Die Deutschen sind ein Volk der Sparer. Was auf den ersten Blick gut klingt, hat auch Nachteile. Die Renditechancen an den Kapitalmärkten bleiben außen vor. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit Dr. Frank Ulbricht, Vorstand BCA AG & Vorstandsvorsitzender BfV Bank für Vermögen AG, zum Perspektivwechsel, der auch durch das Altersvorsorgedepot an Zugkraft gewinnen könnte.
INTELLIGENT INVESTORS: Mitte August, Rekordtemperaturen in Europa. Rekorde gab es zuletzt auch an den Börsen. Ist das ein guter Zeitpunkt, um über das Altersvorsorgedepot zu sprechen?
Dr. Frank Ulbricht: Ja, gerade jetzt. Rekordstände sind ein guter Anlass, über Altersvorsorge zu sprechen. Denn sie zeigen auch, wie schwierig Markttiming ist. Altersvorsorge funktioniert nicht über einzelne Börsentage, sondern über Jahrzehnte. Kapitalmärkte schwanken, bieten langfristig aber Chancen für den Vermögensaufbau. Genau deshalb ist es richtig, den Kapitalmarkt stärker in die private Vorsorge einzubinden: breit gestreut, systematisch und begleitet durch qualifizierte Beratung.
II: Der IWF erwartet für 2027 ein leichtes Anziehen des Weltwirtschaftswachstums. Rücken damit die Chancen stärker in den Blick?
Dr. Ulbricht: Das erwartete Wachstum ist ein positives Signal, aber kein Grund für Euphorie. Entscheidend ist, ob daraus Produktivität, Investitionen und Wohlstand entstehen. Für die Altersvorsorge ist dieser langfristige Blick zentral. Das Altersvorsorgedepot steht für einen Perspektivwechsel: weg vom reinen Sparen, hin zu einem stärker kapitalmarktbasierten, staatlich geförderten Vermögensaufbau. Ziel muss sein, Rentenlücken wirksamer zu schließen und private Vorsorge auf ein breiteres Fundament zu stellen.
II: Warum ist dieser Perspektivwechsel gerade in Deutschland wichtig?
Dr. Ulbricht: Deutschland hat eine starke Sparkultur, aber keine ausreichend breite Investmentkultur. Gleichzeitig nehmen die demografischen Herausforderungen zu. Die gesetzliche Rente allein wird für viele Menschen nicht reichen, um den Lebensstandard im Alter zu sichern. Das Altersvorsorgedepot kann hier ein wichtiger Impuls sein. Es macht Kapitalmarktanlage für die private Vorsorge sichtbarer, verständlicher und durch Förderung attraktiver.
II: Das Altersvorsorgedepot soll Anfang 2027 starten. Ist die Reform ein richtiger Schritt?
Dr. Ulbricht: Ja. Aber der Erfolg der Reform entscheidet sich nicht am Depot allein. Ein Altersvorsorgedepot ist zunächst ein Rahmen. Wirkung entsteht erst, wenn Förderung, Produktauswahl, Risikostreuung, Dokumentation und Beratung zusammenpassen. Sonst bleibt aus einer guten Idee ein weiteres erklärungsbedürftiges Finanzprodukt. Viele Menschen wissen, dass sie vorsorgen müssen, schieben Entscheidungen aber auf. Information ersetzt keine Entscheidung. Genau hier liegt die Aufgabe qualifizierter Vermittler: Sie geben Orientierung, erklären Risiken und entwickeln individuelle Vorsorgestrategien.
II: Was geben Sie Anlegern mit, die angesichts hoher Börsenstände verunsichert sind?
Dr. Ulbricht: Volatilität gehört zum Kapitalmarkt. Sie ist der Preis für langfristige Renditechancen. Wer Altersvorsorge ernst nimmt, darf nicht auf einzelne Börsenwochen schauen, sondern muss in Jahrzehnten denken. Wichtig sind breite Diversifikation, eine robuste Strategie und Disziplin. Wenn es gelingt, Förderung, Kapitalmarktzugang, Produktauswahl und Beratung sinnvoll zu verbinden, kann das Altersvorsorgedepot mehr werden als ein neues Produkt. Es kann ein Startsignal für eine neue Vorsorge– und Anlagekultur in Deutschland werden.
