, in der jüngsten Ausgabe des „CIO View“ dar:
„Wir glauben, dass das Risiko von Rückschlägen aus einer Reihe von Überlegungen heraus zugenommen hat.“
Als Gründe nennt er die hohe Bewertung, die Aktien erreicht haben, und eine veränderte Marktstimmung. Unternehmen, die die Analystenerwartungen nicht erfüllen, werden an den Märkten umgehend abgestraft. Die Risiken von Aktienanlagen erhöhen sich zudem vor dem Hintergrund einer sich abschwächenden US-Konjunktur. Auch währungspolitische Risiken sollten im Auge behalten werden.
„Untergewichten“ bedeutet nicht, dass ODDO BHF komplett aus den Aktienmärkten aussteigt. Vielmehr geht es darum, den Aktienanteil zurückzunehmen und die Struktur der Portfolios so auszurichten, dass eventuelle Kursrückschläge möglichst geringe Auswirkungen auf die Portfolios haben.
