In einer komplexer werdenden Welt mit hochspeziellen Geschäftsmodellen ist der Bedarf der Investoren an unabhängigem Research so hoch wie nie. Hier will das Analysehaus LeanVal Mehrwert liefern: Durch digitale Research-Leistungen, fundierte Aktienanalysen und individuelle Anlagestrategien – dazu sprach INTELLIGENT INVESTORS mit Prof. Dr. Laurenz Czempiel, einem der drei Geschäftsführer von LeanVal Investments.
INTELLIGENT INVESTORS: Welchen Mehrwert liefert LeanVal, etwa gegenüber Bloomberg?
Prof. Dr. Laurenz Czempiel: Mehrwert liefert LeanVal durch Unabhängigkeit und hohe Datenqualität. Unser Research-Universum umfasst derzeit die 700 größten europäischen und die 500 größten US-Werte. Dazu werden nicht nur historische Daten aufbereitet, sondern auch umfassende Zukunftsprognosen erstellt. Wir setzen dabei auf fundamentale Bilanzanalyse. Dafür haben wir intern enormes Know-how aufgebaut, mit zwei Professoren für Corporate Finance, Rechnungswesen und Portfolio Management, sowie die nötige Erfahrung mit Big-Data-Analysen. Unsere Ergebnisse stellen wir in unserer digitalen Plattform transparent dar – täglich oder wöchentlich aktualisiert und online sofort verfügbar. So setzen wir neue Maßstäbe bei Aktien-Research und ‑Strategien.
II: Wie würden Sie Ihren Marktvorteil beschreiben, was machen Sie besser als der Wettbewerb?
Prof. Dr. Czempiel: Die Equity Storys gelisteter Unternehmen werden immer komplexer. Unserer Ansicht nach sollte eine wertschöpfende Analyse Portfoliomanager dabei unterstützen, Aktien langfristig richtig einzuschätzen und Anlagestrategien gut umzusetzen. Eine gute Analyse kann das angemessene Risikoprofil einordnen und gibt die Möglichkeit, eigene Ideen zu prüfen und dann auch umzusetzen. Dazu kommt, dass die Qualität der Daten nicht immer gleichbleibend hoch ist. Es erfordert höchste Präzision, um zu verhindern, dass Zahlen falsch verstanden und übertragen werden. Bei unseren 1.200 Aktien etwa haben wir in den Jahresabschlüssen 30.000 von Datenprovidern gelieferte Positionen eigenhändig nachrecherchiert und überschrieben.
II: Die LeanVal-Experten legen viel Wert auf die Risikobewertung und Bestimmung von Werttreibern. Welchen Stellenwert hat der Geschäftsbericht eines Unternehmens?
Prof. Dr. Czempiel: Wir beschäftigen uns intensiv mit den Geschäftsberichten, weil wir glauben, dass alle Chancen und Risiken aus den Zahlen abgeleitet werden können. Unser Credo lautet: Jede Zahl lässt sich in einen Satz verwandeln, aber nicht jeder Satz in eine Zahl. In Texten und Formulierungen stecken wertvolle Informationen. Um das Risiko eines Unternehmens richtig bewerten zu können, braucht es die eingehende Beschäftigung mit Lagebericht, Anhang und Prüfvermerk.
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