„Die COVID-19-Krise hat verdeutlicht, wie wichtig die Integration von Nachhaltigkeit für die Widerstandsfähigkeit von Portfolios ist. Wir haben festgestellt, dass in entwickelten Volkswirtschaften Unternehmen mit besseren ESG- und Nachhaltigkeitscharakteristiken während der jüngsten Krise besser abgeschnitten haben. Wir glauben, dass dies ihre bessere Anpassungsfähigkeit widerspiegelt sowie ihr überlegenes Risikomanagement, angesichts systemischer Störungen (einschließlich der Lieferkettenrisiken).
Auch Green Bonds erweisen sich als defensive und widerstandsfähige Investments. Fast ein Dutzend Emittenten des öffentlichen Sektors haben Social Bonds ausgegeben, um Maßnahmen zur Krisenbewältigung zu finanzieren. Die Pandemie hat auch ein Licht auf die versteckten wirtschaftlichen und gesundheitlichen Kosten der Luftverschmutzung geworfen, die eine Ausbreitung von Infektionskrankheiten verstärkt und die Sterberate erhöht. Harvard-Forscher haben dies kürzlich direkt mit COVID-19 in Verbindung gebracht. Wir sind überzeugt, dass dadurch auch zukünftig die Aufmerksamkeit auf den dringend notwendigen Übergang zu saubereren Energie- und Mobilitätsformen gelenkt wird, was sich in fiskalischen Stimulierungsmaßnahmen niederschlagen dürfte. Dadurch werden langfristige Wachstumschancen und Wettbewerbsvorteile für entsprechende Unternehmen in unterschiedlichen Sektoren gefördert.
Da Investoren angesichts des jüngsten willkürlichen Abverkaufs verschiedener Anlageklassen ihre Portfolios neu gewichten werden, halten wir eine vorausschauende Analyse der Nachhaltigkeitsdynamik für bedeutender als bisher. Um Relative-Value Chancen zu finden, müssen wir verstehen, wie Unternehmen für die mit der Nachhaltigkeitsdynamik einhergehenden Chancen und Risiken gerüstet sind.“ (ah)
Dr. Christopher Kaminker, Head of Sustainable Investment Research & Strategy bei Lombard Odier Investment Managers
Foto: Dr. Christopher Kaminker, © Lombard Odier Investment Managers
