KI-Sektor 2026: Wachstum allein reicht nicht mehr

AMD liegt seit Jahresbeginn rund 59 Prozent im Plus und hat ein neues Rekordhoch erreicht. Infineon entwickelt sich ähnlich stark mit einem Plus von 58 Prozent und nähert sich dem Rekordhoch aus dem Jahr 2000. Palantir hingegen liegt rund 18 Prozent im Minus.

AMD berichtet heute nachbörslich, Infineon folgt am Mittwoch. Gerade bei High-Flyern zeigt sich immer wieder ein klares Muster. Selbst starke Ergebnisse reichen oft nicht aus, wenn sie die inoffiziellen Erwartungen nicht übertreffen. An den Märkten gilt derzeit das Motto: „Good is not good enough.“ Bei AMD kommt hinzu, dass die Bewertung mit einem Forward-KGV von 50,6 bereits sehr hoch ist. Die Hürde für positive Überraschungen liegt entsprechend hoch.

Infineon profitiert aktuell stark von der KI-Dynamik. Sie kompensiert nicht nur die Schwäche im klassischen Geschäft mit Automobil und Industrie, sondern liefert eine neue Wachstumsstory. Entscheidend wird sein, ob das Unternehmen seine Preissetzungsmacht im KI-Bereich gegen steigende Kosten behaupten kann.

Palantir hat gestern Abend ein Update geliefert. Trotz starken Umsatzwachstums im ersten Quartal und einer angehobenen Prognose bleibt die Aktie unter Druck. Anleger sorgen sich, dass große Tech-Konzerne KI-Funktionen zunehmend direkt in ihre Software integrieren und damit Palantirs Wettbewerbsvorteil schwächen. Das US-Regierungsgeschäft bleibt zwar stark, doch entscheidend ist, ob das kommerzielle Geschäft nachhaltig skaliert werden kann.

Am Ende geht es im KI-Sektor nicht mehr nur um Wachstum. Entscheidend ist, wie nachhaltig dieses Wachstum monetarisiert werden kann. Bei den aktuell hohen Erwartungen können Enttäuschungen schnell abgestraft werden.

Maximilian Wienke, Marktanalyst bei eToro