Die Value-Holdings hat Alexander Dominicus in ihr Team geholt. Er ist Vorstand der Value-Holdings Capital Partners und als Fondsmanager für das Publikumsfondsgeschäft bei Value-Holdings zuständig. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit ihm zu seinem Wechsel und dem neuen Wirkungskreis.
INTELLIGENT INVESTORS: Herr Dominicus, für diejenigen, die Value-Holdings noch nicht kennen, können Sie uns kurz die DNA etwas skizzieren?
Alexander Dominicus: Value-Holdings wurde 1992 gegründet und ist eine eigentümergeführte, unabhängige Asset Management Boutique aus Augsburg. Wir sind Spezialisten für deutsche Nebenwerte und europäische Dividendentitel und investieren nach den Prinzipien des Value-Investing. Wir setzen dabei ausschließlich auf Aktien und bilden die Strategien in zwei Publikumsfonds ab. Zum einen der Value-Holdings Deutschland Fund, welcher auf den deutschen Mittelstand fokussiert ist. Zum anderen der Value-Holdings Dividenden Fund, der auf europäische Dividendentitel setzt und ein ausschüttendes Produkt mit attraktiver Dividendenrendite ist.
II: Vor Ihrem Wechsel waren Sie als Portfolio Manager einer Frankfurter Investmentboutique für deutsche und europäische Aktien zuständig. Was reizt Sie an Ihrem neuen beruflichen Umfeld?
Dominicus: Die neue Aufgabe ist auch eine unternehmerische Herausforderung, da ich als Vorstandsmitglied neben dem Portfolio Management auch in die strategische Weiterentwicklung des Unternehmens eingebunden bin. Value-Holdings setzt seit mehr als dreißig Jahren auf eine bewährte Value-Investing Strategie mit eigenem Primärresearch und detaillierten Bewertungsmodellen. Ich bin überzeugt davon, dass die Basis eines erfolgreichen Unternehmens immer die Qualität des Produktes ist. Moden und Trends kommen und gehen an den Börsen, daher war Value-Investing vielleicht nicht immer gefragt, dennoch hat sich unser Anlagestil über viele Börsenzyklen hinweg für unsere Anleger bewährt. Der Value-Holdings Deutschland Fund wurde beispielsweise schon vor mehr als 20 Jahren aufgelegt und hat einen super Track Record, fünf Sterne bei Morningstar und jüngst wieder zahlreiche Auszeichnungen erhalten. Ich denke, dass gute Anlageergebnisse auch eng mit der Unternehmenskultur verknüpft sind. Zum einen sitzen wir als Portfolio Manager mit unseren Kunden im selben Boot, zum anderen können wir als eigentümergeführtes Unternehmen langfristig und unabhängig agieren.
II: Wie schätzen Sie das Chance-/Risiko-Profil insbesondere deutscher Aktien zum Ende des ersten Quartals ein?
Dominicus: Insbesondere die deutschen Nebenwerte hatten in den letzten Jahren keine einfache Phase. Durch die starke Underperformance der letzten drei Jahre sind die kleinkapitalisierten Unternehmen historisch günstig im Vergleich zu den Standardwerten geworden. Mit der Ankündigung der wahrscheinlich zukünftigen Bundesregierung 500 Mrd. € in Infrastruktur zu investieren, könnten sich die Rahmenbedingungen in Deutschland in den kommenden Jahren sukzessive verbessern. Die Ausgangslage ist insbesondere vielversprechend, da sich die Unternehmen in den letzten Jahren an die schwierigen Rahmenbedingungen angepasst haben. Eine leichte Belebung reicht dann häufig, damit nicht nur die Umsätze anziehen, sondern auch die Margen wieder steigen. Das Aufholpotential der Nebenwerte ist damit weiterhin groß und wir setzen mit unseren Fonds in der aktuellen Aufstellung in besonderem Maße auf zyklische und kleinkapitalisierte Aktien.
