Die Globalisierung ist seit der globalen Finanzkrise, als der Anteil des Handels am globalen BIP nicht mehr wuchs, ins Stocken geraten. Der Handelskrieg zwischen den USA und China im Jahr 2018 war ein weiterer Rückschlag, und die COVID-19-Pandemie, der Russland-Ukraine-Konflikt und die anhaltenden Spannungen zwischen den USA und China hatten allesamt dramatische Auswirkungen auf die globalen Lieferketten. Als Reaktion darauf bewegen sich multinationale Unternehmen weg von einem effizienzgetriebenen Lieferkettenmodell hin zu einem stärker diversifizierten Modell, das auf Widerstandsfähigkeit, Sicherheit und Nachhaltigkeit ausgerichtet ist.
CHINA BLEIBT DAS GRÖSSTE PRODUKTIONSZENTRUM DER WELT
Während immer mehr Unternehmen eine “China+1”-Strategie verfolgen, ersetzen sie China nicht als Hauptproduktionsstandort, sondern bauen vielmehr neue Kapazitäten auf und diversifizieren in andere Regionen.
Trotz der sich ändernden Versorgungskette bauen internationale Unternehmen ihre Geschäfte in China weiter aus, vor allem wegen des großen Binnenmarktes des Landes. Auf China entfällt ein Drittel des weltweiten Chemiemarktes, und sein Maschinenmarkt könnte irgendwann so groß sein wie der der USA, Europas und Japans zusammen. Laut dem von der Europakammer veröffentlichten Positionspapier von 2022 bauen die zehn größten europäischen Unternehmen aus Branchen wie der chemischen Industrie, der Automobilindustrie und dem Maschinenbau ihre Geschäfte in China weiter aus.
In der Zwischenzeit ist China in der Wertschöpfungskette des verarbeitenden Gewerbes aufgestiegen und hat innovationsorientierte Branchen gefördert. Während es sich bei der Verlagerung der Fertigung aus China größtenteils um den arbeitsintensiven Endmontageprozess handelt, wird die Verlagerung der Komponentenlieferkette länger dauern. Das iPhone, das Hon Hai herstellt und als “Made in India” bezeichnet, ist immer noch sehr “chinesisch”, da die meisten Komponenten vom chinesischen Festland bezogen werden.
SÜDASIATISCHE LÄNDER, INDIEN UND MEXIKO WERDEN DIE HAUPTNUTZNIESSER SEIN
Unter den südasiatischen Ländern ist Vietnam aufgrund seiner günstigen Logistik, der Verfügbarkeit hochwertiger Rohstoffe, des freundlichen politischen Umfelds und der starken Arbeitsmoral seiner Arbeitskräfte eine besonders vielversprechende Option. Das Durchschnittsalter liegt bei 32 Jahren, im Vergleich zu 38 Jahren in China, und der Durchschnittslohn ist 50 Prozent günstiger. Allerdings werden derzeit mehr als 90 Prozent der Produktionsanlagen von ausländischen Unternehmen betrieben, insbesondere aus Korea, Japan und China. Vietnam muss seine eigene Produktionskette entwickeln und darf sich nicht auf Montageprozesse mit geringer Wertschöpfung beschränken, um ein nachhaltiges und qualitativ hochwertiges Wachstum zu erreichen.
“Indien könnte eine wichtige Rolle in der entstehenden US-Strategie des Friendshoring spielen”, so Finanzministerin Janet Yellen. Indien ist aufgrund seiner strategisch günstigen geopolitischen Lage, seines großen Binnenmarktes und seines großen Arbeitskräfteangebots eine attraktive Option für die “China +1”-Strategie. Hinzu kommt, dass Indien mit der 2014 gestarteten Initiative “Make in India” starke staatliche Unterstützung genießt. Im Gegensatz zu seinem Nachbarn Vietnam legt Indien mehr Wert auf das Wachstum seiner lokalen Industrien. Das 2020 angekündigte Production Linked Incentive Scheme (PLI) zielt darauf ab, ausländische Investoren anzuziehen und Indiens inländische Fertigungskapazitäten zu verbessern. Nach Vietnam hat Apple die Diversifizierung seiner Lieferkette in Indien beschleunigt, wobei seine wichtigsten Zulieferer Pegatron und Foxconn ihre Kapazitäten in den letzten Jahren ausgebaut haben. Indien hat jedoch mit Engpässen wie unzureichenden Infrastrukturinvestitionen, Landkonflikten und mangelnder Koordination zwischen den Bundesstaaten zu kämpfen, was es Unternehmen wie Apple erschwert, sich im Land zurechtzufinden.
Mexiko ist der beste Ausgangspunkt für die USA, um die Abhängigkeit von der chinesischen Produktion zu verringern. Unter den vielen Gründen für die Verlagerung von Fabriken nach Mexiko überwiegen die Nähe zu den USA und die Vorzugszölle. Mexiko hat dreizehn Freihandelsabkommen mit 50 Ländern abgeschlossen. Die Nearshoring-Investitionen in Mexiko nehmen zu: Nach Angaben des mexikanischen Wirtschaftsministeriums stieg die Beschäftigung in der Elektronikindustrie in den letzten fünf Jahren um mehr als 30 Prozent. Das US-Inflationsbekämpfungsgesetz dürfte ein wichtiger Katalysator sein, wobei der US-Automobilsektor der Haupttreiber ist. Andere Länder in Europa und Asien, wie Japan und Deutschland, haben ebenfalls erhebliche Investitionen in Mexiko angekündigt, die 17 Prozent der insgesamt angekündigten Investitionen ausmachen. Eine klare und kohärente Energiepolitik bleibt jedoch der Schlüssel zur weiteren Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit Mexikos. Kriminalität, Unsicherheit und Rechtsstaatlichkeit sind ebenfalls ein häufiges Anliegen ausländischer Investoren. Damit Mexiko den Nearshoring-Trend noch besser nutzen kann, bedarf es einer besseren Unterstützung durch die Regierung, insbesondere im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen 2024.
DIE RESHORING-BEWEGUNG GEWINNT WEITER AN DYNAMIK
In ausgewählten Sektoren, in denen die Produktion in die USA und nach Europa verlagert wird, sind die Anforderungen an die Sicherheit der Lieferketten und deren Anpassungsfähigkeit die Hauptgründe für diese Entwicklung. Da Batterien für eine nationale Strategie von entscheidender Bedeutung sind, streben sowohl die EU als auch die USA nach Autarkie. Bei der Rückverlagerung der Produktion nach Europa werden die mittel- und osteuropäischen Länder immer beliebter, insbesondere die Tschechische Republik, Polen und Ungarn, da sie nahe am Endmarkt liegen und relativ günstige Arbeitskosten haben. Der anhaltende Konflikt in der Ukraine macht die Produktion in europäischen Ländern jedoch sehr viel riskanter, vor allem wegen der hohen Energiepreise, die den Ausschlag für die Festlegung der Lieferkette geben können.
DIE VERLAGERUNG DER LIEFERKETTE BIRGT CHANCEN UND HERAUSFORDERUNGEN UND IST EIN LANGFRISTIGER TREND
Die Erfahrung der vergangenen Wellen von Lieferverlagerungen in den letzten zwei Jahrhunderten hat gezeigt, dass jedes Mal, wenn sich die Lieferkette verschoben hat, neue Möglichkeiten entstanden sind. Die Schwellenländer werden unweigerlich eine wichtige Rolle in diesem Prozess spielen. Eine vollständige Entkopplung und Entglobalisierung ist vielleicht nicht das realistischste Modell. Ein optimales Lieferkettenmanagement erfordert ein Gleichgewicht zwischen Effizienz, Sicherheit, Widerstandsfähigkeit und Nachhaltigkeit.
Gastbeitrag von Jacques-Aurélien Marcireau, Co-Head of Equities und Bing Yuan, International Equities Analyst bei Edmond de Rothschild Asset Management
