„Das Pfund gerät nach einer bislang äußerst turbulenten Woche stark unter Druck, da Investoren britische Vermögenswerte in Reaktion auf den Panikverkauf von Staatsanleihen (Gilts) – insbesondere am langen Ende der Kurve – abstoßen. Dies ist natürlich teilweise ein globales Phänomen, ausgelöst durch Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed und die Befürchtung, dass Notenbankvertreter bereit sein könnten, eine überhitzte US-Inflation zuzulassen. Doch auch die anhaltenden Bedenken über die fragile Lage der britischen Staatsfinanzen, die sich hartnäckig halten, befeuern die Unsicherheit. Die ‚Bond Vigilantes’ kreisen bereits wie Geier.
Finanzministerin Reeves hat sich bewusst viel Zeit verschafft, indem sie den spätestmöglichen Termin für die Vorlage ihres Herbsthaushalts gewählt hat. Doch die Märkte sind launisch – schnell im Urteil und langsam im Vertrauen – und werden die Regierung hart bestrafen, sollte sie keinen glaubwürdigen Plan für nachhaltige Haushaltsführung präsentieren. Zusätzliche Steuererhöhungen sind nahezu sicher, um das Loch in den Staatsfinanzen zu stopfen. Doch allein damit wird es nicht getan sein: Investoren verlangen Ausgabenkürzungen und warnen vor einer dauerhaften Steuerfalle, die der britischen Wirtschaft die Luft zum Atmen nehmen könnte.“
Einschätzung von Matthew Ryan, Head of Market Strategy bei Ebury
