MärkteHighlightDer Blick gen Asien

Bei vielen Investoren stehen US-Titel hoch im Kurs. Aber das Pendel könnte bald in die andere Richtung ausschlagen. Mitunter ist Asien wieder begehrter. So zumindest die Marktmeinung aus dem Hause Nomura.
13. Juli 2020
https://intelligent-investors.de/wp-content/uploads/2020/07/Asien_2-1280x932.jpg

Bei vielen Investoren stehen US-Titel hoch im Kurs. Aber das Pendel könnte bald in die andere Richtung ausschlagen. Mitunter ist Asien wieder begehrter. So zumindest die Marktmeinung aus dem Hause Nomura.

Das Team um den Anlagestrategen Chetan Seth hat fünf Gründe identifiziert, warum Aktien aus Asien-ex-Japan (AeJ) besser abschneiden werden als US-Aktien:

Erstens dürften bessere COVID-19-Trends und Mobilitätsdaten in den Volkswirtschaften, die den AeJ-Index dominieren, zu einer schnelleren wirtschaftlichen Erholung im Vergleich zu den USA führen.

Zweitens sollte Asien eine gewisse Isolierung von der mit den US-Wahlen verbundenen Unsicherheit und Volatilität bieten. Die Wettmärkte deuten darauf hin, dass Biden die Nase vorn hat. Die von den Demokraten angekündigten Maßnahmen wie die Erhöhung der Unternehmenssteuern werden jedoch wahrscheinlich die Rentabilität der US-Unternehmen belasten.

Drittens gibt es mehrere idiosynkratische Faktoren, die die US-Märkte in naher Zukunft belasten könnten, wie z.B. die nachlassende Unterstützung durch Aktienrückkäufe und Dividenden, ein Index-Übergewicht der Technologieaktien (die bei einer Biden-Regierung stärker reguliert werden sollten) oder auch das Risiko einer nachlassenden fiskalischen Unterstützung.

Viertens ist die Positionierung der Investoren in asiatischen Aktien gering. Seit Jahresanfang hat AeJ (ex China) Netto-Abflüsse von ~56 Mrd. USD verzeichnet.

Fünftens sind AeJ-Aktien im Vergleich günstiger bewertet. Es stimmt zwar, dass AeJ-Aktien in den letzten Jahren mit einem Bewertungsabschlag gegenüber US-Aktien gehandelt wurden, aber der aktuelle Bewertungsabschlag scheint überhöht. (ah)

Foto: © powerstock — stock.adobe.com

 

SOCIAL MEDIA

FACEBOOK
INSTAGRAM
TWITTER

RECHTLICHES

AGB
DATENSCHUTZ
IMPRESSUM
© wirkungswerk
ALLE RECHTE VORBEHALTEN

Anmeldung zum Newsletter