Großbritannien in schwierigem Fahrwasser

"Angesichts der anhaltenden Nachwirkungen des Mini-Budgets unter der Regierung von Liz Truss erwarten wir, dass die Regierung unter Premierminister Rishi Sunak eine ernüchternde Kombination aus Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen vorschlagen wird. Politische Erwägungen dürften das Gleichgewicht stark in Richtung sofortiger Steuererhöhungen und verschobener Sparmaßnahmen verschieben. Der Umgang mit der Energiepreisgarantie ist besonders heikel, da die Regierung auf einem schmalen Grat wandelt: Einerseits müssen Verbraucher beschwichtigt werden, andererseits droht die Gefahr, dass die Regierung die Differenz zum Gaspreis ausgleichen muss, wenn dieser steigt.
16. November 2022
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“Angesichts der anhaltenden Nachwirkungen des Mini-Budgets unter der Regierung von Liz Truss erwarten wir, dass die Regierung unter Premierminister Rishi Sunak eine ernüchternde Kombination aus Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen vorschlagen wird. Politische Erwägungen dürften das Gleichgewicht stark in Richtung sofortiger Steuererhöhungen und verschobener Sparmaßnahmen verschieben. Der Umgang mit der Energiepreisgarantie ist besonders heikel, da die Regierung auf einem schmalen Grat wandelt: Einerseits müssen Verbraucher beschwichtigt werden, andererseits droht die Gefahr, dass die Regierung die Differenz zum Gaspreis ausgleichen muss, wenn dieser steigt.

Das Beste, was der Haushalt erzielen kann, ist Schadensbegrenzung. Die Märkte erwarten eine Antwort, ob das 50-Milliarden-Pfund-Loch im Haushalt glaubwürdig gestopft wird und inwieweit die dazu ergriffenen politischen Maßnahmen die drohende Rezession in Großbritannien verschärfen werden. Angesichts der steigenden Inflation im Vereinigten Königreich lassen sich die derzeit niedrigen Renditen für Staatsanleihen nur schwer mit der Angst vor einer übertriebenen Straffung rechtfertigen.”

Kommentar von Gordon Shannon, Portfolio Manager at TwentyFour Asset Management, zum britischen Budget

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