HighlightAlternative InvestmentsEuropäischer Lebensmitteleinzelhandel-Fonds am Start

Der internationale Immobilien-Investmentmanager Savills Investment Management hat einen auf den europäischen Lebensmitteleinzelhandel fokussierten Fonds aufgelegt, den „Savills IM European Food Retail Fund“. Der deutsche Spezialfonds hat zum ersten Closing Kapitalzusagen in Höhe von 109 Millionen Euro von sechs deutschen institutionellen Investoren erhalten. Erstes Investment ist ein dänisches Supermarktportfolio bestehend aus 38 urban gelegenen Objekten mit einem Volumen von ca. 140 Millionen Euro. Die Objekte sind fest für 15 Jahre an den Lebensmitteldiscounter „REMA 1000 Dänemark“ vermietet.
12. Januar 2021
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Der internationale Immobilien-Investmentmanager Savills Investment Management hat einen auf den europäischen Lebensmitteleinzelhandel fokussierten Fonds aufgelegt, den „Savills IM European Food Retail Fund“. Der deutsche Spezialfonds hat zum ersten Closing Kapitalzusagen in Höhe von 109 Millionen Euro von sechs deutschen institutionellen Investoren erhalten. Erstes Investment ist ein dänisches Supermarktportfolio bestehend aus 38 urban gelegenen Objekten mit einem Volumen von ca. 140 Millionen Euro. Die Objekte sind fest für 15 Jahre an den Lebensmitteldiscounter „REMA 1000 Dänemark“ vermietet.

Die Tochter der norwegischen Lebensmittelhandelsgruppe Reitan Handel verfügt in Dänemark über einen Marktanteil im Lebensmittelsegment von 15,5 Prozent. Der Erwerb erfolgte im Rahmen einer Sale-and-Lease-Back-Transaktion, basierend auf einer Anfangsrendite von 5 Prozent.

Der European Food Retail Fund zielt als Core-/Core Plus-Fonds vor allem auf eine nachhaltige jährliche Ausschüttungsrendite von mindestens 5,0 Prozent ab. Die Renditeprognose für das dänische Startportfolio übertrifft dieses Ziel. Der Fokus der Fondsstrategie liegt auf dem Erwerb von weiteren Supermarkt-Portfolios ab einem Volumen von in der Regel rund 50 Millionen Euro. Ferner kann der Fonds als Beimischung auch Nachbarschaftszentren, gemischt genutzte innerstädtische Objekte sowie Fachmarktzentren erwerben, sofern diese Lebensmitteleinzelhändler als Ankermieter aufweisen und mindestens 70 Prozent der Mieteinnahmen von Mietern aus den Bereichen Nahrungs-/Lebensmittel und Grundversorgung stammen. Auf Portfolioebene sollen mindestens 85 Prozent der Mieterträge von Supermarkt-/Lebensmittelmietern stammen.

Der geografische Investmentfokus liegt nach dieser ersten Transaktion in Dänemark auf Benelux und Frankreich und wird ergänzt um Südeuropa (Italien, Spanien, Portugal), Großbritannien und Irland sowie Deutschland und Österreich. Die vorgesehene Deutschland-Allokation ist mit maximal 15 Prozent eher gering. Hintergrund ist, dass sich der Fonds primär an deutsche institutionelle Investoren richtet, die oftmals bereits in vergleichbare Produkte mit einem Deutschlandfokus investiert sind und eine Diversifikation ins europäische Ausland anstreben. Die Zielgröße des Fonds liegt bei mindestens 750 Millionen Euro bei einer Fremdkapitalquote von maximal 50 Prozent. Der Fonds ist offen für weitere institutionelle Investoren. Ein zweites Closing ist noch im ersten Quartal 2021 geplant.

Der Lebensmitteleinzelhandel gilt als systemrelevant. Langlaufende und inflationsgebundene Mietverträge, bonitätsstarke Mieter, weitgehende Immunität gegenüber Rezessionen und eine eher geringe Anfälligkeit für Verschiebungen in Richtung Onlinehandel machen Lebensmittelgeschäfte zu einem attraktiven Investment für auf langfristig gesicherte und stabile Ausschüttungen orientierte Investoren.

Gerhard Lehner, Managing Director und Head of Fund Management bei Savills IM in Deutschland, sagt: „Aufgrund unseres sehr guten Marktzugangs in Europa konnten wir ein erstklassiges Startportfolio für den Fonds sichern. Die 38 Objekte verteilen sich gut diversifiziert über urbane Lagen in den wesentlichen dänischen Städten und Gemeinden. REMA 1000 Discounter weisen in Dänemark über dem Branchendurchschnitt liegende Umsätze pro Quadratmeter auf. Nicht zuletzt wegen des langfristigen Mietvertrags und der über dem Ziel liegenden Renditeprognose passt dieses Investment daher perfekt zur Strategie unseres neuen Fonds. Weitere Immobilien haben wir bereits in der Ankaufsprüfung.“

Rena Knöpke, Managing Director und Head of Business Development Germany, Austria & Switzerland bei Savills IM, ergänzt: „Investoren unseres European Food Retail Funds profitieren gleichermaßen von unserer pan-europäischen Immobilien-Plattform sowie unserer langjährigen und umfassenden Expertise bei Investments in Einzelhandelsimmobilien. Die große Stabilität und Ertragssicherheit sowie die vergleichsweise hohen Renditen von Supermärkten erklären den beträchtlichen Zuspruch für den neuen Fonds und generell für den Lebensmittelsektor, der sich insbesondere in dieser herausfordernden Zeit als krisenresistent bestätigt hat.“ (ah)

Foto: © Eisenhans — stock.adobe.com

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