Der von Christian Kahler und Jochen Kurz gesteuerte Kahler & Kurz Aktienfonds konnte auch im zweiten Jahr seines Bestehens eine erfreuliche Performance erzielen. Die Retail-Tranche erzielte seit Auflage am 31. August 2022 bis zum 27. August 2024 einen Wertzuwachs von 28,8%. Die institutionelle Tranche legte im gleichen Zeitraum um 30,8% zu. Dies entspricht einem Wertzuwachs von 13,5% und 14,4% pro Jahr. Der Fonds orientiert sich nicht an einer Benchmark, sondern strebt eine solide Wertentwicklung über den Konjunkturzyklus hinweg an.
Dieses gute Ergebnis erreichten die Fondsberater mit einem fokussierten Portfolio aus internationalen Qualitätsaktien. Im Gegensatz zu globalen Aktien-ETFs und vielen anderen Fonds setzen Kahler & Kurz auf ein konzentriertes Portfolio von bis zu 35 Titeln. Auch liegt der Schwerpunkt des Fonds derzeit auf europäischen Aktien, nicht auf US-Titeln. So sind rund 54 Prozent des Fondsvermögens in europäischen Aktien und 46 Prozent in US-Titeln investiert.
Den größten Beitrag zur Wertsteigerung seit Auflage des Fonds leistete die Münchener Rück, gefolgt von Inditex. Auf den Plätzen 3 bis 5 folgten Ferrari, Novo Nordisk und die amerikanische Deckers Brands. Auch das Vertrauen in das neue Management von Unilever zahlte sich aus: der Kurs des britischen Konsumgüterhersteller legte zuletzt deutlich zu. Mit Titeln wie Atlas Copco, Rational und Heico finden sich unter den 15 größten Werten im Fonds Börsen-Champions, die vielen Anlegern in Deutschland weitgehend unbekannt sein dürften.
Fokus auf Alleinstellungsmerkmale
Allen Unternehmen ist gemeinsam, dass sie jeweils eine Kapitalrendite erwirtschaften, die weit über dem Durchschnitt börsennotierter Unternehmen liegt. Die Titel im Fonds haben ein Gewinnwachstumspotenzial von über 10% p.a. — deutlich mehr als herkömmliche börsennotierte Unternehmen in Europa und den USA. Der Zinsdeckungsgrad, ein Indikator für die finanzielle Stabilität der Portfoliounternehmen, liegt bei 35, während beispielsweise der S&P 500 hier nur auf einen Wert von 12 kommt.
Die Fondsverantwortlichen Jochen Kurz und Christian Kahler führen diese positive Wertentwicklung des Fonds auf ihre konsequente Ausrichtung auf Qualitätsaktien zurück. „Unser Ansatz, flexibel und gezielt auf Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten und hoher Profitabilität zu setzen, hat sich auch im zweiten Jahr bewährt. Dabei legen wir besonderen Wert darauf, Unternehmen abseits der Indizes zu identifizieren, die auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten stabile Erträge erwirtschaften können“, erklärt Jochen Kurz, geschäftsführender Gesellschafter von Kahler & Kurz Capital.
Christian Kahler ergänzt: „Unsere Strategie geht über kurzfristige Markttrends hinaus. Wir sehen langfristig enormes Potenzial in Unternehmen, die nachhaltig wachsen, jedes Jahr mehr Geld verdienen und die Aktionäre gut behandeln. Diese langfristige Perspektive, verbunden mit dem Fokus auf eine attraktive Bewertung, unterscheidet uns von vielen anderen Aktienfonds, die weniger hohe Ansprüche an die Qualität der investierten Unternehmen stellen.“
Meilenstein 20 Millionen Euro Fondsvolumen erreicht
Die gute Wertentwicklung und die qualitätsorientierte Strategie überzeugen neben Privatkunden auch immer mehr Vertriebspartner, die den Fonds in ihre Empfehlungslisten aufnehmen. Dies führte zu einem deutlichen Anstieg der Mittelzuflüsse, wie das erreichte Volumen von rund 20 Millionen Euro unterstreicht. Gestartet war der Fonds am 31. August 2022 mit einem Volumen von 7,2 Millionen Euro.
